公募REITs發展如火如荼，從試點到常態化，正在加速上新。近日，REITs二級市場傳來重磅喜訊，公募基金首單水利設施REITs迎來上市。據銀華基金公告，銀華紹興原水水利REIT（基金代碼：180701）于11月8日登陸深交所。投資者可在二級市場直接買賣，便捷參與水利基礎設施投資。

憑借底層資產的投資價值以及銀華基金的品牌號召，銀華紹興原水水利REIT在發售階段頗受公眾關注。據公告，銀華紹興原水水利REIT于10月21日公開發售。當日公眾投資者認購熱情火爆，發售首日便提前結束募集并啟動比例配售，公眾部分配售比低至0.43%，公眾投資者認購倍數為235倍；在此前的網下詢價環節，該基金共收到69家網下投資者管理的186個配售對象的詢價報價信息，擬認購數量為初始網下發售份額的106.07倍，刷新了今年公募REITs網下詢價認購倍數紀錄（截至2024.10.16）。整體來看，銀華紹興原水水利REIT認購資金規模（比例配售前）超771億元。公開資料顯示，銀華紹興原水水利REIT的底層資產湯浦水庫是一座以供水為主，兼顧防洪、灌溉、改善水環境等功能的綜合性大型水利工程，擔負著向紹興市越城區、柯橋區、上虞區及寧波市慈溪市部分區域原水供應的重任。自2001年建庫以來，湯浦水庫安全運營時間已超20年，歷史經營表現良好，具備一定抗周期能力。根據紹興市國資委信息，紹興市擬將銀華紹興原水水利REIT建成市級唯一涉水REITs平臺。

隨著深化水利工程供水價格改革的部署，水利工程供水價格形成機制將不斷完善，湯浦水庫未來水價的增長具備想象空間。據產品資料概要，該項目2024年（經年化處理）、2025年的可供凈現金流年化分派率分別為7.08%和6.83%，在收益上具備一定吸引力。該項目的原始權益人均為地方國企，而基金管理人銀華基金配備了四名基礎設施投資運營管理經驗豐富的基金經理管理，為基金未來的平穩運營提供專業賦能。

水利設施在各類服務國計民生的基礎設施中，屬于能夠長期產生穩定現金流的優質資產。目前我國水利基礎設施行業存量規模大、融資需求高、發展前景廣。根據全國水利工作會議信息，2023年全國完成水利建設投資11,996億元，創歷史新高；我國《擴大內需戰略規劃綱要(2022-2035年)》把水利列為補短板重點領域，行業存在較大的建設需求和融資需求。據中國水利數據顯示，截至2023年年底，全國共有各類水庫9.5萬座，總庫容近1萬億立方米。水利設施的長效運營和回報周期，與REITs追求長期穩定收益的理念相契合。

大力推進水利REITs發展能有效盤活水利存量資產、拓寬社會資本投資渠道、激發水利發展活力。經由此，水利融投資開辟了一條全新的道路，為社會資本建立起投資水利項目“資金-項目-資產-資金”的循環機制，對構建多元化、多層次、多渠道的水利投融資體系產生重要而深遠的影響。

作為首單公募水利REITs，銀華紹興原水水利REIT（基金代碼：180701）的成功發行上市，極大地豐富了現有基礎設施REITs的產品類型，為投資者提供了更多元化的投資選擇；也產生了顯著的板塊示范效應，有望進一步推動水利REITs常態化發展，拓寬水利項目的融資渠道，促進水利基礎設施建設的持續發展。

尊敬的投資者：投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。文件中的觀點僅代表基金公司成文時的觀點，基金公司有權進行調整，文件轉載的第三方報告或資料，轉載內容僅代表該第三方觀點并不代表基金的立場，基金公司不對其準確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。

根據有關法律法規，銀華基金管理股份有限公司做出如下風險揭示：

一、依據投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、特殊類型產品風險揭示：（以下簡稱“本基金”）為基礎設施基金，與投資股票或債券的公募基金具有不同的風險收益特征，屬于中高風險品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。本基金大部分資產投資于基礎設施項目，具有權益屬性，受經濟環境、運營管理等因素影響，基礎設施項目市場價值及現金流情況可能發生變化，可能引起本基金價格波動，甚至存在基礎設施項目遭遇極端事件(如地震、臺風等)發生較大損失而影響基金價格的風險。本基金在基礎設施之外投資固定收益資產，可能面臨信用風險、利率風險、收益率曲線風險、利差風險、供需風險和購買力風險。本基金采取封閉式運作，不開通申購贖回，只能在二級市場交易，存在流動性不足的風險。本基金存在其他與公募基金相關的風險和與基礎設施項目相關的風險，詳見招募說明書等法律文件。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、（以下簡稱“本基金”）由銀華基金依照有關法律法規及約定申請募集，并經中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站和基金管理人網站進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。本產品由銀華基金發行與管理，代銷機構不承擔產品投資、兌付和風險管理責任。