文｜DataEye研究院

游戲財經(jīng)匯統(tǒng)計，截至12月20號，今年大陸市場單iOS渠道，8款SLG新游預(yù)估收入（扣除平臺分成）達(dá)到27億元人民幣。這還未包括安卓端、小游戲端、PC端。

這些爆款產(chǎn)品多背靠上市公司，如網(wǎng)易、三七、B站、儒意景秀等——SLG賽道成為今年投資者必看、必關(guān)注的賽道！

不僅如此，游戲財經(jīng)匯統(tǒng)計到，多家上市企業(yè)手握多款SLG儲備新品，這個賽道，未來或許還會有一波新的競爭浪潮。

具體而言，2024年SLG新游格局如何？誰領(lǐng)跑？誰暴死？誰被低估？2025年，SLG賽道又有著怎樣的趨勢所向？賽道格局會發(fā)生怎樣的變化？

游戲財經(jīng)匯今天進(jìn)行詳細(xì)的剖析。

一、2024年SLG新游數(shù)據(jù)盤點

（一）大陸市場SLG新品表現(xiàn)

游戲財經(jīng)匯根據(jù)點點數(shù)據(jù)，統(tǒng)計了大陸市場今年以來上線SLG新游的iOS收入數(shù)據(jù)（截止至12月20日），具體數(shù)據(jù)如下：今年上線的8款SLG新品收入總計約為27億元（單iOS渠道，扣除平臺分成），其中，分為兩個梯隊：

第一梯隊：《無盡冬日》今年以來收入為14億元，其次則是B站發(fā)行《三國謀定天下》的9億元；

第二梯隊：草花互動發(fā)行的《荒野迷城》斬獲1.1億元，需要考慮到其早于2月就已上線。同一題材還有FunPlus《曙光防線》。儒意景秀《世界啟元》則以微弱差距位居第二，考慮到其7月份上線，按照目前的增長預(yù)估，可以預(yù)見其將反超《荒野迷城》成為第二梯隊的第一。此外，網(wǎng)易大IP《指環(huán)王：紛爭》較為低調(diào)。

點點數(shù)據(jù)；游戲財經(jīng)匯制圖

不過，iOS預(yù)估收入，其實是“過去”的情況。考慮到SLG賽道更看重長線運營，穩(wěn)健的產(chǎn)品才更有未來。相反，短期沖高、曇花一現(xiàn)則意義不大。以下是這些新品種，更為長線、堅挺的幾款游戲。

可以看到，《無盡冬日》、《三國謀定天下》的排名持續(xù)穩(wěn)定在iOS策略游戲暢銷榜前列。此外，值得關(guān)注的是，《世界啟元》在策略游戲暢銷榜中也有不俗的表現(xiàn)，雖然目前收入流水?dāng)?shù)據(jù)落后于《荒野迷城》，但在暢銷榜中近30天始終位列后者之上。

下載量方面，占據(jù)前三甲的產(chǎn)品分別是貪玩發(fā)行《三國謀定天下》、《野獸領(lǐng)主：新世界》以及《無盡冬日》（單iOS渠道）。《荒野迷城》位居第四，《世界啟元》位列第五。

點點數(shù)據(jù)；游戲財經(jīng)匯制圖

（2）海外市場SLG產(chǎn)品表現(xiàn)

海外市場SLG產(chǎn)品方面，游戲財經(jīng)匯選取了點點互動的《Whiteout Survival》（《寒霜啟示錄》，國內(nèi)版本是《無盡冬日》）、元趣發(fā)行《Last War:Survival》（智明星通系）以及騰訊發(fā)行《Age of Empires Mobile》。

具體在收入方面，點點數(shù)據(jù)顯示，截止至12月20日，三款SLG海外雙端收入突破167億元（扣除平臺分成），其中《Last War:Survival》單款產(chǎn)品的收入就達(dá)到89億元，《Whiteout Survival》也達(dá)到76億元的收入量級。需要考慮的是，《Age of Empires Mobile》于今年10月份上線，因此成績并不凸顯。

點點數(shù)據(jù)；游戲財經(jīng)匯制圖

下載側(cè)，點點數(shù)據(jù)顯示，《Last War:Survival》雙端下載量達(dá)到8800萬次，《Whiteout Survival》則是同樣有著7800萬次的下載量。

根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以看出，今年SLG賽道的數(shù)據(jù)表現(xiàn)十分優(yōu)秀，成為2024年游戲行業(yè)頗為關(guān)注的賽道之一。而如果把視線往回?fù)埽瑥?016年至今，這個賽道持續(xù)呈現(xiàn)出長青且吸金的表現(xiàn)，這背后的核心邏輯是什么？

二、SLG賽道巨變：既吸金又長青賽道如何洗牌

今年看游戲上市公司行情，必看SLG：大DAU長線又吸金，堪稱價值投資！

相比于2023年，今年SLG賽道格外受到游戲圈人士的高度重視。具體原因有兩點：

其一，往年的新品并不突出，今年集中爆發(fā)。根據(jù)DataEye研究院的統(tǒng)計，2023年SLG新品的成績更多凸顯在小游戲板塊，APP側(cè)SLG新游的收入、下載對比其他“老產(chǎn)品”相對平庸。

與之相反的是，2024年有許多重磅產(chǎn)品來襲，如B站《三國謀定天下》、三七《野獸領(lǐng)主：新世界》、儒意景秀《世界啟元》均是可以與“老產(chǎn)品”們掰手腕的新游。

其二，眾多海外成功產(chǎn)品轉(zhuǎn)內(nèi)銷；《無盡冬日》、《荒野迷城》、《曙光防線》、《萬龍覺醒》、《指環(huán)王：紛爭》等都是在海外市場得到過驗證的成功產(chǎn)品。

這些產(chǎn)品集中在2024年上線國內(nèi)市場，造就了SLG賽道的新一輪“廝殺”。

SLG如何實現(xiàn)吸金且長青？

核心原因1：成熟的投流。

DataEye-ADX數(shù)據(jù)顯示兩款策略游戲投出的素材量（視頻+圖片）情況如下：

可以看出，《無盡冬日》、《三國謀定天下》是在持續(xù)進(jìn)行投流推送，這從側(cè)面反映出，產(chǎn)品在上線半年后ROI數(shù)據(jù)仍然能得到一定的保證。

此外，在常規(guī)性買量投放之余，SLG廠商還會嘗試各類新式營銷，如《世界啟元》構(gòu)建起橫跨多種類型的達(dá)人矩陣，不同達(dá)人為游戲帶來了多元化的內(nèi)容視角和表達(dá)方式。

核心原因2：SLG用戶有較高的付費能力

從用戶的屬性來分看：

游戲財經(jīng)匯統(tǒng)計了四款SLG產(chǎn)品今年下半年以來的用戶屬性分布，可以發(fā)現(xiàn)SLG用戶多數(shù)集中在18-40歲之間的中青年群體，且值得關(guān)注的是，上至51歲+，下到18-23歲，都有玩家在SLG進(jìn)行深度體驗。尤其是年輕用戶群體，有著更高的可挖掘空間。

抖音；游戲財經(jīng)匯制圖（數(shù)據(jù)為百分比）

這群玩家有著相當(dāng)強的付費意愿和消費潛力，報告顯示，68%的SLG用戶都有過付費行為，ARPU高達(dá)26美元，如果只算付費用戶，甚至可以到38美元。不僅如此，TA們的產(chǎn)品忠誠度和用戶粘性也很高。超過一半的SLG玩家游戲時間都在一年以上，并且?guī)缀趺刻於紩暇€，每次都要玩兩個小時，這背后是因為SLG用戶對于社交有著非常強烈的需求。

點點數(shù)據(jù)顯示，《紅警OL》、《率土之濱》、《原神》、《王者榮耀》四款產(chǎn)品從2022年至今的ARPMAU（每名月活躍用戶每月為平臺帶來的平均收入）數(shù)據(jù)中，《紅警OL》（注：2024年，儒意景秀從有愛互娛處收購《紅警OL》資產(chǎn)和開發(fā)團(tuán)隊目前已經(jīng)完成工商變更）數(shù)據(jù)有較大幅度的領(lǐng)先。從這一數(shù)據(jù)中可以看出，SLG用戶是有著持續(xù)進(jìn)行高付費的習(xí)慣。

核心原因3：SLG“多變”，適配不同屬性玩家

（1）游戲策略性：

廣義上，我們現(xiàn)在討論SLG產(chǎn)品多列舉的是4X行軍戰(zhàn)斗型SLG游戲（即探索(eXplore)、擴(kuò)展(eXpand)、開發(fā)(eXploit)和征服(eXterminate)）。

SLG游戲玩法設(shè)計的底層邏輯離不開“行軍打仗”的戰(zhàn)斗對抗玩法，“兵種戰(zhàn)法”以及“地緣地勢”自然就成為了SLG產(chǎn)品最核心的基礎(chǔ)設(shè)計部分。而目前市面上大部分SLG產(chǎn)品在戰(zhàn)斗環(huán)節(jié)的進(jìn)階玩法，基本上都是圍繞著這兩個要素展開。

除了在“戰(zhàn)斗”部分的策略體驗之外，“社交”玩法是SLG游戲一直強調(diào)的另一個重點。“與人斗”是SLG玩家體驗與付費的重要來源，大R對抗大R，中小R聯(lián)合起來對抗大R等一系操作，構(gòu)建了SLG產(chǎn)品中復(fù)雜的社交體系。

（2）IP加成：

IP加持是SLG產(chǎn)品的重要組成部分，典型如《率土之濱》、《三國志戰(zhàn)略版》、《三國謀定天下》都是以三國IP為立足點。

除此之外，如《指環(huán)王：紛爭》（指環(huán)王IP）、《世界啟元》（文明系列IP）也有IP加持，尤其是后者。《文明》是一款擁有30多年歷史的經(jīng)典策略游戲，自推出以來便深受玩家青睞。

2016年推出的《文明6》至今仍在Steam平臺上保持著約4-5萬的活躍玩家數(shù)，其影響力可見一斑。《文明》系列不僅是策略游戲的標(biāo)桿，也是無數(shù)玩家心中的超級大IP。這也意味著《世界啟元》的海外市場潛力不容小覷。得益于《文明》系列在全球范圍內(nèi)積累的龐大用戶基礎(chǔ)和忠實粉絲群體，未來海外推廣《世界啟元》時，發(fā)行方將會省去用戶教育成本，能夠享有更低的市場門檻。

數(shù)據(jù)Steam統(tǒng)計

（3）休閑化改造，成為新機(jī)會：

今年SLG賽道的一個趨勢是往輕度向內(nèi)容方向拓展，具體而言，有兩個大方向——

其一：《無盡冬日》在玩法系統(tǒng)上做了適當(dāng)?shù)男蓍e化改動，同時其豎屏模式和休閑畫風(fēng)進(jìn)一步降低了玩家的入門門檻。再加上在游戲初期，還引入了一些生存經(jīng)營類玩法。綜合這一系列做法，游戲在最大程度上吸引到了泛用戶市場的玩家，起到了破圈的作用。

其二，《三國謀定天下》針對SLG老玩家和年輕用戶，通過不逼肝、不逼氪、創(chuàng)新玩法滿足他們的需求。降肝減氪吸引了大量SLG老玩家回流的同時，還吸引了年輕玩家成為SLG用戶。

上述內(nèi)容反映出，2024年SLG蓬勃發(fā)展的一個重要原因是《三國謀定天下》《無盡冬日》《世界啟元》等產(chǎn)品革新了整個賽道，在產(chǎn)品中增添了更多符合當(dāng)代年輕用戶喜愛的元素。基于此，諸多布局SLG的上市公司也迎來了新的估值，同時，這些產(chǎn)品的上線，對于2025年SLG賽道也產(chǎn)生了新的變化。

三、SLG新游背后的上市公司估值

截至12月17號，游戲財經(jīng)匯統(tǒng)計了SLG新品背后的游戲企業(yè)估值。

從市盈率（TTM）情況看，其中世紀(jì)華通估值最高，三七、網(wǎng)易最低，B站、中旭未來由于虧損，市盈率均為負(fù)。不過，考慮到世紀(jì)華通、騰訊、網(wǎng)易、三七互娛總體市值更高、體量更大，相對來說中國儒意更具彈性空間。

雪球；游戲財經(jīng)匯制圖

從市凈率情況看，嗶哩嗶哩最高，接近4.5，騰訊、網(wǎng)易、三七互娛次之，中國儒意、中旭未來和世紀(jì)華通均在3以下，處于中低水平。

雪球；游戲財經(jīng)匯制圖

展望2025年，游戲財經(jīng)匯對SLG賽道有以下觀察研判：

研判一：2024年TOP新品依舊延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)

今年上線的SLG新游，如《無盡冬日》、《三國謀定天下》、《世界啟元》等，在收入、下載側(cè)的表現(xiàn)對比往年SLG產(chǎn)品而言，并不遜色，同時目前在玩家側(cè)、營銷側(cè)依舊有著較多的動作，以保持產(chǎn)品熱度。

因此，游戲財經(jīng)匯預(yù)計，這些產(chǎn)品在2025年仍會有較為優(yōu)秀的表現(xiàn)。

研判二：SLG賽道會從兩超多強，變成群雄逐鹿

過去很長一段時間，SLG賽道的絕大部分市場份額被《率土之濱》、《三國志戰(zhàn)略版》所占據(jù)。而在今年，諸如點點互動、B站、儒意景秀等廠商的強勢入局，也從SLG賽道拿下更多的蛋糕。

不僅如此，游戲財經(jīng)匯統(tǒng)計了多家上市公司儲備的SLG新品，可以發(fā)現(xiàn)后續(xù)仍有眾多SLG準(zhǔn)備進(jìn)入戰(zhàn)場。包括三七、神州泰岳、游族、IGG在內(nèi)的多家廠商也有著眾多新游儲備。其中，儒意景秀值得關(guān)注，其六款SLG儲備產(chǎn)品中，題材涵蓋三國、西方奇幻、星際戰(zhàn)爭、動物英雄、“英雄無敵”IP、“命令與征服”IP等。這些題材是在SLG賽道已經(jīng)得到過驗證的成功題材，在全球市場都有著較高的潛力。

游戲財經(jīng)匯制圖

可以預(yù)見的是，未來SLG賽道會從過去的兩超多強，變成多家廠商的競相追逐。

研判三：“SLG+”會變得更為多元

今年SLG賽道的一個大趨勢就是：從過去單一的“COK-Like”、“率土-Like”玩法往“SLG+”的方向延伸。

如《三國謀定天下》就是將SLG與RPG相結(jié)合；《無盡冬日》則是將SLG與休閑玩法、特殊題材進(jìn)行融合；此外，還包括《Last War: Survival》中的跑酷、割草、塔防等休閑副玩法，以及《末日喧囂》的三消與SLG融合等。

在這一趨勢下，“SLG+X”會變得更為多元，如在題材上末日喪尸、西幻文明、軍事戰(zhàn)爭、中世紀(jì)、螞蟻動物類、西部題材等均可以成為新的增長點；在玩法上，卡牌、模擬經(jīng)營、塔防等，甚至與休閑游戲如消除、彈道射擊、跑酷等相結(jié)合，可以吸引更廣泛的玩家群體。

同時，SLG+小游戲也是新的增長點，目前小游戲榜單中包含了多款SLG產(chǎn)品（DataEye-ADX微信小游戲暢銷榜月榜TOP15排名中，SLG產(chǎn)品占據(jù)4款），且包括《無盡冬日》。也就是說，未來會有更多SLG廠商躋身小游戲賽道。

總的來說，未來SLG賽道存在較大的潛在價值空間，是值得投資者、行業(yè)人士高度關(guān)注的賽道，游戲財經(jīng)匯也會對此進(jìn)行長期的關(guān)注。