記者王峰 北京報道11月14日，教育科技公司網(wǎng)易有道（NYSE：DAO）公布了2024年第三季度未經(jīng)審計的財務報告。

財報顯示，網(wǎng)易有道三季度凈收入達15.7億元，同比增長2.2%。其中經(jīng)營利潤達到1.1億元，首次在第三季度實現(xiàn)盈利，并且單季盈利金額創(chuàng)歷史新高。經(jīng)營性現(xiàn)金流出收窄至8540萬元，同比收窄71%。

網(wǎng)易有道業(yè)績反彈，得益于智能學習硬件業(yè)務回暖，以及大模型商業(yè)化持續(xù)深入。

網(wǎng)易有道近五個季度凈收入和凈利潤情況 單位：千元人民幣 數(shù)據(jù)財報（下同）

智能硬件業(yè)務回歸詞典筆

報告期內(nèi)，網(wǎng)易有道主營業(yè)務分為學習服務、智能學習硬件和在線營銷服務。

學習服務凈收入7.7億元，同比下降19.2%，雖然環(huán)比增長近20%，但仍處于歷史低位。

目前，頭部教培公司都在加大學習服務的投資力度，但網(wǎng)易有道CEO周楓在財報會上坦言，網(wǎng)易有道的學習服務今年夏天在市場營銷和客戶獲取方面遇到了一些挑戰(zhàn)。網(wǎng)易有道戰(zhàn)略和資本市場副總裁蘇鵬則介紹，今年夏天縮減了低回報的業(yè)務。

但通過控制成本和費用，學習服務業(yè)務整體健康度得到改善。其中，數(shù)字內(nèi)容服務凈收入5.1億元，環(huán)比增長約28%，在覆蓋成本及運營支出的同時，貢獻了可觀的經(jīng)營利潤。顯然，網(wǎng)易有道的學習服務業(yè)務正處于以追求利潤為目標的調(diào)整過程中。

面向高中生的有道領世是網(wǎng)易有道學習服務業(yè)務的重點，其是提供AI診斷規(guī)劃測驗、分層學習視頻和學習咨詢服務組合的產(chǎn)品。蘇鵬介紹，目前有道領世的續(xù)報率已經(jīng)達到70%，并將探索其他形式的線下產(chǎn)品和服務。

本季度，智能學習硬件業(yè)務終于觸底反彈，收入3.2億元，同比增長25%，結束了連續(xù)6個季度的負增長。

智能學習硬件業(yè)務曾是網(wǎng)易有道最具代表性的業(yè)務，單季度收入曾超過4億元，但上個季度收入只有1.7億元。

智能硬件業(yè)務為何能夠復蘇？網(wǎng)易有道在財報會上介紹，這是因為戰(zhàn)略聚焦和渠道重組取得了成果。

今年，網(wǎng)易有道專注于智能設備中的詞典筆，減少了對其他SKU的投入，詞典筆系列的凈收入同比增長超過50%。第三季度新推出的高端詞典筆配備了AI攝像頭和一系列AI功能，其中包括在端側內(nèi)置大模型，從而實現(xiàn)了在離線情況下依然可以使用大模型翻譯功能。

網(wǎng)易有道負責人在財報會上介紹，過去幾個季度業(yè)績連續(xù)下滑，硬件團隊經(jīng)歷了起伏，特別是自去年以來面臨很大的壓力，也導致了重新規(guī)劃和執(zhí)行上的改變。

探索AI訂閱服務商業(yè)模式

去年7月，網(wǎng)易有道發(fā)布了國內(nèi)首個教育大模型，16個月來一直在探索大模型的變現(xiàn)模式，包括在課程、硬件、廣告等場景中落地，以及軟件訂閱付費等。

第三季度，網(wǎng)易有道的在線營銷服務凈收入達到4.9億元，同比增長45.6%，繼續(xù)保持高速增長。毛利率同比上升4.4個百分點。在線營銷業(yè)務的增長得益于拓展新領域，以及利用AI優(yōu)化廣告效果。

周楓認為，目前有兩個已經(jīng)能跑通的教育大模型應用方向。首先，語言類學習是大模型可以很好支持的應用領域。網(wǎng)易有道的Hi Echo、韓國的Speak、美國的Duolingo等都在進行諸多嘗試。

第二個應用是全科答疑。“全科答疑的難度比語言學習大得多，并且基礎模型在所有學科中需求最大的數(shù)學方面尚有不足，因此，在去年的時候，我們團隊并不確認其一定可行。然而，通過一年持續(xù)打磨模型和產(chǎn)品，目前我們發(fā)現(xiàn)用戶對基于大模型的全科答疑產(chǎn)品非常歡迎，其用戶自然流量增長較快，且解決用戶問題的成功率較高。”周楓說。

教育大模型除了在什么場景應用之外，還有一個關鍵問題是商業(yè)模式。大模型“六小虎”都采取To B、To G的商業(yè)模式。

周楓認為，通過有遠見的企業(yè)或政府采購來落地應用，是許多新技術的開端方式，對大模型也不例外。然而，從實踐來看，這一輪大模型的To B、To G應用，要支撐起很多家公司的發(fā)展甚至盈利還是比較困難的。

網(wǎng)易有道在探索直接面向消費者的軟件訂閱付費。三季度AI訂閱服務的銷售額接近7000萬元，同比增超150%。

周楓表示，從我們的觀察來看，AIGC的出現(xiàn)，扭轉(zhuǎn)了之前數(shù)年用戶對新App嘗試率逐年下降的趨勢，用戶又開始安裝新App了，用戶的好奇心爆棚。而且，會員收費模式早已被年輕一代接受，因此不但留存率上漲，日活上漲，好產(chǎn)品的收入也快速上升。

當然，目前的教育大模型軟件訂閱付費仍然剛剛起步，處于較低水平。要想在免費的通用大模型軟件的“圍剿”下跑通變現(xiàn)模式，教育大模型必須在滿足用戶特定需求方面繼續(xù)突破。