12月8日，A股全面引爆，滬指4000點可期。 深成指漲超1%，創業板指漲超2%。滬深兩市成交額2.04萬億，較上一個交易日放量3109億，時隔20個交易日兩市成交額再度突破2萬億元。

算力巨頭和光通信炸裂上漲， 天孚通信觸及20cm漲停， 光庫科技、長光華芯、源杰科技、聯特科技等多股漲逾10%。新易盛逼近歷史新高，天孚通信和中際旭創創歷史新高。

兩岸關系、惠臺政策成市場炒作熱點，合富中國、平潭發展、海峽創新之后，福建消費股也走高，安記食品5連板，舒華體育、福建金森等10余股漲停。

對于A股暴漲，這個周末至少迎來三重利好。

第一重利好：保險“降準”。據國家金融監督管理總局，保險公司的保險因子大幅下調。其中，保險公司持倉時間超過三年的滬深300指數成份股、中證紅利低波動100指數成份股的風險因子從0.3下調至0.27。該持倉時間根據過去六年加權平均持倉時間確定。

保險公司持倉時間超過兩年的科創板上市普通股的風險因子從0.4下調至0.36。該持倉時間根據過去四年加權平均持倉時間確定。

彼時，金石雜談分析， 這就相當于政策層面給“保險公司降準”，提高保險公司的償付能力，釋放增量資金，且針對的是滬深300、低波紅利、科創板等資本市場，明顯是政策進一步支持險資入市的表現。

第二重利好：《基金管理公司績效考核管理指引（征求意見稿）》下發，雖然說對權益基金經理來說，壓力更大了，甚至部分業績差的基金經理可能出清，但是有利于權益市場繁榮，促進長期投資。

1）公募高管、基金經理以及核心銷售人員和3年期以上中長期業績掛鉤。定量考核中，要求基金投資收益指標中三年以上中長期指標權重不得低于80%。短期沖排名、沖業績、業績飄逸的意義不大了，或倒逼權益基金經理更聚焦長期投資、聚焦研究和實操能力本身。

2）銷售人員和基金業績掛鉤，以后也不能為了規模瞎推廣了，會更聚焦推廣優質產品，服務于長期業績。

3）績效薪酬跟投，高級管理人員、主要業務部門負責人應當將不少于當年全部績效薪酬的30%購買本公司管理的公募基金，其中購買權益類基金不得低于60%；基金經理應當將不少于當年全部績效薪酬的40%購買本人管理的公募基金，無權益產品的除外。且持有期限不得少于一年。

4）基金經理業績和過去三年業績掛鉤；②如果業績跑輸基準10個點，而且基金利潤率為負，至少降薪30%，這類業績差的基金經理或遭致命一擊，或努力搞好業績，或被出清；③顯著超過業績比較基準且利潤率為正，薪酬可適度提高。

第三重利好，證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上，提出“對優質機構優化評價指標、適度拓寬資本空間與杠桿上限，提升資本利用效率”。這就意味著，對于優質券商機構，可以適度提高杠桿水平，提高資金使用效率。

對此，業內人士分析，這段講話為券商行業“適度加杠桿”打開了政策空間，杠桿限制放寬后，券商兩融、權益類自營、國際業務及衍生品業務有望直接受益。

據太平洋證券，截至2025第三季度，42家獨立上市券商平均杠桿率為3.47倍，較年初增加0.13%、環比增加0.13%。另據統計，中信證券杠桿率為4.3倍，國泰海通4.5倍，但高盛杠桿率為14.4倍，摩根士丹利為12.5倍。

雖然說杠桿水平大幅提高，但是國內券商杠桿率水平較國際券商動輒12倍的杠桿率水平來說，差距極大，提升空間廣闊。

1）存儲暴漲，香農、江波龍漲超15cm。存儲漲價潮繼續，存儲概念股有望卷土重來。近期DDR4內存條、SSD固態硬盤等產品報價頻率加快，部分代理商及貿易商手中持有大量DDR4及大容量HDD（機械硬盤）庫存，出現“惜售”心態。

隨著存儲漲價潮持續發酵，手機廠商之后，PC和筆電廠商也開始感受到壓力。綜合多家媒體消息，聯想、戴爾、惠普等都計劃漲價，漲幅最高達到20%。

其中，聯想已開始通知客戶即將進行漲價調整。當前所有的服務器和電腦的報價將于2026年1月1日到期，屆時新的報價將會大幅漲價。

2）算力股爆發，幾個原因：一是前期調整了不少時間，而周末利好，券商加杠桿，最可能加倉的是調整一段時間的科技小登們。

二是券商紛紛高呼春季躁動有望提前到來。國金策略：非銀機構的約束放松將進一步與全A的盈利回升形成正向循環；信達策略：2025年12月或成為布局跨年行情的窗口期；中銀證券：春季躁動有望提前開啟。

三是，重大會議召開，會議明確“繼續實施更加積極的財政政策”，市場憧憬更多利好政策出臺。

四是，DeepSeek V3.2正式版發布；亞馬遜發布Trainium3；AMD蘇姿豐證實已獲批對華出口AI芯片MI308，需向美政府支付15%稅費；gpt5.2即將發布。

中信建投認為，近期，AI產業鏈催化不斷，包括谷歌新模型性能大幅提升及TPU展示出的較強能力、DeepSeek V3.2正式版發布、亞馬遜發布Trainium3，以及摩爾線程上市市場展現出的高參與熱情等等，同時更多公司包括英偉達、阿里、AMD等否認AI泡沫的觀點，均展現了AI的良好發展前景。

5）天孚通信逼近20cm漲停，且股價創歷史新高背后。知名游資章盟主和作手新一瘋狂殺入，章盟主凈買入5.6億，而左手新一凈買入3.6億。此外，還有不少機構殺入。