雷建平 1月15日

奧克斯電氣有限公司（簡稱：“奧克斯”）日前遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所上市。

奧克斯曾籌備在A股上市，還曾在2023年6月完成上市輔導(dǎo)，但最終還是轉(zhuǎn)道到香港。

9個(gè)月營收242.8億 期內(nèi)利潤為27億

奧克斯成立于1994年，是一家集高質(zhì)量家用和中央空調(diào)設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)提供商。

奧克斯以「奧克斯AUX」主品牌布局海內(nèi)外市場，并通過多品牌戰(zhàn)略進(jìn)一步提高市場滲透率。奧克斯孵化品牌「華蒜」和「AUFIT」，同時(shí)計(jì)劃推出高端品牌，以實(shí)現(xiàn)全球更廣泛的消費(fèi)者覆蓋。

奧克斯的產(chǎn)品矩陣以家用空調(diào)和中央空調(diào)為主，圍繞節(jié)能、舒適、健康、智能四大方向深耕，奧克斯的家用空調(diào)包括掛機(jī)、柜機(jī)、移動(dòng)空調(diào)等品類；而奧克斯的中央空調(diào)包括多聯(lián)機(jī)、單元機(jī)、熱泵、模塊機(jī)及末端設(shè)備等品類。奧克斯快速迭代產(chǎn)品且持續(xù)豐富產(chǎn)品矩陣，覆蓋家庭住宅、辦公樓宇、商場、酒店、醫(yī)院、工業(yè)產(chǎn)業(yè)園等眾多應(yīng)用場景。

招股書顯示，奧克斯2022年、2023年?duì)I收分別為195.28億元、248.32億元；毛利分別為41.5億元、54.22億元；毛利率分別為21.3%、21.8%；期內(nèi)利潤分別為14.42億元、24.87億元；期內(nèi)利潤率分別為7.4%、10%。

奧克斯業(yè)績

奧克斯2024年前9個(gè)月營收為242.78億元，上年同期的營收為210.39億元；毛利為52億元，上年同期的毛利為45.84億元；毛利率為21.5%，上年同期的毛利率為21.8%。

奧克斯收入構(gòu)成

奧克斯的主要收入來自家用空調(diào)，其中，2024年前9個(gè)月來自家用空調(diào)的收入214億，占比88.3%；來自中央空調(diào)收入為24.3億，占比為10%。

奧克斯2024年前9個(gè)月期內(nèi)利潤27億，上年同期的期內(nèi)利潤為23億元。

奧克斯與格力電器是空調(diào)行業(yè)的老冤家，不過，奧克斯全年的收入可能都沒有格力電器一個(gè)季度的營收高。

格力電器收入

財(cái)報(bào)顯示，格力電器2024年前三季營收1467億，同比降5.34%；凈利為219.6億，同比增長9.3%；扣非后凈利為211.63億元，同比增長10.14%。

整體來看，奧克斯與格力電器的體量差距非常明顯。

截至2024年9月30日，奧克斯持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為28.96億元。

鄭堅(jiān)江控制96%股權(quán)

奧克斯執(zhí)行董事分別為鄭堅(jiān)江、忻寧；非執(zhí)行董事分別為鄭江、何錫萬、李健女士；獨(dú)立非執(zhí)行董事分別為項(xiàng)偉、荊嫻博士、陶勝文。

IPO前，奧克斯控股持股為96.36%，HeCe持股為1.77%，HeTu持股為0.82%，HeChang持股為0.69%，HeYao持股為0.36%。

奧克斯控股的大股東是鄭堅(jiān)江，其持有奧克斯控股85%股權(quán)，何錫萬持股為5%，鄭江持股為10%。鄭堅(jiān)江為鄭江之兄，何錫萬為鄭堅(jiān)江之內(nèi)兄。

鄭堅(jiān)江通過Ze Hui、China Prosper及奧克斯控股控制奧克斯約96.36%投票權(quán)。

鄭堅(jiān)江，63歲，為公司的創(chuàng)始人、董事會(huì)主席、執(zhí)行董事及控股股東之一。鄭堅(jiān)江自2024年10月起擔(dān)任董事會(huì)主席兼董事，并于2025年1月調(diào)任為執(zhí)行董事。鄭堅(jiān)江主要負(fù)責(zé)監(jiān)督集團(tuán)的整體管理及業(yè)務(wù)運(yùn)營、董事會(huì)事務(wù)、制定戰(zhàn)略及營運(yùn)計(jì)劃以及作出重大業(yè)務(wù)決策。鄭堅(jiān)江目前于本集團(tuán)多家子公司擔(dān)任董事及管理職位。

鄭江，58歲，自2024年10月起擔(dān)任董事，并于2025年1月調(diào)任為非執(zhí)行董事。鄭先生于2003年6月至2013年6月?lián)螌幉▕W克斯電氣董事，并自2015年7月起再次擔(dān)任該職務(wù)。其主要負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會(huì)事務(wù)并就集團(tuán)業(yè)務(wù)運(yùn)營提供戰(zhàn)略建議和指導(dǎo)。

鄭江擁有近30年企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。其分別自2015年5月起及2020年7月起擔(dān)任奧克斯國際執(zhí)行董事及董事會(huì)主席。其現(xiàn)為奧克斯集團(tuán)董事兼副董事長。彼亦于奧克斯集團(tuán)若干子公司擔(dān)任董事及管理職位。自2008年3月起，其一直擔(dān)任三星醫(yī)療董事及副董事長，直至2014年5月其輪值離任。

何錫萬，68歲，為非執(zhí)行董事。何錫萬自2024年10月起擔(dān)任董事，并于2025年1月調(diào)任為非執(zhí)行董事。于2003年6月至2014年9月，何錫萬擔(dān)任寧波奧勝董事長兼總裁。何錫萬亦自2013年6月起歷任寧波奧克斯電氣的董事。其主要負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會(huì)事務(wù)并就本集團(tuán)業(yè)務(wù)運(yùn)營提供戰(zhàn)略建議和指導(dǎo)。

何錫萬自1996年1月起歷任寧波三星集團(tuán)股份有限公司的董事、董事長及總經(jīng)理。自2001年6月起，何錫萬曾在奧克斯集團(tuán)擔(dān)任多項(xiàng)職務(wù)，包括董事、董事長及總裁，其現(xiàn)任職務(wù)為董事。其亦于奧克斯集團(tuán)若干子公司擔(dān)任董事及管理職位。

與格力“空調(diào)大戰(zhàn)”恩怨多年

雖然奧克斯與老對(duì)手格力電器體量存在巨大差距，但彼此“空調(diào)大戰(zhàn)”恩怨由來已久。

2019年6月，格力電器發(fā)布《關(guān)于奧克斯空調(diào)股份有限公司生產(chǎn)銷售不合格空調(diào)產(chǎn)品的舉報(bào)信》，指出奧克斯部分空調(diào)與其宣傳、標(biāo)稱的能效值差距較大，經(jīng)第三方機(jī)構(gòu)檢測，能效比和制冷消耗功率的檢測結(jié)論不合格。奧克斯則回應(yīng)稱屬于明顯的不正當(dāng)競爭行為，對(duì)格力的不實(shí)舉報(bào)已向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，并將向司法機(jī)關(guān)提起訴訟。

2023年7月，廣州知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院刊登珠海格力電器起訴奧克斯空調(diào)、寧波奧勝貿(mào)易有限公司等的裁判文書。公告內(nèi)容顯示，原告格力電器訴求七被告立即停止侵犯原告商業(yè)秘密，永久刪除載有原告商業(yè)秘密的電子數(shù)據(jù)，及空調(diào)器產(chǎn)品、模具、技術(shù)圖紙等，并且索賠9900萬元。

格力電器董事長董明珠也曾多次下場“手撕”奧克斯。

當(dāng)然，近年來，格力電器的主要競爭重心已不再是奧克斯，隨著小米大力發(fā)展大家電，尤其是空調(diào)領(lǐng)域，格力的矛頭更多指向了小米，奧克斯反而有些被市場所遺忘。

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