樂天 1月7日

名創優品（09896.HK）日前宣布，于2025年1月6日（美國東部時間），公司宣布發行本金總額為5.5億美元（約42.76億港元）、2032年到期的股票掛鉤證券。

名創優品的5.5億美元股票掛鉤證券還訂立認購協議及看漲期權價差。股票掛鉤證券及下限看漲期權將以現金悉數結算；而公司僅可根據上限認股權證發行股份。此整體架構將使本公司能夠以與可換股債務證券類似的形式籌集資金，同時將潛在攤薄延遲至較高的實際行使價（上限行使價為每股股份102.10港元），按預先確定的美元匯率換算，較股份于2025年1月6日在香港聯交所所報的收市價每股51.05港元溢價100%。

自2025年1月14日（包括該日）起的股票掛鉤證券未償還本金將按年利率0.5%支付利息，每半年支付一次。

下限看漲期權：看漲期權價差對手方授予名創優品的看漲期權交易，可由本公司酌情行使，授予名創優品權利根據下限看漲期權的條款獲得：(i)以現金結算的下限行使價與指定交易日期間內每股股份成交量加權平均價之間的差額（按當時的匯率兌換為美元計算），乘以 (ii)行使的下限看漲期權所涉股份數量。下限行使價即行使時適用的股票掛鉤證券行使價，初始股票掛鉤證券行使價為每股8.2822美元（相當于64.395港元）。

(b) 上限認股權證：由本公司授予看漲期權價差對手方的看漲期權交易，可由看漲期權價差對手方酌情行使。若獲全額行使，看漲期權價差對手方將有權根據上限認股權證的條款收取等同或低于現金結算股份數量的新配發及發行股份（每股稱為「上限股份」）。上限行使價為每股13.1317美元（相當于102.10港元）。

上限行使價每股13.1317美元（相當于102.10港元）較：(a) 股份于協議日期在聯交所所報收市價每股51.05港元溢價100.00%；(b) 股份于協議日期前五個連續交易日在聯交所所報平均收市價每股48.28港元溢價111.47%；及(c) 股份于協議日期前十個連續交易日在聯交所所報平均收市價每股47.34港元溢價115.67%。

名創優品創始人、CEO葉國富說，越努力越幸運。“我們對未來充滿了信心，團隊很優秀又干一件非常漂亮的事，票息僅為0.5%。”

葉國富還說，此次發行是港交所第一單七年期同類產品，第1個雙重主要上市公司通過Reg S 發行CB，Call spread 上限權證轉股溢價率最高紀錄（110%），這也是2018年以來市場首單CB加Call spread。

2024年9月，名創優品宣布入股永輝超市，斥資約63億成永輝超市大股東，合計持有公司股份29.40%，對應每股價格為2.35元。

當時，葉國富就說，繼續看好中國，投資中國，零售行業只要持續創新就總有大機會。有投資人稱，看不懂名創為何投資永輝超市，“大家都看不懂就對了，如果都看得懂我就沒有機會了。”

葉國富認為胖東來模式是中國超市唯一的出路。零售生意講求的是“三現”：現場、現實和現物。因此，葉國富強烈建議大家去河南參觀胖東來或者就近參觀永輝超市的胖東來調改幫扶店，這樣大家可能會更好地理解名創優品這次投資的初衷。

截至目前，永輝超市股價為5.96元，市值達到540億元，這意味著名創優品浮盈近百億。

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