10月16日訊（編輯 史正丞）北京時間周三傍晚，泰國央行意外宣布將關鍵利率下調25個基點至2.25%，這也是 東南亞第二大經濟體自2020年5月以來的首次降息。

利率決議顯示，泰國央行貨幣政策委員會以5比2的投票做出了這一決定，兩名反對者支持保持政策利率不變。

（泰國央行）

為何突然松口？

事實上， 絕大多數的經濟學家都沒有預料到泰國央行今天會降息。在過去很長的一段時間里，泰國央行一直在抵制泰國政府和商業團體要求放寬政策利率的呼聲。

在政策聲明中，多數派表示，降息25個基點有利于減輕借款人的債務利息負擔。另外考慮到貸款增速預期仍將放緩，政策利率仍將維持中性，與經濟潛力一致，所以降息并不會妨礙債務去杠桿。反對者則強調長期宏觀金融穩定的重要性，同時需要在長期不確定性中保持政策空間。

泰國央行預期，該國今明兩年的經濟增速將達到2.7%和2.9%。同時承認， 各行業之間的復蘇并不平衡，許多商品出口、制造業和中小企業正面臨結構性障礙的壓力。泰國央行同時預期，未來兩年該國的整體通脹率將分別為0.5%和1.2%。

在泰國意外降息的同時，菲律賓央行也宣布將政策利率降至6%，以反映通脹放緩的背景。而東南亞第一大經濟體印尼則繼續保持政策利率在近5年高位的6%不變，符合市場普遍預期。

這一系列決議也顯示，盡管美聯儲上個月大幅降息50個基點，為其他地區的官員放寬政策提供了空間，但實際落地的情況有著較大差別。

各家都有自己的情況

亞洲開發銀行上個月將今年東南亞經濟的增速預期從4.6%下調至4.5%，主要受到泰國、緬甸預期疲軟的影響。同時泰國和菲律賓的消費也出現了放緩。而印尼在維持5%經濟增速的同時，并不需要太擔心通脹。

在宣布降息后的新聞發布會上，泰國央行行長塞塔普強調， 此次降息不意味著寬松周期的開始，而是一次“重新校準”。

鑒于泰國過去10年的平均經濟增速低于2%，落后于其他發展中經濟體，塞塔普正在面對愈發激烈的寬松呼聲。泰國政府正在推動該國央行提高通脹目標區間，并準備任命一位批評該行“太鷹”的人士出任行長。

菲律賓則將繼續推進降息， 預期到2025年將總共降息175個基點。菲央行行長雷蒙納表示，這樣的舉措是“適度”的，同時強調他們 降息的速度不會快于美聯儲。

印尼也處于降息軌道，但預估速度不會像菲律賓那么快。印尼央行在上個月意外提前交出三年內的首次降息，但對于貨幣貶值的擔憂正限制著他們降息的空間。最新公布的印尼9月CPI已經降至近三年的低點，同時從今年夏季以來， 該國的制造業活動也出現收縮，工廠關門導致裁員。

（ 史正丞）