作者：普森

9月22日，國內(nèi)汽車座椅龍頭企業(yè)寧波繼峰汽車零部件股份有限公司（以下簡稱“繼峰股份”）發(fā)布公告，宣布其控股子公司格拉默擬以4000萬美元的初始交易價格，向APC LLC出售TMD LLC 100%股權(quán)。

這一決策預(yù)計將對繼峰股份（603997.SH）2024年度業(yè)績造成重大影響，據(jù)初步核算，預(yù)計將帶來2.8億元至3.8億元的虧損。

繼峰股份表示，出售TMD LLC股權(quán)的主要原因是TMD的產(chǎn)品與該公司其他產(chǎn)品協(xié)同效應(yīng)不強。為了聚焦主業(yè)，提升核心競爭力，該公司決定同意格拉默將TMD出售。盡管這一交易將對當(dāng)期利潤表造成重大影響，但也將為格拉默帶來一次性現(xiàn)金流入，有助于改善其現(xiàn)金流狀況。同時，這一舉措也有利于改善格拉默美洲區(qū)域的盈利能力和財務(wù)狀況，從而提升該公司整體盈利水平。

公開資料顯示，TMD LLC成立于1989年，主營業(yè)務(wù)包括設(shè)計、制造和銷售注塑和吹塑模具，以及汽車和定制塑料模塑部件等。財報顯示，近年來TMD的業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)不佳，2021年至2023年凈利潤均為負值。2024年前8個月，TMD實現(xiàn)營收11.84億元，凈利潤仍為負值，達到-1.34億元。

值得注意的是，繼峰股份此前通過收購百年德企格拉默，間接持有了TMD的股權(quán)。彼時的交易對價近3億美元，而本次出售價格還不到2折。格拉默是全球商用車座椅龍頭和乘用車頭枕、扶手的供應(yīng)商，其業(yè)務(wù)遍布全球多個市場。2018年，格拉默以擴容北美市場份額為目標(biāo)，作價2.71億美元完成了對TMD的收購。2019年，繼峰股份又作價39.56億元實現(xiàn)對格拉默84.23%股權(quán)的收購，TMD由此進入繼峰股份合并報表。

收購?fù)瓿芍两瘢^峰股份對格拉默仍處于整合期，后者的業(yè)績貢獻并不理想。繼峰股份曾反思稱，由于海內(nèi)外通航不便，導(dǎo)致該公司和子公司格拉默在3年間的溝通只能通過視頻會議的方式進行，直至2023年3月全面通航后，雙方人員才能正常往來，繼峰股份對格拉默的整合才進入加速通道。

盡管如此，繼峰股份仍對格拉默的整合持樂觀態(tài)度并表示，格拉默在乘用車座椅業(yè)務(wù)的全球戰(zhàn)略布局中發(fā)揮了不可替代的作用，其協(xié)同合作有助于提升該公司的研發(fā)和創(chuàng)新能力。此次出售TMD公司，也是該公司對格拉默美洲地區(qū)業(yè)務(wù)進行優(yōu)化調(diào)整的一部分，旨在找到持續(xù)虧損的源頭，并從源頭上解決問題。

二級市場方面，繼峰股份9月23日收報11.83元/股，漲幅達2.87%。