繼兩筆算力訂單接連以解約、“縮水”的方式發(fā)生意外后，公司目前最大的一筆算力超級訂單也宣告“夭折”。3月12日晚，鴻博股份連發(fā)兩則公告，令投資者喜憂參半。

喜的是，公司與北京京能國際控股有限公司（以下簡稱“北京京能”）的算力合同在歷經(jīng)訂單金額“縮水”3成、比原計劃延遲16個月、需要支付合計4000多萬元違約金及補(bǔ)償金的情況下，終于在2025年完成驗收。

憂的是，2022年轟轟烈烈轉(zhuǎn)型算力以來，公司這筆與北京百川智能科技有限公司（以下簡稱“百川智能”）簽訂的13.82億元合同被宣告解除，該筆合同自簽約至今已有15個月，亦是鴻博股份最大的算力業(yè)務(wù)訂單，而在解除前尚未產(chǎn)生收入。

按照公司的說法，解約緣于“不可抗力因素”，但仍有疑問縈繞：例如，在去年6月投資者急切追問該訂單的進(jìn)展時，公司曾表示涉及該合同的首批設(shè)備已到位，顯然給出了樂觀預(yù)期，加之雙方又是約定按月結(jié)算。此種背景下，9個月后為什么是以0收入且互不擔(dān)責(zé)的方式宣布解約呢？

此外，這筆訂單在簽署合同時即約定百川智能需預(yù)付款2500萬元，但直至合同解除，未見預(yù)付款蹤影。在公告中，鴻博股份亦未像此前解除類似合同時交代清楚雙方的款項往來明細(xì)。結(jié)合以上，這不禁讓人好奇雙方“盡力促成項目落地”愿景背后的誠意。

披露信息有出入，預(yù)付款交待不明

此次宣告解除的重大合同，是英博數(shù)科與百川智能在2023年12月4日簽署的《云服務(wù)協(xié)議》。

這筆合同于鴻博股份而言意義特殊，是公司高調(diào)跨界算力以來斬獲的最大一筆算力訂單，彼時號稱“中國最大公開算力云服務(wù)協(xié)議”，總金額13.82億元。

按照合同約定，英博數(shù)科應(yīng)向百川智能提供一定規(guī)模的英偉達(dá)智算服務(wù)器所有的算力和資源以及配套軟件、應(yīng)用、技術(shù)服務(wù)，合同期限為三年，自2024年1月30日至2027年1月31日。

對于合同解除原因，鴻博股份提到“受不可抗力因素影響，原合同已無法繼續(xù)履行”。

需要注意的是，該筆合同在宣告解除時仍“尚未產(chǎn)生收入”。對照原合同可知，該合同期限較長，但雙方原約定的是每月結(jié)算實際費(fèi)用，且英博數(shù)科應(yīng)分別在不晚于2024年1月30日、2024年4月30日前分兩批交付協(xié)議約定的英偉達(dá)DGX/HGX H系列智算服務(wù)器。

眼下距離合同簽訂已時隔15個月，毫無動靜的表現(xiàn)在2024年算力需求爆發(fā)式增長，企業(yè)競相技術(shù)升級的大背景下，顯然已經(jīng)超出常規(guī)意義上的訂單延遲。此外，0收入亦與公司此前披露的信息存在出入。

近一年來，由于事關(guān)這筆超級訂單的相關(guān)進(jìn)展信息披露較少，在投資者互動平臺上，追問該合同進(jìn)展成了投資者的焦點之一，鴻博股份也曾在2024年6月表示“項目進(jìn)展稍有延后，目前用于該合同的首批GPU服務(wù)器集群設(shè)備已到位”，一度給投資者吃下“定心丸”。

互動易

但體現(xiàn)在進(jìn)度條上，依然紋絲不動。截至2024年半年報披露日即2024年8月31，鴻博股份披露，與百川智能的這筆合同仍“尚未開始產(chǎn)生收入”。

既然與合同匹配的設(shè)備已經(jīng)在9個月前到位，通常意義上意味著已經(jīng)開始履約，且雙方是根據(jù)需求按月結(jié)算，為什么最終是以“受不可抗力因素影響”且0收入的方式解約呢？

對此，以投資者身份咨詢鴻博股份證券部，相關(guān)工作人員未正面回答該問題，重復(fù)表示解除合同是因為“不可抗力因素”，雙方協(xié)商不承擔(dān)任何責(zé)任，同時表示，公司與百川智能的合作早在2023年開始，其他訂單未達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)。

此外，留意到，按照與百川智能的原協(xié)議約定，2023年12月4日簽署合作協(xié)議后，“百川智能將支付算力預(yù)付款2500萬元，這筆預(yù)付款將在服務(wù)過程中優(yōu)先抵扣資源使用費(fèi)。”但根據(jù)已披露信息來看，鴻博股份從未提及該筆預(yù)付款，在解除合同時也未像解除其他算力合同一樣交待預(yù)付款往來情況。

原合同內(nèi)容與解約公告對照

這是否意味著，在鴻博股份已經(jīng)采購設(shè)備的情況下，百川智能依然未支付預(yù)付款？如果如此，合同解約時理應(yīng)涉及款項往來或違約金問題，為什么公司未詳細(xì)交代？

此外，如果正如公司所說去年6月首批合同相關(guān)設(shè)備已到位，但最終合同以0收入的方式解約，這是不是意味著訂單在合同解除前已經(jīng)顯露異常跡象？

對于如此重要的合同，如果本著對投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，公司應(yīng)該更詳細(xì)披露在相關(guān)設(shè)備已到位的情況下，公司依然0收入和互不擔(dān)責(zé)式解約的背景。

對此，上述工作人員表示，該問題涉及商業(yè)內(nèi)部細(xì)節(jié)，證券部不了解數(shù)據(jù)，關(guān)于該問題“后續(xù)再跟進(jìn)一下”。

算力轉(zhuǎn)型從高期待到意外頻發(fā)

自2022年牽手英偉達(dá)高調(diào)跨界算力，鴻博股份2023年接連披露三筆重大算力合同，規(guī)模合計超過27億元。盡管期間公司突發(fā)實控人變更、董事長辭職、算力轉(zhuǎn)型重要人物被解聘、公司淪為“無主”等一系列意外事件，但這種體現(xiàn)在訂單上的“繁榮”依然不斷將鴻博股份推向高位。（詳見：）

貫穿這三筆訂單簽訂日期的這段時間，鴻博股份在資本市場熱度飆升，2023年下半年，公司股價一度較2023年初暴漲近6倍，曾創(chuàng)下45.29元的歷史新高。

但這種在轉(zhuǎn)型初期看似不斷做實的算力實力，正在因重大合同屢遭意外而被逐漸抹平。

除前述與百川智能的13.82億元合同外，這三筆訂單還包括2023年7月英博數(shù)科與紫光曉通科技有限公司（以下簡稱“紫光曉通”）簽訂4.94億元的采購合同，以及2023年10月英博數(shù)科與北京京能簽訂的9.9億元的智算中心項目合同。

這三筆訂單皆命運(yùn)坎坷，在以0收入解除與百川智能的13.82億元合同前，公司先是在2024年10月宣布解除與紫光曉通的購銷合同，這距離簽約時間超過1年，進(jìn)度亦是“尚未開始履行”。

2025年12月，公司再披露與北京京能的訂單從9.99億元縮水至6.45億元，且鴻博股份需要支付違約金、補(bǔ)償金4108萬元。該訂單也在昨晚迎來新進(jìn)展披露。

鴻博股份公告稱，公司近日收到北京京能相關(guān)方的驗收報告，該合同不會影響2024年度的經(jīng)營業(yè)績。這意味著，鴻博股份的算力轉(zhuǎn)型或?qū)⒃诮衲暌猿^印刷主業(yè)的方式，轉(zhuǎn)化為實實在在的業(yè)績。

值得一提的是，以上三筆大訂單均產(chǎn)生于鴻博股份通過北京AI創(chuàng)新賦能中心與英偉達(dá)熱絡(luò)合作之際，且其中與北京京能和百川智能的合作是發(fā)生在美國宣布收緊英偉達(dá)高端芯片出口限制（2023年10月）之后，彼時這兩筆訂單在外界眼里，背后含金量非同一般。

不過，去年5月已有英博數(shù)科高管曝出中關(guān)村中恒文化科技創(chuàng)新服務(wù)聯(lián)盟、英偉達(dá)、英博數(shù)科、鴻博股份四方簽署的合作協(xié)議已解約。三筆訂單的接連意外就發(fā)生在合作破裂之后。

留意到，英博數(shù)科與北京京能在2023年簽署合同時，北京京能的智算中心項目有兩期，總體規(guī)模不低于2000PFLOPS算力，目前已交付驗收的是一期項目1024PFLOPS算力。彼時鴻博股份曾提到二期項目是否啟動，啟動日期雙方根據(jù)項目需求進(jìn)一步確定。

鑒于一期項目以金額“縮水”且以賠付違約金的方式曲折完成，后續(xù)二期項目能否落地有待觀察。（本文首發(fā)于，作者｜張孫明爍）