11月5日訊（記者 石雨）今年三季度償付能力報(bào)告的披露季，行業(yè)更顯喜色。尤其是人身險(xiǎn)公司，據(jù)記者梳理，除暫未披露利潤數(shù)據(jù)的信泰人壽外，其余75家人身險(xiǎn)公司前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤超過2800億元，超40家險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)盈利，其中中國人壽利潤破千億，居行業(yè)首位，共6家險(xiǎn)企前三季度凈利潤突破百億。

利潤向好表現(xiàn)背后，是投資收益的重點(diǎn)發(fā)力。綜合投資收益率方面，有48家險(xiǎn)企綜合投資收益率超5%，其中更是有5家綜合投資收益率超過10%。而回顧來說，2023年時(shí)綜合投資收益率能夠達(dá)到5%的險(xiǎn)企并不多見。投資收益率來看，有3家險(xiǎn)企前三季度數(shù)據(jù)指標(biāo)超5%。

凈利潤表現(xiàn)驚喜，人身險(xiǎn)公司前三季合賺超2800億元

頭部險(xiǎn)企依然在盈利榜遙遙領(lǐng)先。A股上市的人身險(xiǎn)公司中，中國人壽前三季度凈利潤突破千億，實(shí)現(xiàn)1020.1億元，同比增長(zhǎng)559%，平安人壽前三季度凈利潤857.97億元，同比增幅36%；太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)前三季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤308.6億元、200.84億元，人保壽險(xiǎn)凈利潤則為24.63億元，同比增幅分別為67.6%、127.43%和33%。專業(yè)健康險(xiǎn)公司人保健康、平安健康前三季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤26.19億元、16.72億元。

三季度單季度數(shù)據(jù)是主要拉動(dòng)力。其中，中國人壽單季凈利潤同比大增約54倍，平安人壽、太保壽險(xiǎn)分別同比提升141.48%、146.18%；新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)均在三季度實(shí)現(xiàn)同比扭虧為盈。

A股五家上市險(xiǎn)企之外，人身險(xiǎn)公司中，太平人壽、中郵人壽前三季度凈利潤均突破百億，分別達(dá)到112.47億元、108億元。其中，中郵人壽實(shí)現(xiàn)同比的由虧轉(zhuǎn)盈，尤其對(duì)比去年第三季度單季74.9億元的凈虧損，今年第三季度51.22億元的凈利潤增幅明顯。不過數(shù)據(jù)的大幅波動(dòng)背后，也與新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用之下的數(shù)據(jù)口徑差異有關(guān)。

此外，泰康人壽前三季度凈利潤92.11億元，同比增長(zhǎng)約18.6%，第三季度單季凈利潤31.64億元，同比增長(zhǎng)156.2%；陽光人壽、友邦人壽分別實(shí)現(xiàn)凈利潤53.17億元、45.88億元。

此外，還有工銀安盛人壽、建信人壽、農(nóng)銀人壽、中意人壽、交銀人壽在前三季度實(shí)現(xiàn)超10億元凈利潤，銀行系險(xiǎn)企占據(jù)多席，且多已進(jìn)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的切換。此外，還有國壽養(yǎng)老、中銀三星人壽、長(zhǎng)城人壽凈利潤超過5億元，中英人壽、國民養(yǎng)老等15家險(xiǎn)企前三季度凈利潤超億元。

不過，調(diào)換視角，前三季度仍有27家險(xiǎn)企虧損。其中，平安養(yǎng)老、中信保誠人壽、泰康養(yǎng)老、光大永明人壽前三季度虧損超過10億元，分別出現(xiàn)-36.84億元、-32億元、-16.94億元和-12.86億元的凈虧損。

需關(guān)注的是，金融監(jiān)管總局在2023年末對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)下發(fā)《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法》，要求養(yǎng)老限公司聚焦主業(yè)，隨后各公司迅速調(diào)整、轉(zhuǎn)型，剝離非養(yǎng)老相關(guān)業(yè)務(wù)。不乏業(yè)內(nèi)專家提出，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司不僅需要面臨短期營收收縮的難題，還有業(yè)務(wù)類型調(diào)整，專業(yè)能力提升的壓力，需要時(shí)間。

此外，北大方正人壽、英大人壽、華泰人壽、國華人壽前三季度凈虧損均超5億元；而財(cái)信吉祥人壽、中華聯(lián)合人壽等10家險(xiǎn)企虧損也超億元。

投資端發(fā)力推動(dòng)利潤向好，4險(xiǎn)企綜合投資收益率超10%

在人身險(xiǎn)公司的利潤表現(xiàn)中，投資收益發(fā)揮重要作用。

A股上市險(xiǎn)企在業(yè)績(jī)預(yù)喜時(shí)，紛紛提出投資收益對(duì)利潤表現(xiàn)的作用：“公司堅(jiān)持把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)開展跨周期配置，持續(xù)推進(jìn)權(quán)益投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化。今年三季度股票市場(chǎng)顯著回暖，公司投資收益大幅提升?！薄肮疽罁?jù)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案，投資組合中保持配置一定比例區(qū)間的權(quán)益資產(chǎn)，伴隨近期資本市場(chǎng)上漲，公司前三季度投資收益同比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)?！?/p>

從具體的投資收益率數(shù)據(jù)來看，除信泰人壽未披露投資收益率及綜合投資收益率外，其余75家披露相關(guān)數(shù)據(jù)的人身險(xiǎn)公司，有48家險(xiǎn)企綜合投資收益率躍過5%，其中更是有14家險(xiǎn)企綜合投資收益率超過8%，5家險(xiǎn)企綜合投資收益率超過10%。而對(duì)比2023年同期，鮮有人身險(xiǎn)公司綜合投資收益率超過5%。

聚焦來看，復(fù)星聯(lián)合健康前三季度綜合投資收益率達(dá)到11.79%，居于行業(yè)榜首，人保壽險(xiǎn)、中英人壽、恒安人壽、招商仁和人壽前三季度綜合投資收益率超過10%，同期，太平養(yǎng)老、小康人壽等4家險(xiǎn)企達(dá)到9%。

也有部分險(xiǎn)企表現(xiàn)略落后，平安養(yǎng)老險(xiǎn)前三季度綜合投資收益率為-5.58%，墊底行業(yè)，華匯人壽同期綜合投資收益率1.51%，較去年同期下滑約0.31個(gè)百分點(diǎn)。

投資收益率數(shù)據(jù)來看，中英人壽前三季度數(shù)據(jù)為6.02%，排在首位，復(fù)星聯(lián)合健康和長(zhǎng)生人壽投資收益率分別為5.9%、5.54%。此外還有小康人壽、中荷人壽等10家險(xiǎn)企前三季度投資收益率處于4%-5%區(qū)間，位于行業(yè)高位。

9月以來資本市場(chǎng)的顯著回暖，為人身險(xiǎn)公司投資收益表現(xiàn)增加重要利好砝碼，進(jìn)一步推高利潤。利潤表現(xiàn)的超預(yù)期，為行業(yè)打了一劑強(qiáng)心針，但不可忽視的是，業(yè)內(nèi)提醒，投資收益上行、利潤高增卻并未有明確的可持續(xù)性，畢竟市場(chǎng)波動(dòng)難以預(yù)料，還要考驗(yàn)險(xiǎn)企的資產(chǎn)配置能力。

“保險(xiǎn)公司需要做到長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資，尤其在當(dāng)前產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、市場(chǎng)波動(dòng)的背景下，尤為要重視資產(chǎn)負(fù)債的匹配”，業(yè)內(nèi)人士提醒道，一時(shí)的利潤表現(xiàn)未能代表行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展成績(jī)，還要在提升資產(chǎn)配置能力的同時(shí)，在負(fù)債端提高成本管控能力，“形成長(zhǎng)期穩(wěn)健的盈利能力?！?/p>