當地時間周二，美國零售業巨頭沃爾瑪從紐約證券交易所遷移至納斯達克交易所上市，這次遷移創下了美股歷史上規模最大的上市地遷移紀錄，并引發全球市場的廣泛關注。沃爾瑪已度過快速增長期，業績較為穩健，一向是“老錢”所青睞的標的。而納斯達克以吸引快速增長的創新企業為特征。這么大體量的零售巨無霸登陸納市，讓人總有點違和感。有分析稱，市值高達8531億美元的沃爾瑪“轉所”可能代表著傳統產業進一步邁向高科技敘事的潮流。

沃爾瑪首席財務官John David Rainey此前表示，沃爾瑪通過整合自動化和人工智能為顧客打造更智能、更快捷、更互聯的體驗，從而為全渠道零售樹立了新的標準。

簡單來說，沃爾瑪開始將自己宣傳為一家集合傳統零售與AI自動化的新企業。這一選擇實際上也頗有巧思，一方面提高了沃爾瑪的科技屬性，有望將公司的估值再向上提升；另一方面則相當于一次精準宣傳，將其業務與另一家更具科技色彩的零售巨頭亞馬遜對齊。

杰富瑞分析師Corey Tarlowe還指出，轉至納斯達克上市，也使沃爾瑪有機會被納入以科技股為主的納斯達克100指數，這將吸引更多被動型基金的投資。

沃爾瑪此前50多年一直在紐約證券交易所中進行股票交易。紐交所是美國歷史悠久的金融中心之一，然而正受到新交易所的不斷挑戰。

以科技業聞名的納斯達克交易所因為蘋果、英偉達、微軟等科技巨頭的崛起而實力雄厚，而即將成立的德克薩斯證券交易所還有可能再來分一杯羹。

而不同的交易所，其上市公司的特征也有所不同，比如紐交所聚集了大量的美國傳統產業和老牌公司，納斯達克則網羅了一大批高估值、高成長性的科技企業。

更讓傳統交易所感到緊張的是，美國第三大股票交易所——德克薩斯證券交易所（Texas Stock Exchange，TSE）已獲得美國證券交易委員會（SEC）的批準，計劃于2026年正式啟動交易。TSE由摩根大通、貝萊德、城堡證券等華爾街頂級機構聯手打造，主打“低成本、高效率、去中心化”概念，目標直指紐交所與納斯達克的傳統地盤。

沃爾瑪的遷移反映出該公司在新時代之中對公司形象的新追求。盡管該公司過去在人工智能、機器人、數字支付投入了大量資源也取得了一些成果，但受限于零售巨頭的標簽，這些進展一直沒有被投資者充分消化。

而一旦搬到納斯達克，市場瞬間熱情高漲，開始深度挖掘沃爾瑪在科技上做了什么。這種宣傳效果好過在美國春晚“超級碗”上放一整天的廣告。

阿肯色大學企業金融教授Tomas Jandikhiatus補充道，沃爾瑪此舉還意在向交易員和投資者發出信號，讓他們將沃爾瑪視為亞馬遜的直接競爭對手，而不是一家普通的折扣零售商。

沃爾瑪不對標Costco，也不對標塔吉特，而是選擇亞馬遜作為競爭對手，體現出零售行業的范式轉變：企業經營模式正日益受到技術而非門店數量的制約。

從近年來的消費模式變化來看，越來越多的消費者習慣線上購物，這讓原本的實體零售處境艱難。但另一方面，消費者更加注重個性化推薦、性價比和名人同款，這又讓電商平臺受到了挑戰，比如以社交平臺起家的TikTok商店。

沃爾瑪此時強調自己在人工智能等科技上的投入和成就，很大程度上是為了證明自己在零售模式上并未落伍，這是其吸引消費者的一種策略，更是取信于資本市場的嘗試。

在沃爾瑪的第三季度財報會議上，沃爾瑪表示，該公司目前超過60%的貨物通過自動化配送中心運輸，超過一半的線上訂單在自動化設施中完成，還有超過40%的新軟件代碼由人工智能生成或人工智能輔助編寫。

這些數據清晰展現了沃爾瑪的未來戰略：通過技術升級獲利而不是依賴擴店或成本優勢。

與此同時，這也讓沃爾瑪更有信心從投資者處獲得更多資本“投票”，以支持其下一步的資本支出計劃。進入納斯達克指數則具有升級效果，除了吸引更多被動資金配置外，沃爾瑪還將與科技巨頭同列，從而強化其“科技零售”的品牌效應。

最后，沃爾瑪選擇納斯達克可能還有一個額外考量。通常公司在納斯達克上市的成本較紐約證券交易所更低，雖然這對沃爾瑪來說可能是九牛一毛，但這家以省錢為口號的公司或許也不想放過這一處細節。

北京商報綜合報道