11月1日訊（編輯 瀟湘）美聯儲周四可能沒有收到它想要的通脹數據，但不少經濟學家表示，美聯儲最為青睞的物價指標的新讀數，可能仍將足以推動美聯儲在下周的政策會議上“按部就班”地降息25個基點。

LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示，她仍預計美聯儲會在11月7日的議息會議上宣布小幅降息。他同時強調，周四呈現的喜憂參半的通脹數據表明，“美聯儲平抑通脹和宣布抗通脹戰役勝利的最后一英里道路，仍然崎嶇不平”。

其他同樣預計美聯儲11月將小幅減息的經濟學家則承認，美聯儲決策者之間可能會就是否暫停降息展開爭論。一位美聯儲觀察人士表示，這最終將取決于美聯儲主席鮑威爾能否維持聯儲官員們對降息的共識。

安永首席經濟學家Gregory Daco表示，“我們期待美聯儲主席鮑威爾再次發出理性的聲音，引導FOMC在下周審慎地放寬貨幣政策。”

美國經濟分析局周四公布的數據，美聯儲最為青睞的通脹指標在9月份創出了4月以來的最大環比升幅，這進一步增強了美聯儲放慢降息步伐的理由。

剔除波動較大的食品和能源，所謂的核心個人消費支出價格指數(PCE)在9月份環比上升0.3%，為今年4月以來的最高值，同比漲幅則繼續頗為粘性地維持在2.7%。 不過好消息是，當月整體的PCE價格指數同比升幅進一步回落至了2.1%，為2021年初以來的最低水平，目前已僅略高于美聯儲2%的目標。

9月份通脹數據的細節顯示商品和服務領域的價格壓力揮之不去。不含住房和能源的服務價格增速加快至0.3%。不包括食品和能源的商品價格成長0.1%。食品價格上漲0.4%，創今年年初以來最大漲幅。

新數據可能會為FOMC鷹派成員提出的未來逐步、謹慎地放寬貨幣政策的論點提供更多素材。畢竟，核心PCE年率目前已經連續兩個月保持在2.7%，而不是下降。

Krosby表示，“下周，美聯儲可能不得不承認，在消費者支出仍有韌性、一系列罷工事件導致工資上漲以及勞動力市場穩健的情況下，他們將需要采取‘漸進’的降息方式，直到FOMC內部對通脹不會繼續走高感到放心為止。”

在債券市場上，各期限美債收益率周四整體繼續在高位徘徊，尾盤雖然普遍略有走低，但當日跌幅普遍不大。其中，2年期美債收益率跌0.6個基點報4.185%，5年期美債收益率跌0.1個基點報4.163%，10年期美債收益率跌1.4個基點報4.289%，30年期美債收益率跌2.8個基點報4.477%。

在剛剛結束的10月行情里，美債市場遭遇的拋售，已推動多數期限的美國國債收益率在當月漲幅超過50個基點，達到至少8月初以來最高。這些變動反映了對美聯儲降息預期的降溫，因為美國經濟表現持續強于預期。

目前，交易員繼續預計美聯儲下周降息25個基點的可能性高達約90%。互換利率則顯示，預計接下來12個月內美聯儲將總計降息約117個基點，比10月初的預估縮減了約67個基點。

值得一提的是，在周四的通脹報告公布之后，今晚投資者還將迎來10月非農就業報告的關鍵考驗。

不過，這份最新非農報告可能無法為官員們提供清晰準確的就業市場評估，因為其將受到9月底以來兩場大型颶風的影響，這些颶風導致受自然災害影響地區的人們暫時失業，而且美國飛機制造商波音公司過去數周也正在持續陷入罷工。

經濟學家預計，受兩場颶風和波音公司罷工的拖累，10月份新增非農就業崗位可能將只有11.3萬個——這與9月份新增25.4萬個就業崗位的強勁表現相比將大幅下滑。失業率則預計將穩定在4.1%。

“美聯儲可能會降低對10月經濟數據的信任度，因為有明顯的理由預期數據會出現暫時性失真，”Comerica銀行首席經濟學家Bill Adams表示，“因此，美聯儲可能會相對謹慎地在下周大選后的利率決議中將聯邦基金利率下調25個基點，并期待12月會議前的數據能更清晰地反映颶風過后的經濟表現。”

而與此同時，道明證券駐紐約的美國利率策略主管Gennadiy Goldberg則表示，“如果周五的數據意外上行，可能會讓市場質疑美聯儲是否需要在未來會議上降息，這無疑會讓12月降息的前景受到影響。”

（ 瀟湘）