GTC澤匯資本表示，微軟公司（Microsoft Corp.，MSFT）近期開始取消大量美國數據中心的租賃合同，這一舉措可能反映了微軟對長期AI計算需求的擔憂。根據TD Cowen的報告，微軟作為AI領域的重要參與者，可能擔心其數據中心建設超出了實際需求。

GTC澤匯資本表示，微軟此次取消的租賃合同涉及“數百兆瓦”的數據中心容量，這表明公司可能正在重新評估其AI基礎設施的擴張計劃。此外，微軟還停止了將所謂的“資質聲明”轉化為正式租賃的流程，這與meta Platforms等競爭對手此前削減資本支出時的做法類似。

GTC澤匯資本進一步分析稱，微軟的這一舉措引發了市場對其AI業務增長前景的疑問。盡管微軟預計本財年將在AI數據中心上投入800億美元，并在1月的財報電話會議中強調需要持續投入以滿足“指數級增長的需求”，但TD Cowen的報告指出，微軟可能已經處于供過于求的狀態。

此外，GTC澤匯資本還提到，微軟在國際數據中心租賃方面的支出也在調整。TD Cowen的分析師通過供應鏈調查發現，微軟不僅在美國減少了數據中心的租賃，還在國際市場上重新分配了部分預算，這可能預示著國際租賃活動的顯著放緩。

GTC澤匯資本總結認為，微軟的數據中心租賃調整可能反映了其對AI市場長期需求的謹慎態度。盡管微軟在AI領域的投入巨大，但市場對AI實際應用場景的質疑仍然存在。投資者應密切關注微軟在AI基礎設施上的支出動態，以及其對全球數據中心市場的長期影響。