AI社交網絡行業深度報告：AI社交網絡，人類的遠大前程

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《AI社交網絡行業深度報告：AI社交網絡，人類的遠大前程》由國泰君安證券發布，指出AI時代社交是確定性最強的賽道，推薦全球社交網絡龍頭meta、谷歌、騰訊。

AI能力進化對軟件公司有沖擊，短期下游客戶支出偏向硬件，長期通用大模型能力進化、端側AI演進會影響軟件公司。SaaS商業模式受沖擊，軟件開發范式改變，真正創造價值的是提供無法被AI取代的應用生態的商業模式。社交難以被AI沖擊，因其滿足人多層次精神需求，且廣告商業模式可強化。

混合AI社交網絡中，社交關系可分為真人-真人、AI Agent -真人、真人-AI Agent、AI Agent - AI Agent。AIGC技術賦能社交，可提升網絡效應，但需提升情感理解、語氣行為擬人化、長期記憶能力。

看好社交巨頭因其用戶數、生態、模型優勢，如騰訊小程序、視頻號、搜一搜完善生態基礎；meta的AI工具賦能廣告提質增效；谷歌的YouTube商業化潛力高，全家桶具備生態級AI潛力。AI混合社交網絡的商業模式短期看廣告效率提升，長期看社交場景拓展，可能出現新商業模式。

投資建議關注騰訊、meta、谷歌，同時需注意隱私及數據安全、AI技術進展、廣告業務、商業化落地、政策監管等風險。

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