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世界經濟論壇曾指出，未來10年，應對氣候變化失敗將是全球經濟面臨的最大風險。顯然，加速能源低碳轉型事關全人類的命運，行動已迫在眉睫。

生物技術革命，提供了新的解題思路。生物法制造的材料替代傳統石化材料，不僅可以大大減少碳排放量，還可有效推動我國供應鏈由資源依賴型向技術型轉型升級。

千帆競發勇者勝。政策指引下，各地競相出臺發展方案，吸引鏈主企業，搶灘這一戰略新興產業。在此背景下，凱賽生物（688065.SH）作為合成生物龍頭企業的價值愈發凸顯，成為政府、央企、產業龍頭爭相招引的對象。

萬億央企布局新質生產力

當全球能源結構經歷深刻調整、能源安全格局面臨重塑之際，生物制造適應當前綠色低碳的經濟轉型需求，成為新一輪科技革命和產業變革的戰略制高點。

2024《政府工作報告》提出，要加快發展新質生產力，積極打造生物制造等新增長引擎。在新舊動能轉換的經濟背景下，布局戰略新興行業已成為央企發展的核心目標。加之新一輪國企改革深化，央國企憑借其規模優勢、資源整合能力和政策支持，積極布局新質生產力行業。

2023年6月，凱賽生物公告擬定向增發不超過66億元，引入招商局集團為間接股東，并簽署業務合作協議，協同拓展生物基聚酰胺應用場景，共同推動合成生物產業化的落地發展。2024年12月，上述定增事項獲得證監會批復。截至目前，相關發行、工商變更登記準備工作尚在流程進行中。

值得注意的是，招商局計劃三年分別從凱賽生物處采購“1-8-20萬噸”生物基聚酰胺樹脂材料。隨著定增事項的落地，約定采購計劃的逐步推進亦將帶動下游應用的持續放量。

作為中央直接管理的國有重要骨干企業，招商局集團一直積極布局綠色科技戰略。2024年，集團牽頭承擔國務院國資委煥新行動生物制造專項，“系列生物基聚酰胺開發與產業化工程”入選國務院國資委“戰新產業百大工程”。

后續，雙方將圍繞生物基聚酰胺材料開展深入合作，招商局將借此助力集團下屬多個實業板塊切實深化生物制造新材料的應用、有效降低碳排放，同時為凱賽生物相關產品的研發推廣提供更加廣闊的應用場景和充足的資金支持。

產投之城鏈動合成生物

2024年5月，凱賽生物與合肥市政府、招商局創科集團簽署戰略合作協議，共同打造合成生物材料產業集群。如今，三方合資成立的招商凱賽復合材料（合肥）有限公司已注冊設立，將從事生物基聚酰胺復合材料的研發、生產與銷售業務，構建完整的生物基材料產業鏈。

從工商登記信息來看，招商凱賽復合材料（合肥）有限公司的股東包括招商創科、凱賽生物以及合肥產投、合肥高新投，真正實現了央企、產業方以及地方政府的三方聯合。三方聚力在資本、技術、市場、人才等方面形成強大的協同效應，不僅將加速凱賽生物的商業化進程，還將推動合肥生物制造產業的發展，從而助力中國在合成生物學和綠色制造領域的全球競爭力提升。

對于凱賽生物來講，落子合肥顯然是相中了合肥市在培育新興產業方面的成熟經驗。

過去20年，通過引入京東方、創立合肥長鑫、紓困蔚來汽車，合肥成功打造了集成電路、新興顯示、新能源汽車等多個產業集群，在引發產業蝶變的同時，實現經濟增長的“彎道超車”。

“合肥模式”的核心在于政府、市場、資本的高效協同，通過“資本招商+產業鏈整合+長期陪跑”的方式，助力企業快速成長。這一點對于同屬于新興產業的凱賽生物來講尤為重要。

生物制造從實驗室到商業化通常需5-10年，期間面臨的商業化風險不小。合肥模式可以聯合市場化資本，通過“滾動投資”的方式為凱賽生物關鍵項目提供資金支持，避免資本短期逐利干擾企業戰略。

此外，基于合肥在新能源、新材料、生物醫藥等領域積累的資源稟賦，凱賽生物落地后可以與本地企業形成深度協同，降低供應鏈成本，加速市場驗證與規模化落地。

當前，合肥市已將合成生物作為市級五大先導產業之一，其生物制造產業建設領先全國。隨著政策導向的持續傾斜，合肥市不斷加碼合成生物賽道，將有利于凱賽生物進一步擴大產能，提升產品競爭力。

隨著政府、產業、資本的深度協同、價值聯動，三方以生態戰略為牽引的合作有望擦出“產業升級、技術創新、綠色發展”的多重火花，成為生物制造行業政企合作、產融結合的典范。

巨頭背書加速生態落地

除了招商凱賽項目外，凱賽生物牽手行業巨頭的另一重磅項目也于近日落地合肥。

2月12日，安徽凱酰時代復合材料有限責任公司（以下簡稱“凱酰時代”）成立，注冊資本為1.5億元，經營范圍涵蓋了高性能纖維及復合材料的銷售等。

天眼查顯示，凱酰時代由凱賽生物(45%)、時代澤遠基金（34.9%）、杭州卡淶（20%）等共同持股。

天眼查

值得注意的是，凱酰時代的含“寧”量頗高。從股權結構來看，時代澤遠的GP是溥泉資本，后者是寧德旗下的產投平臺。杭州卡淶主要從事高性能纖維復合材料輕量化零部件的設計、研發與量產制造，目前是寧德時代動力電池復材結構件的主要供應商。

公開資料顯示，2024年9月，時代澤遠基金由新能源電池龍頭寧德時代聯合多家地方國資資金、知名券商旗下投資公司共同成立，出資額高達50.86億元。其中，寧德時代認繳出資金額為7億元，持有基金13.76%的認繳比例。

該基金主要投資于新能源及高端制造領域。寧德時代曾表示，公司作為有限合伙人參與時代澤遠基金的投資，希望通過股權投資的方式擴大公司在碳中和生態領域的布局。

事實上，凱賽與寧德的牽手，其實早已有跡可循。早在今年初的投資者調研活動中，凱賽生物透露已獲得頭部電池廠商技術認證并獲得商業化訂單。外界據此推測，該頭部電池廠商或為寧德時代。

如今合作靴子落地，標志著二者將攜手共建生物基材料生態鏈。

凱賽生物是以生物基戊二胺為核心單體的系列生物基聚酰胺的全球唯一生產商，以凱賽生物基聚酰胺材料制成的動力電池上蓋板產品具備降本、減重、減薄等優勢，且高阻燃、低碳、可回收，符合動力電池廠商對于電池輕量化、高安全性、環保減碳的需求。寧德時代作為行業內最大的客戶方，其全球動力電池市占率接近40%，可以為凱賽生物提供豐富的應用場景反饋，推動凱賽材料性能迭代，從而加速生物基材料的商業化驗證。

從股權結構上看，凱酰時代直接綁定了核心原料方、客戶方和加工方的利益，其定位是成為新能源、汽車領域的復合材料主流供應商，未來將極大推動生物基復合材料在動力電池、汽車等領域的應用推廣。

賽道龍頭的含金量

能成為萬億央企、風投城市、行業龍頭爭相合作的對象，凱賽生物究竟有何過人之處？

凱賽生物于2020年8月12日登陸科創板。公司自成立以來以合成生物學為基礎，利用生物制造技術，從事新型生物材料研發和產業化，主要產品包括系列生物法長鏈二元酸（DC10-DC18）、生物基戊二胺，以及系列生物基聚酰胺及其復合材料。

值得一提的是，凱賽生物是全球首家實現生物法規模化生產長鏈二元酸的企業。早在2010年，凱賽生物的生物法長鏈二元酸已經徹底壓制化學法，占據全球過半份額，與杜邦、德固賽、瑞士EMS和阿科瑪等多家跨國化工巨頭建立了穩定的供貨關系。2018年，凱賽生物的長鏈二元酸獲得國家工信部制造業單項冠軍稱號。

生物基聚酰胺是凱賽生物當前著力開發和孵化應用場景的重要產品。根據華安證券預測，2025年生物基聚酰胺市場空間有望達到215.91億元。

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相較于傳統石化法生產的聚酰胺，凱賽生物開發的生物基聚酰胺具有高強度、輕量化、耐磨、耐腐蝕等綜合優勢，突破了傳統熱塑性復合材料成本和性能局限，是“以塑代鋼、以塑代鋁、以熱塑代熱固”等場景應用的理想材料選擇。

據了解，凱賽開發的生物基聚酰胺連續纖維增強復合材料，其強度可以替代金屬，密度僅為鋼材的1/4、鋁材的2/3，不僅有效節省材料成本，同時有助于降低整體結構的重量，特別適合輕量化設計需求。此外，與傳統化學法石油基產品相比，其生物基聚酰胺單位碳排放可降低50%。

憑借優越的性能和性價比優勢，上述高性能復合材料在包括汽車輕量化（乘用車&商用車）、建筑工程、新能源等多個領域展現出巨大的應用潛力。

不難看出，凱賽生物在生物基聚酰胺復合材料研發創新方面積累的勢能，與合肥市及寧德時代等在新能源等應用領域轉型升級的需求高度匹配。

凱賽生物在接受投資者調研時表示，在合肥設立的招商凱賽復合材料（合肥）有限公司將開發、生產凱賽生物基聚酰胺下游的各類復合材料中間制品，如帶材、板材等，并將相關復材中間制品售至下游各類終端應用產品的項目公司，最終制成各類生物基材料制品，如電池殼、儲能箱體、光伏邊框、建筑模板等，進而構建完整的生物基材料產業鏈。

招商凱賽合肥項目的落地，意味著凱賽系列生物基材料“單體—樹脂—復材—應用制品”的產業鏈生態的搭建落地。而凱賽生物與寧德時代的合作，則代表了“生物制造+新能源”的跨界創新，短期聚焦材料替代與技術驗證，中長期或將重構電池材料供應鏈的可持續性。

可以預見的是，凱賽生物未來將以合肥項目為模板，在全國范圍內落地搭建生物基聚酰胺復合材料的產業鏈和供應鏈體系，并將下游產品擴展到更多的應用領域。（本文首發鈦媒體App）