來源|時(shí)代投研

作者|陳澈

編輯|鄭少娜

今年9月22日，華證指數(shù)發(fā)布蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)（301060.SZ）的最新ESG評級為CCC，較上一期有所下調(diào)，其中治理維度的評級下調(diào)幅度較大，由原來的A下調(diào)至BB。與此同時(shí)，Wind ESG評級結(jié)果中，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)管理實(shí)踐維度在滿分7分的前提下，得分僅為3.84分；在商道融綠的ESG評級結(jié)果中，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的評級也僅為B+。

蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)治理維度的實(shí)際表現(xiàn)如何？時(shí)代投研發(fā)現(xiàn)，今年以來，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)曾發(fā)生高管違規(guī)減持的情況，被上海監(jiān)管局下發(fā)警示函。同時(shí)，其旗下控股子公司還存在被列為被執(zhí)行人的情況，另一控股子公司也因虛開發(fā)票遭到行政處罰。

以此來看，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)在治理維度方面的表現(xiàn)仍待提升。而蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)所屬的“診斷服務(wù)業(yè)”成分股中，同樣存在子公司眾多且年內(nèi)發(fā)生內(nèi)控防火墻“失火”的情況，公司治理合規(guī)性或已成為該行業(yè)共同的難題。

10月16日、10月21日，就ESG評級下降、副總經(jīng)理違規(guī)減持、控股子公司成被執(zhí)行人等問題，時(shí)代投研向蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)發(fā)函并致電詢問，但截至發(fā)稿，對方仍未回復(fù)上述問題。

遭華證指數(shù)下調(diào)評級，治理維度得分從A變BB

華證指數(shù)發(fā)布的最新一期（2024年7月31日）ESG評級結(jié)果顯示，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)獲評CCC。而上一期（2024年4月30日）蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的評級結(jié)果為BBB，華證指數(shù)直接下調(diào)了蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的三檔評級。

具體來看，在環(huán)境、社會(huì)、公司治理三個(gè)層面，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)在“環(huán)境”維度上維持了B的評級結(jié)果，“社會(huì)”維度評級則由BB上調(diào)到BBB，而“公司治理”維度的調(diào)整幅度最大，由A下調(diào)至BB。從華證指數(shù)評級結(jié)果變動(dòng)情況來看，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)評級遭下調(diào)主要是公司治理維度“惹的禍”。

根據(jù)行業(yè)分類，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)所屬的申萬二級行業(yè)為“診斷服務(wù)”，該板塊含蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)在內(nèi)共有5家成分股，其余4家分別為金域醫(yī)學(xué)（603882.SH）、迪安診斷（300244.SZ）、貝瑞基因（000710.SZ）、華大基因（300676.SZ）。如圖表1所示，對比其余4家企業(yè)，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的華證指數(shù)評級在5家公司中排名第4，并不理想。

其中在公司治理維度，今年4月和7月的兩次評級中，金域醫(yī)學(xué)均為A。同期，華大基因兩期評級結(jié)果均為BB；迪安診斷由A下調(diào)至BBB；貝瑞基因由BB下調(diào)至B?？梢姡m衛(wèi)醫(yī)學(xué)、迪安診斷、貝瑞基因3家企業(yè)在公司治理層面的表現(xiàn)仍不夠穩(wěn)定。

而Wind ESG則顯示，今年6月15日，Wind ESG公布對蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的評級結(jié)果為BBB，較上一期（2023年8月1日）的BB級有所上升。

對比同行，診斷服務(wù)業(yè)5家成分股中，金域醫(yī)學(xué)以評級A位列第一。蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)則與迪安診斷并列第二，評級均為BBB，貝瑞基因與華大基因評級均為BB。

值得注意的是，截至10月21日的得分情況顯示，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)在管理實(shí)踐維度的得分僅為3.84分，而該維度的滿分為7分。若按100分得80分為良好來衡量，滿分7分的“良好”門檻為5.6分，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)未達(dá)標(biāo)。

不過，診斷服務(wù)行業(yè)其余4家可比公司在管理實(shí)踐維度，表現(xiàn)同樣未稱得上“良好”。其中該維度金域醫(yī)學(xué)得分為4.51分、迪安診斷得分為3.85分、貝瑞基因得分為2.42分、華大基因得分為2.91分?？梢哉f，在管理實(shí)踐維度，診斷服務(wù)5家企業(yè)幾乎“全軍覆沒”。

此外，今年6月16日，商道融綠公布的蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)ESG評級為B+，其余4家可比公司金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷、華大基因、貝瑞基因的評級結(jié)果分別為A-、A-、A-、C+，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)在5家公司中也僅排名第4。

高管違規(guī)減持被警示，公司內(nèi)控爭議事件或影響評級

蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)公司治理維度在華證指數(shù)和Wind ESG的得分均偏低，這或因?yàn)榻衲暌詠恚m衛(wèi)醫(yī)學(xué)已發(fā)生多起公司治理相關(guān)的爭議事件。

2024年5月21日，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)發(fā)布公告，稱收到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)上海監(jiān)管局出具的《關(guān)于對毛志森采取出具警示函措施的決定》，事由為蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)董事、副總經(jīng)理毛志森短線交易、違規(guī)減持。

鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，上海監(jiān)管局對蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)時(shí)任董事、副總經(jīng)理毛志森予以監(jiān)管警示。

而值得注意的是，時(shí)代投研梳理診斷服務(wù)行業(yè)5家企業(yè)的公告內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，今年內(nèi)僅有蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)收到了警示函。與此同時(shí)，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的控股子公司還存在被列為被執(zhí)行人的情況。

企查查顯示，由于勞務(wù)合同糾紛，7月12日，徐州醫(yī)大醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室有限公司（下稱“徐州醫(yī)大”）新增1條被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的為125萬元。股權(quán)穿透顯示，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)系徐州醫(yī)大的控股股東，持股占比為85%。

如圖表3所示，早前的5月份，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的控股子公司中，還存在一家名為南京蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)所有限公司（下稱“南京蘭衛(wèi)”）的公司，因虛開業(yè)務(wù)招待費(fèi)發(fā)票被行政處罰。

根據(jù)江蘇省稅務(wù)局，案件號寧稅稽罰[2024]41號的行政處罰決定書，南京蘭衛(wèi)在2022年至2023年期間，接受員工提供的增值稅普通發(fā)票合計(jì)26份，價(jià)稅合計(jì)338673元。上述發(fā)票已列入業(yè)務(wù)招待費(fèi)，資金實(shí)際用于報(bào)銷員工墊付的業(yè)務(wù)招待費(fèi)。上述發(fā)票已被國家稅務(wù)總局南京市稅務(wù)局第三稽查局證實(shí)虛開。

旗下控股子公司接連發(fā)生兩起違規(guī)事件，反映出蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)的監(jiān)督管理工作仍需加強(qiáng)。

根據(jù)企查查的信息，截至今年10月21日，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)控制的企業(yè)多達(dá)52家，直接或間接投資了多家醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室、醫(yī)院、醫(yī)療設(shè)備公司、病理診斷中心等。

不過，“開枝散葉”的情況在診斷服務(wù)業(yè)中較為普遍，其余4家可比公司控制的公司數(shù)量同樣眾多，而這也為該行業(yè)治理維度失分埋下了雷。

今年8月12日，國家稅務(wù)總局天津市稅務(wù)局網(wǎng)站發(fā)布“稅務(wù)行政處罰公示”，金域醫(yī)學(xué)控股的天津金域醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室有限公司因逃避繳納稅款，被國家稅務(wù)總局天津市稅務(wù)局稽查局罰款53萬余元。

由于子公司眾多，企業(yè)在監(jiān)督管理上容易鞭長莫及，這或是診斷服務(wù)企業(yè)治理維度整體得分偏低的原因。

(字?jǐn)?shù)：2320)

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