文/佳鑫

大中礦業（001203.SZ）的鐵礦石儲量再度擴充。

近日，大中礦業發布公告稱，全資子公司的礦產資源儲量評審備案獲通過，鐵礦石備案資源量將增加1313.14萬噸至15083.43萬噸，增加后大中礦業的鐵礦石資源量累計將達到6.9億噸，在獨立鐵礦采選企業中具有較大的資源優勢，而目前多項政策也在鼓勵大型礦企增儲上產。

除規模優勢進一步擴大外，半年報顯示，上半年大中礦業的鐵精粉繼續保持強勁的盈利能力，毛利率高達62.9%，處于業內領先水平，一體化生產帶來的成本優勢顯著。

鐵精粉的高盈利也為大中礦業逆勢投資“新能源鋰礦”創造條件，大中礦業已經取得湖南雞腳山鋰礦和四川加達鋰礦兩大資源，上半年兩大鋰礦開發進度提速，而鋰礦業務的發展壯大則將幫助鐵礦抵御行業周期性風險，大中礦業的雙輪驅動模式漸成。

持續增儲擴產

我國鐵礦石資源稟賦相較于巴西、西澳有較大差距，礦石品位低、分布不均勻、開采難度大等因素導致國內鐵礦石生產效率低下、產能供應不足，國內鋼鐵企業高度依賴高品位的進口鐵礦石，對外依存度一直維持在 80%左右。

海關總署數據顯示，2023年，我國鐵礦石進口量為 11.79 億噸，占國內全年鐵礦石消耗量的 84.58%。推動我國鐵礦石企業增儲上產成為關鍵。

2024 年 3 月，自然資源部出臺了《關于完善礦產資源規劃實施管理有關事項的通知》（下稱《通知》），強化礦產資源規劃管理，助力礦企增儲上產。

《通知》主要有三個方面的重要內容：一是完善礦產資源規劃管理措施，切實為社會力量參與找礦松綁。二是發揮規劃引領支撐作用，引導礦產資源合理勘查開采，助力增儲上產，提高礦產資源保障能力。三是健全完善管理機制，確保規劃有效實施。

該政策有助于促進礦業的健康可持續發展，在“資源整合、勘探開采，構建大型礦山企業”方面為大型礦企提供強有力的政策支持。

目前，大中礦業在獨立鐵礦采選企業中具有較大的資源優勢，是國內規模較大的鐵礦石采選企業。

“增儲上產”不僅是國家政策，也是大中礦業的經營目標。大中礦業正加大現有礦權深部及外圍的勘探程度，以實現增儲目標；持續提高現有鐵礦產能，鐵精粉增量可觀，有望進一步提升行業地位。

除供給側外，政策也在推動鐵礦石需求端增長，為鐵礦石增儲上產提供有利條件。

2023 年 8 月 21 日，工業和信息化部、國家發展改革委等七部門聯合印發了《鋼鐵行業穩增長工作方案》，其中提到，從加強鋼結構應用推廣、擴大重點領域消費需求、提升鋼鐵產業鏈國際化水平等方面，實施鋼材消費升級行動，著力擴大鋼鐵需求。

2024 年 3 月 13 日，國務院印發的《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》（下稱《方案》）中提出，國家將有序推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，有序推進重點行業設備、建筑和市政基礎設施領域設備、交通運輸設備和老舊農業機械、教育醫療設備等更新改造，積極開展汽車、家電等消費品以舊換新，形成更新換代規模效應。

《方案》的實施，將對基建、制造業、運輸等行業產生積極影響，由此將直接帶動市場對鋼鐵產品的需求。

逆勢投資鋰礦

盡管鐵礦石行業供需前景良好，但該行業的周期性仍較為明顯，自身的發展受下游鋼鐵景氣度影響較大。經營單一鐵礦業務的企業，業績容易受周期性影響而產生較大波動。

為抵御鐵礦行業的周期性風險，大中礦業選擇布局鋰礦新能源行業，在業務體系上形成雙輪驅動、協同發展的新格局。

2022 年以來，在碳酸鋰價格下跌的背景下，大中礦業逆勢布局鋰礦產業，已經取得湖南雞腳山鋰礦和四川加達鋰礦兩大資源，上半年兩大鋰礦開發進度加速。

在湖南雞腳山鋰礦的開發上，上半年，湖南大中赫在辦理證照手續工作上展現出高效率，迅速完成了多處項目用地的申報及征地補償事宜。

與此同時，湖南大中赫同步推進了勘探、采礦、選礦、碳酸鋰冶煉及尾礦庫等環節的工作，完成雞腳山鋰礦勘探報告并提交自然資源部審核，并利用 TBM掘進采礦場與選廠連接通道。選廠也已完成總平面布置，正在全力推進場地平整、關鍵設備訂貨、初步設計等工作。

目前碳酸鋰項目已取得立項批復、環評、能評等關鍵證照審批手續及項目用地，已完成場地平整和初步設計，正在出施工圖。

在四川加達鋰礦的開發上，上半年，四川大中赫重點開展了加達鋰礦的勘探工作及道路建設、場地平整、輸電線路等基礎工作。

目前四川大中赫已取得加達鋰礦勘查項目的開工報告、環評批復、勘探臨時用地許可等手續，確保了勘探活動的合法合規進行。四川大中赫通過勘探鉆孔，基本查明了首采勘探區礦體的自然及工業類型；通過光譜分析、鉆孔綜合樣化學分析等手段，驗證了鋰礦體伴生鈮、鉭等多金屬。

此外，四川大中赫還聘請了專業的設計院，深入開展了采礦與選礦設計工作，并對選礦工藝進行了充分論證，為鋰礦的順利投產、成本控制及工藝優化做足了前期準備工作。

兩大鋰礦較快的開發速度，得益于大中礦業深耕礦業二十多年所具備成熟的礦山勘探、采選、冶煉、管理等綜合產業能力。

基于開發鐵礦的經驗優勢，大中礦業在競爭中取得兩大鋰礦資源。且采礦設計率先在鋰礦行業使用 TBM 打隧道，縮短建設期。選廠則選址在低海拔、交通便利地區，以此克服氣候環境影響，實現全年生產，并率先采用強磁預選工藝選別鋰云母精粉，降低成本。

產業能力優勢，使得大中礦業可以實現業務的快速擴張，推動新項目盡快投產。而在行業低谷期逆勢投資鋰礦，無疑能顯著減少投資成本。

未來，隨著鋰礦投產，新能源產業預計將逐步成為大中礦業第二增長曲線，有助于抵御鐵礦行業周期性風險。

一體化及智能化見效

深耕礦業多年，大中礦業也形成了產業一體化優勢，且正在購建智能化優勢。

大中礦業主要產品原料自給自足，采礦、選礦、冶煉等關鍵生產環節均以自營為主，一體化生產，這使其在成本控制方面具有明顯優勢。

2024 年上半年，大中礦業鐵精粉單位銷售成本僅為 343.68 元/噸，處于行業較低水平，而鐵精粉毛利率則高達 62.90%，處于行業較高水平。Wind顯示，大中礦業的鐵精粉毛利率顯著高于寶地礦業（601121.SH）及金嶺礦業（000655.SZ）相比，兩家企業上半年的鐵精粉毛利率分別為50.50%、17.23%

對于碳酸鋰，大中礦業亦采取采選冶全產業鏈自營的方式，有利于控制碳酸鋰成本。

除一體化外，智能化也是降本增效的重要方向。

2024 年 4 月 24 日，七部門聯合印發的《關于深入推進礦山智能化建設促進礦山安全發展的指導意見》提出，到 2026 年，建立完整的礦山智能化標準體系，推進礦山數據融合互通，實現環境智能感知、系統智能聯動、重大災害風險智能預警。到 2030 年，建立完備的礦山智能化技術、裝備、管理體系，實現礦山數據深度融合、共享應用，推動礦山開采作業少人化、無人化，有效防控重大安全風險，礦山本質安全水平大幅提升。

大中礦業圍繞礦山采選新工藝、新裝備的研發，積極推行“機械化減人、自動化換人”，全面推進礦山機械化、自動化、智能化建設。

目前，公司選礦廠和礦井提升、運輸、通風、排水系統已全面實現無人值守智能調度，礦山采礦裝備投入全部為國際先進設備，并率先規劃將 TBM 應用到礦山井下施工，實現生產裝備現代化、生產過程自動化、運營管理信息化、數據管理網絡化，打造成“安全、高效、智能、綠色”的智慧化礦山，達到行業的國際先進水平。