上周大跌近14%至一個月來低谷后，英偉達可能本周三迎來股價上漲的催化劑。當天英偉達CEO黃仁勛將在舊金山舉行的高盛會議上發表講話，計劃當地時間早7點20分與高盛CEO所羅門交談。

由于缺乏其他利好因素推升股價，再加上整個科技行業普遍受到擔憂的沖擊，Blackwell遇阻加劇了市場對英偉達作為AI概念寵兒漲幅過大、過快的擔憂。自8月28日盤后發布財報以來，英偉達已經跌超10%，截至錄得連續兩日反彈的本周二收盤，英偉達股價累跌近14%。

上月初英偉達最新架構Blackwell系列芯片將推遲三個月或更久發布的消息。上月末的第二財季業績繼續優于預期，但未能緩解投資者對Blackwell芯片生產遇阻的擔憂。英偉達高管稱二季度已交付Blackwell樣品，因生產過程中出現光罩缺陷，發貨時間推遲了幾周，改進了Blackwell，預計Blackwell芯片四季度將帶來數十億美元的收入，未回答這數十億美元收入是否是增量。

此后評論稱，英偉達二季度成績優秀，但市場對這個優等生期望過高。投資者習慣了英偉達每個季度大超預期的井噴式增長，而英偉達的第三財季營收指引顯示，營收將從連續五個季度的三位數百分比增長放緩至近80%，被一些人解讀為AI芯片需求降溫的跡象。黃仁勛在上月發布財報后曾試圖安撫市場，表示來自Blackwell芯片的收入很快就會到來，但一些投資者仍渴望了解詳情。

曾提到，分析師認為，英偉達二季報業績電話會上最重磅的消息是，英偉達承認即將推出的Blackwell芯片設計存在一些問題。分析師希望獲得有關Blackwell產品線推出的更多細節，可英偉達并未提供，這導致英偉達業績電話會議期間股價加速大跌。市場主要存在兩大擔憂：Blackwell何時能成為英偉達業績增長的新引擎，以及AI芯片的需求能否維持高增長。

對于本周三黃仁勛在高盛會議期間的講話，評論認為，有關Blackwell芯片的問題將是關注重點。投資者急切盼望獲得有關該芯片開發的最新進展，希望出現催化劑扭轉股價跌勢。

Zacks Investment Management Inc.客戶投資組合經理Brian Mulberry評論稱，“沒人喜歡推遲。這是投資者關注的那些小插曲之一。”雖然英偉達在管理預期方面已經做得很好，但“他們或許還可以在溝通上做得更好，特別是在Blackwell問題上。”

美國銀行的分析師也有同樣看法，他們上周在研報中寫道，有關Blackwell芯片出貨準備情況的細節是推動英偉達股價反彈的關鍵基本面催化劑。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。