iPhone Air

北京時間12月18日，天風國際證券知名蘋果分析師郭明錤表示，蘋果的AI危機意識催生了創(chuàng)新動機，才有了iPhone Air的誕生。蘋果會在2026年發(fā)布可折疊iPhone，但是該機型將缺貨到明年年底。

郭明錤近日接受了媒體采訪，談到了蘋果、消費者以及AI產(chǎn)業(yè)趨勢。郭明錤的訪談主要圍繞三個話題：谷歌Gemini 3、蘋果以及AI泡沫。

蘋果

對于蘋果，郭明錤表示，生存危機驅(qū)動了創(chuàng)新動機、設備端AI、可折疊iPhone與智能眼鏡。2023年，蘋果感受到了AI趨勢的挑戰(zhàn)，危機意識驅(qū)動其在iPhone產(chǎn)品線積極創(chuàng)新，催生了2025年的iPhone Air與預計2026年發(fā)售的可折疊iPhone。

他指出，蘋果的產(chǎn)品開發(fā)時間較競爭對手更長，iPhone Air已是在時間有限條件下在2025年所能做出的最大改變，顯著的iPhone用戶體驗改變需等到2026年。設備端AI是長期趨勢，但短期內(nèi)仍不影響既有消費電子出貨。蘋果在今年的iPhone 17發(fā)布會上幾乎未提AI，但銷量仍優(yōu)于預期即為證明。

蘋果在2026年全球開發(fā)者大會(WWDC)上勢必要顯著改進Siri/Apple Intelligence，在時間壓力下可能會與谷歌的Gemini進行更深入的合作。但從長期來看，AI是產(chǎn)品設計的核心，因此預計蘋果最終仍會擁有自己的AI語言模型。

郭明錤稱，可折疊iPhone開發(fā)進度較預期慢，但仍預計會在2026年下半年發(fā)布。受限于早期量產(chǎn)爬坡挑戰(zhàn)，出貨順暢需待2027年。在供應有限但需求預期強勁的情況下，可折疊iPhone可能至少會缺貨到2026年底。可折疊iPhone因屏幕更大，有利于顯示AI多模態(tài)內(nèi)容。

長期而言，具備顯示功能的智能眼鏡有取代既有帶屏消費性電子裝置的潛力，預計需待2028－2030年商業(yè)模式與技術成熟后，出貨量才會開始明顯增長。

Gemini 3

他指出，谷歌Gemini 3迅速成為市場焦點的主要原因是，用戶在短期內(nèi)就能感受到其顯著提升的生圖能力，以及與Google Workspace的高度整合便利性。Gemini 3發(fā)布成功的更重要原因是谷歌的組織與策略，難以被其他采用TPU的廠商輕易復制。

郭明錤認為，AI產(chǎn)業(yè)仍處于很早期階段，論贏家與輸家仍言之過早。

AI泡沫

對于AI泡沫，郭明錤表示，關于AI是否為泡沫的爭論主要集中在兩個問題：1) AI需求是否真實？2) AI相關股票估值是否過高？多數(shù)人認同AI需求真實，但對服務載體(如：手機vs.眼鏡)、發(fā)生時間(如：人形機器人普及)與商業(yè)模式(如：與電商整合策略)等議題看法不一。

他認為，英偉達強力回擊外界看空言論，除捍衛(wèi)股價外，主要動機在于強化供應鏈合作信心(確保占據(jù)最佳開發(fā)資源)以及資本市場對循環(huán)融資的信心(確保英偉達GPU需求)。(作者/簫雨)

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