新“國九條”發(fā)布以來，證監(jiān)會按照全面加強金融監(jiān)管要求，以強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，全力維護資本市場平穩(wěn)運行，保護投資者合法權(quán)益。

與此同時，對證券公司投行業(yè)務(wù)的監(jiān)管也持續(xù)強化，以此壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任，推動中介機構(gòu)提供高標準的專業(yè)服務(wù)，強化執(zhí)業(yè)能力建設(shè)。陳夕是廣發(fā)證券投行科技與信息技術(shù)群組的一名股權(quán)項目負責(zé)人，作為資深的一線投行從業(yè)人員，他也感受到了行業(yè)正在發(fā)生變化。

“對投行員工來說，長期出差的生活節(jié)奏，高強度的工作環(huán)境，頻繁更換的項目駐地都是投行執(zhí)業(yè)中的真實狀態(tài)”，陳夕笑稱投行人是真的“四海為家”。但他也深知，每一次的保薦都是對企業(yè)未來的承諾，每一次的路演都是對投資者信任的回應(yīng)。他必須保持樂觀的心態(tài)，迎戰(zhàn)挫折，解決問題，以飽滿的熱情投入工作。

這種專業(yè)與敬業(yè)的精神，正是廣發(fā)證券金融青年的縮影。堅持長期跟蹤項目，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋；服務(wù)做深做細，為企業(yè)保駕護航；緊跟監(jiān)管動態(tài)，壓實“看門人”責(zé)任——這是陳夕的堅持，也是廣發(fā)投行人的共同愿景。

全生命周期、全產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤服務(wù)

廣發(fā)證券深耕粵港澳大灣區(qū)、服務(wù)范圍輻射全國，堅持為客戶打造全生命周期、全產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤服務(wù)一直是廣發(fā)證券的核心競爭力之一?，也是廣發(fā)證券的長期堅守，一直得到服務(wù)企業(yè)的廣泛認同與好評。

陳夕提到自己參與的一單IPO保薦業(yè)務(wù)，發(fā)行人是國內(nèi)某知名智能網(wǎng)聯(lián)汽車企業(yè)，廣發(fā)證券早在2014年就幫助該公司完成股份改制，次年又幫其完成新三板掛牌。往前追溯二十年，廣發(fā)證券還服務(wù)了該企業(yè)的一家兄弟公司，保薦其在深交所中小板上市，可以說與該企業(yè)保持了長期且相互信賴的關(guān)系。正因為有了前面這些長期的合作作為基礎(chǔ)，后續(xù)承接其IPO保薦業(yè)務(wù)也就順理成章。

當年最早服務(wù)該企業(yè)的廣發(fā)團隊，有些已升任公司的管理層，有些依然奮斗在投行一線，有些已轉(zhuǎn)做后臺，有些早已退休，陳夕感慨，“廣發(fā)證券用了幾代人對客戶進行長期陪伴式的服務(wù)。雖然這次IPO項目組已經(jīng)完成了新老交替，但是企業(yè)始終還是相信廣發(fā)的品牌，相信廣發(fā)的專業(yè)性。”

上述企業(yè)主營汽車智能網(wǎng)聯(lián)終端產(chǎn)品，屬于汽車電子產(chǎn)業(yè)細分賽道，在服務(wù)企業(yè)的過程中，廣發(fā)證券踐行了“一個廣發(fā)”的服務(wù)戰(zhàn)略。

在為服務(wù)企業(yè)籌備IPO投行團隊的時候，廣發(fā)證券投行行業(yè)群組與投行區(qū)域團隊共同組建了針對企業(yè)的IPO項目組，整合了行業(yè)群組的專業(yè)優(yōu)勢和區(qū)域投行的地域優(yōu)勢。同時，得益于在汽車產(chǎn)業(yè)賽道的多年積累，投行科技與信息技術(shù)群組還專門設(shè)有汽車電子行業(yè)研究小組，對汽車電子賽道進行持續(xù)的行業(yè)研判和跟蹤。

在保薦該企業(yè)上市時，汽車電子研究小組對行業(yè)發(fā)展過程中技術(shù)驅(qū)動因素、市場競爭格局、政策環(huán)境等維度的深度認知也為企業(yè)提供了精準、專業(yè)的建議及整改意見，另外，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心的行業(yè)研究部門也協(xié)助投行部門，幫助項目團隊分析行業(yè)未來發(fā)展趨勢，挖掘公司業(yè)務(wù)增長的底層邏輯，從行業(yè)研究的角度為客戶賦能。

不僅如此，廣發(fā)證券還長期堅持深耕全產(chǎn)業(yè)鏈賽道的市場服務(wù)策略。以汽車產(chǎn)業(yè)賽道為例，廣發(fā)證券已經(jīng)成功為特銳德、華陽集團、福田汽車、標榜股份、雪龍集團、廣東鴻圖、奧特佳、浙江世寶、云意電氣、正裕工業(yè)、雙環(huán)傳動、光弘科技等優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供多元化、定制化的資本市場綜合服務(wù)，在業(yè)內(nèi)積累了良好口碑。

因為始終堅持長期主義，廣發(fā)證券投行具備深刻的行業(yè)理解能力并能夠?qū)ΡＫ]企業(yè)進行精準定位，充分挖掘、呈現(xiàn)公司亮點及發(fā)展?jié)摿Γ瑸槠髽I(yè)梳理核心競爭力與業(yè)績增長邏輯，并定制多元化、全方位的資本市場綜合服務(wù)。

提升投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量，助力企業(yè)穩(wěn)健前行

據(jù)陳夕介紹，企業(yè)上市是一個復(fù)雜且持久的系統(tǒng)工程，涉及多個環(huán)節(jié)，也需要應(yīng)對隨時襲來的變化與挑戰(zhàn)。

在初次了解到該智能汽車企業(yè)的IPO訴求后，陳夕所在的項目團隊第一時間基于發(fā)行人的自身情況提供了專業(yè)的上市方案，并確定審計機構(gòu)及法律顧問，組成中介團隊。

隨后，陳夕帶領(lǐng)團隊立馬開始項目盡調(diào)，了解企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營情況和法律風(fēng)險等潛在問題，并為企業(yè)制定合理的整改方案，確定申報時間計劃表。在逐步推進上市的過程中，廣發(fā)證券牽頭對公司董監(jiān)高、主要股東等輔導(dǎo)對象進行上市及資本市場輔導(dǎo)和培訓(xùn)，全面建立證券市場知識體系，為公司進入資本市場做好充分準備。

提到具體的展業(yè)細節(jié)，他介紹道，“在公司IPO上市過程中，客戶走訪是核查收入真實性的重要程序，也是核查工作的難點之一。”

走訪過程往往涉及面廣、核查精度細，核查程序需要發(fā)行人、下游客戶配合項目團隊完成，但也會影響公司業(yè)務(wù)人員、訪談對象的正常工作，產(chǎn)生抵觸情緒也是常有的事。

以上述智能汽車企業(yè)為例，公司是汽車產(chǎn)業(yè)鏈一級供應(yīng)商，主要客戶包括國內(nèi)自主品牌主機廠商、產(chǎn)業(yè)鏈龍頭和全球知名物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在規(guī)定時間內(nèi)要求這些行業(yè)巨頭協(xié)助項目組完成走訪核查，是一項非常具有挑戰(zhàn)性的工作。

在制定走訪計劃前，項目團隊已經(jīng)向發(fā)行人管理層解釋了走訪工作的重要性和必要性，也取得了業(yè)務(wù)人員的理解，走訪過程中，項目組全員行動，責(zé)任到人，按照既定線路嚴格執(zhí)行，最終按時完成任務(wù)。

陳夕回憶起走訪時，有一位同事獨自前往另一座城市訪談，路上乘坐的出租車突發(fā)交通事故，導(dǎo)致她手臂擦傷，眼鏡也摔壞了，但是考慮到訪談對象推掉會議配合項目團隊工作，她還是選擇優(yōu)先奔赴約定地點訪談。

他感慨，“投行工作不僅是一項拼體力、拼腦力的職業(yè)，還要面對緊張的工作節(jié)奏和高強度的工作壓力。”但他認為，廣發(fā)證券堅持長期主義對業(yè)務(wù)開展助益良多，經(jīng)過多年努力，積累了不少行業(yè)的良好口碑，很多業(yè)務(wù)機會都來自業(yè)內(nèi)的客戶信任與市場認可。

陳夕說，“IPO是一家企業(yè)從非公眾公司向上市公司蛻變的過程，尤其目前投行業(yè)務(wù)審核環(huán)境收緊，項目周期漫長且不確定性較大的背景下，對項目團隊來說更要保持專注，時刻把達摩克利斯之劍掛在頭頂。”

IPO審核周期長、不確定性大，項目團隊時常需要處理高強度、超負荷的工作，忙碌之余陳夕會為團隊打造獨有的放松方式及良好的工作氛圍，也會在緊鑼密鼓的保薦工作中為企業(yè)提供情緒支持。

作為項目現(xiàn)場負責(zé)人，為了保證團隊成員身體健康、心態(tài)平衡，保持工作效率和專注力，定期會組織團隊鍛煉身體，比如跑步、打籃球、打羽毛球等等，以此對沖項目組長期面對枯燥、高壓的工作環(huán)境。

“每當遇到壓力大、項目團隊運作掣肘的時候，我會叫大家一起去江邊跑跑步，跑到精疲力竭，讓精神緊繃和焦慮的狀態(tài)及時釋放，等到體力恢復(fù)后重新收拾思路，調(diào)整狀態(tài)再出發(fā)，”陳夕笑稱。

緊跟監(jiān)管動態(tài)，壓實“看門人”責(zé)任

陳夕說：“接受不確定是成為投行人的必修課”。

他講述了一個展業(yè)過程中的細節(jié)，他說這是投行人工作的常態(tài)。有一次，項目在更新定期財務(wù)數(shù)據(jù)的階段，晚上8點提交完申報文件，團隊到附近餐館吃飯，剛點完餐坐下立馬接到監(jiān)管電話，需要更新提交一份材料。于是項目組當即決定，留下實習(xí)生同學(xué)用餐，主要成員馬上回到項目現(xiàn)場，組織開會討論、撰寫文件，當天晚上將材料趕出來提交給監(jiān)管機構(gòu)。

陳夕說，“在會審核期間，任何項目都會遇到臨時性的突發(fā)問題需要與時間賽跑，尤其是與監(jiān)管互傳文件的期間，要做好補充修改的預(yù)案，隨時待命，迅速反饋。”

陳夕說起該智能汽車項目在會期間經(jīng)歷了全面注冊制改革、“827”新政、新“國九條”等政策陸續(xù)落地，從申報到上市整個發(fā)行審核階段變化都很大，具體到項目執(zhí)行層面，監(jiān)管機構(gòu)對具體問題問詢的顆粒度越來越細、對行業(yè)理解的要求越來越高、對在會企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的關(guān)注度越來越密切，同時監(jiān)管與保代的溝通互動也變得更加頻繁、密集。

為了從容應(yīng)對這些變化，項目組從開始輔導(dǎo)備案到發(fā)行上市接近三年時間里，始終堅持駐場作業(yè)制度，長期駐扎在項目現(xiàn)場，不僅提高了溝通效率，同時還保障了項目執(zhí)行質(zhì)量。

除了監(jiān)管要求不斷深入細致，陳夕強調(diào)，隨著新媒體的發(fā)展，企業(yè)輿情的應(yīng)對和處理也十分重要。

陳夕說，“社會輿論關(guān)乎企業(yè)的形象、聲譽和投資者關(guān)系，對公司的影響越來越顯著。”他表示，最初面對輿情，大部分企業(yè)的態(tài)度偏向“身正不怕影子斜”，因為與媒體的溝通不夠充分，所以導(dǎo)致出現(xiàn)信息理解偏差。

“我們團隊在項目初期就積極向客戶宣導(dǎo)，面對負面輿情，企業(yè)若僅采取被動等待、不回應(yīng)、冷處理的方式，未必能讓輿論自然消退，反而有可能導(dǎo)致輿情進一步發(fā)酵擴大。”

基于現(xiàn)在透明、快節(jié)奏的信息傳播環(huán)境，項目團隊專門成立了輿情應(yīng)對小組，建立輿情應(yīng)對機制，制定危機應(yīng)對預(yù)案；同時，積極與媒體溝通，在符合信息披露要求的前提下，通過官方的正式回復(fù)，減少信息不對稱帶來的誤解和猜疑；與監(jiān)管機構(gòu)保持密切溝通，發(fā)生重大輿情不隱瞞、不怠慢，及時報送。

陳夕認為，試圖掌控不確定不如及時解決問題，更重要的是，要時刻換位思考，為資本市場壓實“看門人”責(zé)任。

長安何處在，只在馬蹄下。全國各地走訪時的奔波，傍晚加班時的背影，機場埋頭改稿時的“狼狽”，上市敲鐘時的喜悅，這是投行人的一面和很多面，而他們始終是保薦企業(yè)背后的“定心丸”，也是資本市場上亮眼的一抹顏色。

（文中陳夕系化名）