近年來(lái)，全球智能手機(jī)市場(chǎng)的增長(zhǎng)逐漸放緩，CMOS圖像傳感器（CIS）市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局也隨之發(fā)生了顯著變化。3月6日，SK海力士在其內(nèi)部正式宣布了一項(xiàng)重大戰(zhàn)略調(diào)整：關(guān)閉CIS部門，并將該部門的員工轉(zhuǎn)崗至AI存儲(chǔ)器領(lǐng)域。這標(biāo)志著曾經(jīng)在CIS領(lǐng)域奮力拼搏的SK海力士，最終選擇了退出。這一決定雖有跡可循，但仍讓不少行業(yè)人士感到意外。

從雄心勃勃到黯然退場(chǎng)

回顧SK海力士在CIS領(lǐng)域的歷程，可謂充滿了波折與無(wú)奈。2008年，SK海力士通過收購(gòu)Silicon File邁入CIS市場(chǎng)的大門，意圖在這一新興領(lǐng)域分得一杯羹。

2019年，其在日本設(shè)立研發(fā)中心，并推出“Black Pearl”圖像傳感器品牌，顯示出其對(duì)高端市場(chǎng)的野心。此后，SK海力士成功打入三星供應(yīng)鏈，為Galaxy A系列等產(chǎn)品供應(yīng)CMOS圖像傳感器，并向中國(guó)智能手機(jī)廠商供貨。

然而，盡管投入巨大，SK海力士在CIS市場(chǎng)的表現(xiàn)始終不盡如人意。2023年，其市場(chǎng)份額僅為4%，遠(yuǎn)落后于索尼（45%）和三星電子（19%），位居全球第六。這一成績(jī)不僅與其預(yù)期目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)，而且在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的較量中，其在市場(chǎng)份額和盈利能力方面均處于劣勢(shì)。為了扭轉(zhuǎn)這一局面，SK海力士曾縮減CIS制造投片與研發(fā)支出，但效果并不明顯。

在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，手機(jī)、PC等消費(fèi)電子的迅速增長(zhǎng)拉高了CIS的市場(chǎng)需求，SK海力士也因此吃到了一波行業(yè)紅利。也正是因?yàn)槿绱耍幢阌臻g有限，SK海力士長(zhǎng)期以來(lái)一直沒有放棄在這塊業(yè)務(wù)的投入。但現(xiàn)在情況不同了，中國(guó)廠商的崛起和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，使得SK海力士在CIS領(lǐng)域的擴(kuò)張之路愈發(fā)艱難。

因此，對(duì)于SK海力士而言，將資源集中于更具增長(zhǎng)潛力的AI存儲(chǔ)器領(lǐng)域，無(wú)疑是更符合其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展利益的戰(zhàn)略選擇。盡管CIS與存儲(chǔ)器半導(dǎo)體并列為SK海力士的兩大產(chǎn)品線之一，但其盈利能力與存儲(chǔ)器半導(dǎo)體相去甚遠(yuǎn)。

盯上了HBM

根據(jù)SK海力士發(fā)布的信息，其美國(guó)銷售子公司去年的銷售額達(dá)到了33.4859萬(wàn)億韓元，凈利潤(rùn)為1.049億韓元。與前一年的銷售額（12.5419萬(wàn)億韓元）相比，增長(zhǎng)了約2.6倍，這一增長(zhǎng)主要得益于高帶寬內(nèi)存（HBM）的供應(yīng)增加。

集邦咨詢的市場(chǎng)分析報(bào)告指出，SK海力士在當(dāng)前HBM市場(chǎng)所占的份額最大，約控制著46%~49%的市場(chǎng)，且這一市場(chǎng)規(guī)模在2025年大概率仍將保持，使其成為絕對(duì)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。SK海力士在HBM市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位得益于其在封裝技術(shù)方面的創(chuàng)新，尤其是MR-MUF技術(shù)的應(yīng)用，這一技術(shù)有效改善了芯片的散熱性能，使SK海力士的HBM產(chǎn)品在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)也對(duì)SK海力士的HBM業(yè)務(wù)給予了諸多肯定。美國(guó)銀行看好SK海力士HBM的業(yè)務(wù)前景。其給出的理由，除上述提到的領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之外，還包括：其一，預(yù)計(jì)未來(lái)銷售增長(zhǎng)顯著。2024年第三、第四季度，SK海力士的HBM銷售預(yù)計(jì)將分別達(dá)到29億和35億美元，占其DRAM銷售額的32%和38%，遠(yuǎn)高于第一、第二季度的15%和20%。

其二，高利潤(rùn)率支撐，SK海力士的HBM產(chǎn)品利潤(rùn)率極高，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（OPM）將超過60%，這將為公司帶來(lái)可觀的收益。

國(guó)產(chǎn)廠商加速崛起

雖然SK海力士退出了CIS市場(chǎng)，但國(guó)產(chǎn)廠商正加速崛起。從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，手機(jī)CIS市場(chǎng)已經(jīng)處于三強(qiáng)鼎立的格局，主要由索尼、三星和韋爾股份（豪威科技）三家企業(yè)主導(dǎo)。2019年，韋爾股份以152億元的價(jià)格成功收購(gòu)全球第三大圖像傳感器芯片生產(chǎn)企業(yè)北京豪威，一躍成為中國(guó)最強(qiáng)的CMOS芯片廠商，而CMOS圖像傳感器也成為公司核心業(yè)務(wù)。2023年全球手機(jī)CIS市場(chǎng)中，韋爾股份以13%的市場(chǎng)份額排名第三。

此外，近年來(lái)，隨著自動(dòng)駕駛功能的迭代升級(jí)和不斷普及，更多的攝像頭方案成為汽車標(biāo)配。和處于追趕狀態(tài)的手機(jī)CIS不同，韋爾股份在汽車CIS領(lǐng)域已經(jīng)處于領(lǐng)跑地位。

早在2005年，豪威科技就發(fā)布了第一顆車載CIS，距今已深耕汽車行業(yè)20年。由于在汽車領(lǐng)域布局很早，豪威科技CIS芯片當(dāng)前主要用于歐美汽車品牌，下游客戶包括奔馳、寶馬、奧迪、通用等主流車廠。

根據(jù)潮電智庫(kù)數(shù)據(jù)，2023年韋爾股份汽車CIS出貨量達(dá)1.03億顆，出貨量已經(jīng)超過安森美位列全球第一。

除了豪威外，思特威等國(guó)內(nèi)企業(yè)在該領(lǐng)域也取得了顯著增長(zhǎng)。根據(jù)思特威2024年三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，該公司在2024年前三季度的營(yíng)收約為42.08億元，相比去年同期增長(zhǎng)了137.33%。同時(shí)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也顯著增長(zhǎng)，達(dá)到約2.73億元。這一顯著增長(zhǎng)主要?dú)w因于智能手機(jī)、汽車電子和智慧安防三大應(yīng)用領(lǐng)域CIS出貨量的迅猛提升。