9月17日訊（編輯 馮軼）今日A股家電巨頭美的集團(tuán)(00300.HK；000333.SZ)正式在港交所掛牌，完成A+H上市。

截至發(fā)稿，美的集團(tuán)港股報(bào)59.05港元/股，較發(fā)行價(jià)54.8港元漲近8%，盤(pán)中最高一度漲近10%。

據(jù)公告，美的集團(tuán)本次港股IPO，公開(kāi)發(fā)售階段獲5.31倍認(rèn)購(gòu)，公開(kāi)發(fā)售2829.78萬(wàn)股。而國(guó)際發(fā)售股份最終數(shù)目約為5.38億股，相當(dāng)于發(fā)售股份總數(shù)的95%。

值得注意的是，招股期間，美的集團(tuán)就以龐大的融資規(guī)模賺足了市場(chǎng)眼球。

按最終54.8港元的發(fā)行價(jià)，及5.66億股的發(fā)行規(guī)模計(jì)，美的集團(tuán)本次港股IPO融資總額達(dá)306.68億港元，是今年港股IPO市場(chǎng)上最大的IPO。

若以最高近10%的漲幅計(jì)算，投資者打新美的集團(tuán)的浮盈一度達(dá)30億港元，甚至超過(guò)了上半年港股最大IPO茶百道25.86億港元的融資總額。

另一方面，美的集團(tuán)本次港股IPO發(fā)行價(jià)較其A股9月13日的最新收盤(pán)價(jià)折價(jià)超過(guò)兩成，也一度成為市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)。

通常而言，上市公司選擇折價(jià)發(fā)行股份主要目的是通過(guò)讓利于潛在投資者，以便吸引資金關(guān)注確保IPO順利。

而從公司公開(kāi)發(fā)售僅獲5.31倍的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)來(lái)看，港股市場(chǎng)的投資者對(duì)美的這類(lèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司態(tài)度也較為謹(jǐn)慎。考慮到美的集團(tuán)巨額的融資規(guī)模，也確實(shí)需要保守的發(fā)行策略護(hù)航。

此外，也有分析稱(chēng)公司選擇保守的定價(jià)策略，與港股目前整體較為低迷的環(huán)境有關(guān)。

據(jù)華西證券分析師李立峰、馮逸華跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，恒生指數(shù)PE(TTM)估值約為8.54倍。而同期A(yíng)股家電板塊及美的集團(tuán)A股的估值水平分別為10.41倍和12.24倍。從中也不難看出，港股市場(chǎng)較A股存在折價(jià)，是較為普遍的情況。

不過(guò)，作為A股優(yōu)質(zhì)白馬股的代表，美的集團(tuán)在港股折價(jià)IPO，也吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者的捧場(chǎng)。

資料顯示，本次IPO，美的集團(tuán)吸引了紅杉中國(guó)、國(guó)調(diào)基金二期、比亞迪、博裕資本、CPE源峰、大家人壽、TCL實(shí)業(yè)、IDG資本等18家基石投資者。招股信息披露，18家基石投資者申購(gòu)了約36.2%的股份，合計(jì)12.56億美元(約合97.86億港元)。

但綜合各方面信息來(lái)看，美的集團(tuán)在H股上市的意義又并不完全在于融資。

招股書(shū)披露，美的集團(tuán)本次IPO的融資將主要用于綁定出海戰(zhàn)略資源，加大研發(fā)、供應(yīng)鏈、海外渠道品牌建設(shè)的投入。

來(lái)自海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2024年前8月，全國(guó)家電出口數(shù)量同比增長(zhǎng)23.6%，出口金額4735.8億元，同比增長(zhǎng)17.2%，明顯高于外貿(mào)出口整體增速。

顯而易見(jiàn)，美的集團(tuán)此時(shí)選擇擴(kuò)大海外投資，不僅有利于公司進(jìn)一步提升出口動(dòng)能，也有助于其提升全球化水平，抵御關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)等外部壓力。

國(guó)投證券分析師李奕臻、韓星雨在此前的報(bào)告中也提及，H股上市預(yù)計(jì)將促進(jìn)美的按照國(guó)際準(zhǔn)則編制報(bào)表，有利于提升公司在全球市場(chǎng)的活躍度。

（ 馮軼）