3月12日訊（記者 周曉雅）首份A股主板上市期貨公司2024年報披露，營收凈利一減一增。

近日，南華期貨發布2024年報，去年公司實現營收57.12億元，同比下降8.56%；歸屬于母公司股東的凈利潤4.58億元，同比上升13.96%。

整體來看，利息凈收入支撐南華期貨去年凈利潤的增長，同時公司也在降本增效，營業成本同比下降9.83%。分業務板塊，期貨經紀業務、財富管理業務、風險管理業務等細分業務收入去年出現下滑。這既有行業競爭加劇的影響，交易所返還政策調整也成為重要變數。

不過，在公司的優勢業務領域——境外業務，則是實現連續3年的收入增長。南華期貨也計劃發行H股，并以此補充境外子公司資本金，提升境外業務規模，提升其市場競爭力。

期貨經紀業務收入受交返影響

具體來看，凈利潤的同比增長，得益于利息凈收入的增長。去年公司利息凈收入為6.82億元，同比增長約25%。事實上，這也是期貨公司非傭金收入的重要來源，尤其行業整體手續費率下滑背景下，對期貨公司凈利潤影響更為顯著。

而與期貨經紀手續費緊密相關的期貨經紀業務，南華期貨實現營收4.94億元，較上期減少13.48%；不過營業成本也相應下降至4.59億元。這項業務的毛利率則從2023年的18.51%下調至7.21%。

事實上，近年來，期貨經紀業務競爭日趨激烈的情況，再加上去年國內利率中樞持續下移，期貨公司普遍面臨較大經營壓力。交易所返還政策的調整也是期貨經紀業務收入重要影響因素之一。

興證非銀團隊分析，去年全國期貨市場累計成交額同比增加8.93%，公司境內期貨經紀客戶權益同比也有所增加，預計交投維持較高活躍度，但期貨經紀手續費收入同比減少11.3%至4.46億元，收入下降或一定程度受量化交易手續費返還取消和返傭減少拖累。

此外，客戶權益結構或也出現新變化。截至去年底，南華期貨境內期貨經紀業務客戶權益為315.61億元，較2023年底增加48.54%。

南華期貨在年報中提到，推動業務的機構化、產業化拓展發展，包括持續加強對金融機構、上市公司、產業鏈龍頭企業的開發力度，通過武漢分公司的正式營業及拓展對中西部重點地區的業務覆蓋。

與2023年相比，此次年報對互聯網業務的著墨較少，僅提及2025年堅持“以風險管理業務服務產業客戶，以財富管理業務服務機構客戶，以互聯網業務服務個人客戶”的經營方針為客戶提供差異化的服務，提升經紀業務效能。

南華基金債基規?？s水

而涵蓋了公募基金業務、資管業務、證券投資基金代銷業務的財富管理業務板塊，南華期貨在去年實現營收6822.04萬元，同比下滑24.31%，但毛利率有所增加。

其中，南華期貨全資公募子公司南華基金去年實現營收5991.50萬元，凈利潤-1048.51萬元。截至去年底，南華基金存續規模同比減少29.9%至148.05億元，這受到債市震蕩影響，該公司債基規模顯著收縮。

風險管理業務的營收也較上期下滑18.22%，至44.85億元，但毛利率小幅增加。

境外業務營收連續3年增長

值得留意的是，境外業務營收逆勢增長。去年全年，南華期貨境外業務實現營收6.54億元，較上期增加15.32%，毛利率也小幅增加至71.26%。

從年報來看，南華期貨的境外金融服務業務主要是通過南華期貨子公司橫華國際，及其子公司開展，涵蓋期貨經紀、資管業務、證券經紀等多個領域。

2024年，南華期貨進一步擴大清算業務規模及探索經紀業務本地化，實現公司收入、交易規模、清算規模及客戶權益規模的持續增長，收入結構獲得明顯改善。

截至去年底，公司境外經紀業務客戶權益總規模137.97億港幣，境外資管業務總規模25.2億港幣。橫華國際在去年則實現4.18億元的凈利潤。

拉長時間來看，作為首批獲準赴港設立分支機構的6家期貨公司之一，南華期貨在境外業務的持續投入布局也在近年持續取得不錯的收益。

2024年已是南華期貨連續第3年實現境外業務營收增長，不過增幅有所收窄，此前2023年、2022年的境外業務營收增幅依次是145.48%、107.2%。

境外業務也是南華期貨后續的主要發力方向。南華期貨表示，下一階段將更加關注服務境內大中型企業“走出去”的情況，以及海外機構“引進來”的情況。將圍繞進一步鞏固和發展清算客戶，不斷豐富業務類型和交易模式，在確保各項業務風險可控、運營平穩的同時，力爭實現高質量增長。

同時，公司將著力圍繞機構客戶進行業務拓展，為企業定制服務方案，完善場外清算服務能力，進一步提升公司在境外的品牌影響力。目前，南華期貨已取得包括CME集團、LME、港交所、新交所等在內的14個會員資質和11個清算席位。2024年，公司的ICEUS（美國洲際交易所）清算席位成功恢復。

今年1月，南華期貨還曾公告稱，基于深化全球戰略布局的需要，擬發行H股并在港交所主板掛牌上市。此次發行所得的募集資金在扣除發行費用后，將全部用于補充境外子公司資本金，以提升南華期貨境外業務規模，優化境外業務結構，提升公司境外業務的市場競爭力和抗風險能力。

（記者 周曉雅）