這世上本沒有路，走的人多了，便就成了路——這個道理在資本市場上也說得通。繼智元機器人入主上緯新材和中昊芯英買下天普股份后，又一筆“一級買二級”的交易浮出水面。

近日，勝通能源發布核心股權變動公告：七騰機器人及其一致行動人擬合計斥資超16億元，以協議轉讓+要約收購方式入主勝通能源。本次交易完成后，勝通能源控股股東將正式變更為七騰機器人，實際控制人同步為朱冬。

本次交易的兩個主角，勝通能源是一家主業穩定的傳統業務公司，主要通過國內、國際市場開展LNG（液化天然氣）業務，并投資經營LNG加氣站等終端業務。2025年前三季度，勝通能源實現營業收入45.13億元，同比增長21.34%；歸母凈利潤4439萬元，同比增長83.58%。

七騰機器人，則是深耕高危場景的特種機器人領域的隱形冠軍。2024年營收達9.54億元，凈利潤1.23億元，凈利率12.9%。根據實樸檢測此前公告，這家公司間接持有七騰機器人1.5%的股權，交易金額不高于6300萬元，由此推算七騰機器人估值約41.6億元。

七騰與勝通能源在液化天然氣場景、工業客戶群體上存在天然協同性，有望通過上市公司平臺實現技術落地和市場拓展。如果這筆交易順利落地，1989年出生的創始人朱冬將成為重慶史上最年輕的上市公司實際控制人。

消息傳出后，勝通能源復牌一字漲停連板，截至12月15日收盤，報收17.85元/股，總市值達50.38億元，年內股價實現翻倍。

又有機器人買上市公司

根據公告，勝通能源控股股東、實際控制人魏吉勝、張偉、魏紅越及龍口云軒投資中心、龍口同益投資中心、龍口弦誠投資中心、龍口新耀投資中心與七騰機器人有限公司及其一致行動人重慶智行創機器人合伙企業等簽署了股份轉讓協議。

簡單解讀一下協議內容：

第一步，直接買股份。勝通能源原來的老板團隊包括3個自然人和4個合伙公司，把手里29.99%的公司股份以每股13.28元的價格，賣給了七騰機器人和兩家私募基金，轉讓總價款約11.24億元。這個29.99%的比例，剛好卡在A股觸發全面要約收購的30%紅線以下，能省去很多復雜的監管流程。

第二步，發起要約收購。等第一步的股份轉讓完成后，七騰機器人會向勝通能源所有股東發起收購邀約，再買公司15%的股份。勝通能源的4個員工持股平臺，已經提前承諾要把自己手里14.85%的股份參與這次要約賣給七騰機器人，這幾乎能幫七騰機器人穩穩拿到這15%的目標份額。且在協議轉讓完成至要約收購落地前，上述四家員工持股平臺將自動放棄其持有的14.85%股份對應的表決權。相當于這段時間里，原團隊沒法干預公司決策，方便新買家順利接手。

兩步操作完成后，七騰機器人總共會拿到勝通能源44.99%的股份和對應的投票權，成為公司的控股股東。公司的實際控制人也從原來的魏吉勝等人，變成了七騰機器人的老板朱冬。

這不禁令人想到前不久智元機器人買下上緯新材的操作，兩者核心模式完全一致，都用了協議轉讓+部分要約收購的組合拳。

第一步都是通過協議轉讓拿到29.99%的股份；第二步再發起部分要約收購，進一步提升持股比例，鞏固控制權，是資本市場里高效拿殼的常用玩法。

與此同時，為了確保要約收購能順利推進，兩者都有原股東提前承諾參與預受要約。勝通能源這邊是4家合伙企業承諾預受14.85%的股份；智元收購上緯新材時，原控股股東SWANCOR薩摩亞也承諾用33.63%的股份預受要約，這都能大幅降低要約收購的不確定性。

兩筆交易都是未上市的機器人企業，通過收購傳統行業上市公司的控制權，快速獲得資本市場平臺，避開了IPO的漫長流程，為后續自身產業落地或資本運作鋪路。

特種機器人隱形冠軍

和智元不同的是，七騰機器人的發展歷程更漫長，它的前身，可追溯至2010年朱冬創立的重慶七騰軟件科技有限公司。這家發源于重慶的企業，如今已成長為特種機器人賽道的領軍者，也是兩江新區培育的國家級專精特新“小巨人”企業和高新技術企業。

創始人朱冬是重慶開州人，1989年出生，2007年考入重慶郵電大學后，大一便與同學湊集5萬元在宿舍創辦依頌電子商務工作室。為了創業，朱冬大學三年一度掛科超過12科。好在后來都順利補考，首款軟件以25萬元售出，讓他斬獲創業第一桶金。

2015年朱冬將業務重心轉向機器人領域后，2019年消防滅火機器人、巡檢安防機器人正式量產，此后石油化工防爆巡檢機器人也成功入市。如今已形成防爆四足、輪式、掛軌、履帶四大系列核心產品，主要應用于石油、化工、電氣等行業，并逐漸向煙草、鐵路等其他行業拓展。其核心產品防爆四足機器人X3 Stable為全球首款量產機型，可替代人工進入易燃易爆等危險環境作業。

目前，七騰機器人已為應急管理部中國安全生產科學研究院、中石油、中石化、中海油、中化集團、延長石油、國家石油天然氣管網、中國工程物理研究院總體工程研究所、巴斯夫等海內外知名企業提供產品服務和解決方案。七騰機器人有關負責人在接受媒體采訪時曾表示，這個賽道標準多、要求高、技術難，參與者非常少，參與國企投標的競爭對手通常不超過五家。

融資方面，2017年，七騰機器人拿到第一筆來自欣算投資、重慶報業投資、安信誠股權、交控招商等機構的資金。2021年3月，紅馬資本聯手三一重工旗下的三一創投，共同砸下數千萬元，這是七騰防爆消防產品線走出實驗室、邁進中石化供應鏈的關鍵跳板。此后，春華資本、華桐創投、建元基金、融創投資、中金浦成、興業國信資管等機構相繼入局。天眼查顯示，七騰機器人股權穿透后股東包括隧道股份、徐工機械、大亞圣象等眾多A股上市公司。

進入2024年，七騰開啟左手融資、右手產業聯動的模式，節奏明顯加快。

4月，實樸檢測公告擬以不高于6300萬元收購重慶海之馳40%合伙份額，間接持有七騰1.5148%股權，對應估值約41.6億元。另外，這家公司擬與七騰機器人共同出資設立上海實樸檢測機器人服務有限公司。8個月后，這筆交易最終宣告流產，不過也讓資本市場一窺七騰機器人的定價。

今年9月，七騰機器人與上海浩海星空機器人有限公司簽署投資合作框架協議，擬以4000萬元對浩海星空進行增資，獲得其10%的股份，并擬設立合資公司建設機器人整機生產基地。

10月，又有一筆產業聯動的新交易。浙江仙通副董事長、第二大股東李起富以1.3億元現金增資，認繳新增注冊資本197.15萬元。此次增資附帶產業合作約定：雙方約定在李起富完成增資款項打款后7個月內，幫助浙江仙通建立首期具備年產超過1000臺七騰防爆機器人的產能，同時進行技術工人培訓，在同等條件下在長三角地區優先滿足浙江仙通的產能需求。

和已成火熱趨勢的通用人形機器人相比，七騰機器人扎根特定場景，業務和營收明顯要扎實很多，不過或許也因此少了一些想象空間。

智元高管曾對收購上市公司做出回應稱，“新生事物是全方位需要創新的，包括技術創新、應用創新、合作模式、生態創新，以及資本層面的創新。A股上市公司也有很多舊產能，或者說一些落后的產能需要被更好的標的去取代，這也是新國六條支撐的方向。”這話當然沒錯，只是創新也有時限，有上緯新材珠玉在前，不知道資本市場后續還會不會對類似的故事照單全收。

本文不構成任何投資建議。