9月11日，銀行間市場交易商協會公告稱，交易商協會在自律管理中發現，部分證券公司在開展服務于中小銀行的投顧業務過程中，存在控制客戶交易，將自營、投顧等業務混同運作，通過變相資金池在不同賬戶間調節收益以及利益輸送等問題。

為加強債券市場規范，促進市場平穩運行，近日交易商協會約談了投顧業務規模較大的主要證券公司，督促其嚴格隔離不同業務條線，規范投顧展業和服務方式，防范利益沖突和道德風險。要求證券公司對投顧業務進行全面認真自查，并在規定時間內向協會報告自查情況，提交全部投顧協議。對于自查未如實反映問題的證券公司，交易商協會將視情況采取進一

步自律措施。

交易商協會表示，下一步，將要求金融機構向協會備案投顧協議，對于證券公司及中小銀行在投顧業務中暴露的機構業務內控和公司治理不到位問題，將建議監管部門加強監管，規范機構展業。交易商協會將持續強化銀行間市場交易自律管理，制定投顧業務相關自律規則，加大違規查處力度，維護市場正常運行秩序。

監管頻頻出手打擊利益輸送

為打擊利益輸送，今年來交易商協會多有動作。

8月8日，交易商協會發布公告，近期，在查處的案件中，部分中小金融機構在國債交易中存在出借債券賬戶和利益輸送等違規情形，交易商協會已將部分嚴重違規機構移送中國人民銀行實施行政處罰，對于其他此類案件線索交易商協會正在加緊調查處理。

前一日，交易商協會公告稱，因涉嫌在國債二級市場交易中操縱市場價格、利益輸送，交易商協會對江蘇4家農商行啟動自律調查。交易商協會監測發現，常熟農商行、江南農商行、昆山農商行、蘇州農商行在國債二級市場交易中涉嫌操縱市場價格、利益輸送。

5月29日，交易商協會公告稱，交易商協會在金融監管機構移交的線索中發現，成都青白江國投、中金公司、中金財富、建信信托存在違規行為。依據銀行間債券市場自律處分規則，交易商協會決定對上述4家機構啟動自律調查。

4月12日，交易商協會公告指出，交易商協會根據市場機構反映的情況發現，部分中小金融機構存在涉嫌違規代持、出借債券賬戶等行為。依據銀行間債券市場自律處分規則，交易商協會對6家中小金融機構啟動自律調查。

市場機構反映，部分中小金融機構從業人員與外部人員串謀，利用國債利率下行預期進行代持、利益輸送等違法違規行為有所增加。各市場成員要加強內控，高度重視債券業務合規檢查，避免發生此類違法違規行為。

1月29日，西藏證監局發布罰單，華林證券資管業務因“個別資管產品投資最終投資者的關聯債券”等7項違規行為，收到暫停新增私募資管產品備案6個月的監管措施。

加強債券交易結算鏈條分析

交易環節違規增多情況，已經被監管高度關注。

今年8月，交易商協會公告指出，將加強債券交易結算鏈條分析，加大對違法違規交易行為打擊力度，并加強市場警示教育，維護市場秩序，促進銀行間債券市場規范健康發展。

去年，交易環節增多現象已有苗頭。

今年2月2日，交易商協會通報2023年度銀行間債券市場自律處分情況，其中指出，2023年銀行間債券市場自律處分工作呈現的特征之一是，投資交易類機構受處分情況顯著增多，銀行間市場交易環節違規更受關注。

去年，3家交易機構因未規范開展交易活動受到處理。1家機構未按照交易商協會有關通知要求，規范使用交易即時通訊工具開展交易詢價；2家機構通過開展債券交易在所管理的不同產品間調節損益。

交易商協會表示，下一階段，將在人民銀行的指導下，貫徹落實中央金融工作會議和中央經濟工作會議關于全面加強金融監管的指示精神，緊盯重點領域和關鍵環節，堅決懲治各類違規行為，持續凈化市場環境，以紀律建設推動市場各類主體歸位盡責，助力銀行間債券市場高質量發展。

財聯社FICC