近日，康師傅控股稱擬發(fā)行 2024 年度第一期中期票據(jù)，期限 3 年，發(fā)行金額上限 20 億元，申購區(qū)間 2.00%-3.00%，無擔(dān)保。該債券起息日為 2024 年 9 月 18 日，存續(xù)期內(nèi)每年 9 月 18 日付息，2027 年 9 月 18 日兌付。募集資金將用于償債。其主體和債項(xiàng)信用評級 AAA，展望穩(wěn)定。值得注意的是，這是其首次發(fā)行境內(nèi)債，境外僅存續(xù)一只 5 億美元美元債，票息 1.625%，2025 年 9 月 24 日到期?？祹煾悼毓杉捌涓綄俟局饕谌A生產(chǎn)和銷售方便面及飲品。1996 年 2 月在港上市，為摩根士丹利資本國際中國指數(shù)成份股及恒生中國 100 指數(shù)成份股?？毓晒蓶|為頂新（開曼島）控股有限公司，持股 33.42%，實(shí)際控制人為魏氏家族。近年來，方便面行業(yè)競爭激烈，2023 年中國市場方便面銷售額同比下降 2.4%。2023 年康師傅控股方便面業(yè)務(wù)收入同比降 2.84%，今年上半年收入 138.14 億元，同比降 1%。2024 年上半年公司收入同比增 0.7%至 412.01 億元，凈利潤同比增 15.1%至 18.85 億元。截至 2024 年 6 月末，總資產(chǎn) 560.2 億元，總負(fù)債 402.51 億元，凈資產(chǎn) 157.69 億元，資產(chǎn)負(fù)債率 71.85%。受支付股息和溢利變動影響，其凈資產(chǎn)波動下降，財(cái)務(wù)杠桿高企，債務(wù)負(fù)擔(dān)重。主要以流動負(fù)債為主，占總債務(wù) 87%，流動負(fù)債 349.15 億元，一年內(nèi)到期短期債務(wù) 110.71 億元。賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 107.91 億元，不足以覆蓋短債，需經(jīng)營性現(xiàn)金流補(bǔ)充。銀行授信總額 308.91 億元，未使用額度 204.42 億元。非流動負(fù)債 53.35 億元，主要為長期借貸，長期有息負(fù)債 39.89 億元。剛性債務(wù)總規(guī)模 150.6 億元，以短期有息負(fù)債為主，帶息債務(wù)比 37%。融資渠道主要依賴銀行借貸，還具備直接融資渠道。近三年籌資性現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，存在再融資壓力。魏氏兄弟曾投資“頂好清香油”失敗，1992 年 8 月成立天津頂益國際食品有限公司生產(chǎn)方便面，第一碗康師傅紅燒牛肉面面市即走紅。1996 年康師傅控股上市，如今頂新國際集團(tuán)擁有眾多知名品牌。