12月5日訊（記者 武靜靜）近日，港交所官網顯示，京東工業股份有限公司已正式通過上市聆訊，預計將于12月11日正式掛牌交易。

按照其披露的發行方案，京東工業擬發行2.11億股，發行價區間為每股12.70至15.50港元，最多募資約33億港元。本月早些時候，公司已在香港啟動IPO預路演，集資規模預計約5億至6億美元。

在宏觀承壓、工業品賽道競爭加劇的背景下，京東工業正在講述一個第二增長曲線的故事一方面是加速推進國際化，已為超過百家中資企業提供伴隨式出海服務，業務覆蓋東南亞、中東、東歐、南美等多個區域；另一方面，則將工業大模型等新興技術，作為撬動未來產業升級的關鍵變量。

隨著京東工業啟動上市進程，這家長期處在京東體系產業后臺的公司，正被更密集地推到聚光燈下。圍繞其商業模式、增長邏輯與技術布局，市場的關注迅速聚焦到幾個核心問題上：跨境業務究竟是以平臺為主，還是以自營為主？在機器人浪潮席卷制造業背景下，京東工業是在做零部件、整機銷售，還是將進一步下場參與制造？工業大模型今年真正落地到了哪些環節，又是否已經為客戶帶來可量化的降本增效？

日前，記者與京東集團副總裁、京東工業國際業務負責人陳鄂生，京東工業副總裁、戰略與業務發展部總經理丁德明，以及京東工業CTO谷應鯤交流，上述問題也在采訪中得到了回應。

以下是采訪中關鍵的問題實錄，經編輯修改：

提問：京東工業的國際化打法具體是怎樣的，目前在海外的本地化團隊、倉儲物流等基礎設施布局進展如何？

京東工業：我們整體的出海路徑，其實可以概括為三個模式。

第一個方向，是伴隨式出海。我們更多是跟著中國企業的全球化一起走出去，這是當前中國工業非常重要的一個賽道。大量中資企業走向海外，對工業供應鏈的數智化需求也同步外溢，這是我們當前最成熟、也最重要的一條路徑。我們第一步選的基本都是中資企業出海相對成熟的區域從東南亞到中東，再到東歐和南美。

第二個方向，是海外本土化。因為工業供應鏈數智化這套邏輯在海外整體還處在比較早期的階段，所以我們采取的是有所為、有所不為的策略。我們不會在每個國家全面鋪開，而是優先選擇當地非常頭部、同時對京東數字化供應鏈高度認可的企業開展深度合作。

比如在印尼，我們合作的是當地最大的企業之一，在沙特也在推動類似的合作。這類全球級龍頭企業的本地化合作，構成了我們第二階段的重點。

第三個方向，是全球一體化。這一步是把中資、外資、海外本土供應鏈與中國供應鏈進行更高層次的整合，形成真正意義上的全球一體化工業供應鏈網絡。

目前我們已經完成布局、并設立了海外主體或分公司的國家和地區包括：南美的巴西；東南亞的泰國、印尼、馬來西亞、越南；中東的阿聯酋、沙特阿拉伯；歐洲的匈牙利等。

提問：海外供應鏈建設第一站是選哪個國家？為什么選這個國家？

京東工業：我們的第一站前后是有一點時間差別的，但整體上基本都落在東南亞這一帶。像越南、馬來西亞、泰國、印尼這幾個國家，幾乎是在同一時間段內陸續完成主體注冊和落地的，前后也就是幾個月的差異。因為不同國家在公司注冊、合規流程上會有一些具體差異，所以節奏上并不完全一致。

越南、馬來西亞、泰國、印尼機會本身是相對均等的。我在和國內很多制造業、工業企業的決策者交流時也發現，大家對于第一站選這幾個國家，其實已經形成了一個比較明確的共識。原因就在于：無論是供應鏈成熟度的相似性，還是地理位置、文化接近度、時差等因素，東南亞都屬于最容易進入、也最適合以制造業出海作為切入口的區域。

從整體來看，東南亞目前相對穩定，同時對中資出海給了非常多的支持和扶持政策。在當前這個階段，這對我們來說是一個非常重要的機遇，這也是為什么很多時候，中資企業在第一站的選擇上，都會優先落在東南亞。

提問：在巴西、印尼這樣的新興市場，京東工業是如何平衡自營基礎設施建設與本地生態合作的？

京東工業：第一點，我們一定還是要以自營作為切入點。對京東工業和整個京東集團來說，自營就是我們的核心競爭力，這是不會變的。在自營體系里，最重要的第一層其實是系統。我們現在所做的這種端到端、智能化的系統能力，在海外落地其實是非常難的。因為在海外，從供應商、履約商、服務商到客戶，這種完整的端到端系統整合能力整體是非常弱的。這是我在印尼、在巴西實地跑下來非常直觀的感受。

第二個就是自營的貨和自營的備貨體系。包括：自營商品怎么做備貨計劃；怎么把貨調配到不同國家；各個國家之間的庫存如何協同；這些本身也是自營基礎設施非常重要的一部分。

在物流層面，我們和京東物流是全面的戰略合作關系。這里面不僅僅是資源層面的共享，更重要的是系統的打通，以及我們和客戶之間的采購流程、和供應商之間的備貨計劃，如何做到真正的端到端打通。這些構成了我們在自營基礎設施層面的底座能力。

在本地生態合作上，我們的邏輯也是非常明確的。在巴西、印尼這些國家，我們幾乎每到一個國家，都會和當地最頭部的工業品玩家、工業品倉儲和物流企業進行戰略層面的合作。這一點大家在公開新聞中其實也能看到不少案例。我們之所以優先選擇本地的龍頭企業合作，是因為：只有和龍頭合作，才能真正看清這個國家產業和供應鏈的真實問題。

提問：在國內和國際市場，這兩種模式的配比和變化是怎樣的？

京東工業：第一點，在中國工業品跨境這一塊，我們全部是走自營模式的。這一點是非常明確的。因為我們今天跨境的貨源，基本都是從最上游的渠道直接拿貨，這些本質上都是 To B 端的工業品貨盤。這也是我認為京東工業非常核心的一項競爭力我們對中國工業品的標準品類體系非常熟悉，對貨盤的理解、對渠道的理解、對品質的掌控，最終才能支撐我們對價格的有效控制，也才能真正實現高效、可規模化的履約。

在本土市場這一塊，我們的模式是雙軌并行的。一類是本土倉發。這一部分是我們和很多本土戰略級品牌、本土工廠的深度合作，這套邏輯其實和國內的自營模式非常接近。另一類是本土直發。因為在一些國家、一些特殊品類里，本地仍然存在非常強勢的渠道商和貿易商，所以在這些場景下，我們也會保留一定比例的直發模式。

提問：現在機器人行業很火，京東工業機器人業務布局的思考，你們感受到的市場變化是什么？

京東工業：首先說明一下，機器人不是京東工業單獨在做，而是整個京東集團層面的一個重大專項戰略，涉及零售、3C、家電、京東工業等多個業務板塊。

京東工業承擔的，是工業類機器人的整機銷售和完整解決方案，主要包括機械臂、生產制造型機器人、物料搬運設備等，面向的是制造業場景。

除此之外，所有機器人的零部件供應鏈，也由京東工業來承擔和搭建。包括：軸承、傳動等關鍵機械部件；各類功能物料；以及核心原材料等。這是集團交給京東工業的一項非常明確的使命。

現在在京東工業內部，已經專門成立了一個機器人業務團隊，專注于機器人整體解決方案。同時，集團層面也有專門的機器人專項項目，我們已經開始深度參與到機器人的研發測試、小批量試產等環節，和相關團隊展開了實質性的合作。

提問：現在機器人本體這么火，幾乎所有大廠都在做。你們作為上游供應鏈方，感受到的最大變化是什么？

京東工業：我最明顯的一個感受是：整個機器人產業鏈的供需是割裂的。現在的情況是：一端是算法研發、產品設計能力很強的機器人公司；另一端是零部件和制造體系；但這兩端之間，并沒有真正被打通。

很多機器人公司在做到具體生產階段時，就會發現：芯片、PCB板、軸承、線束等關鍵零部件，不知道去哪找源頭，誰能系統性幫他們解決。而我們現在要做的，正是把這條工業的高速公路打通，幫他們明確：這個機器人結構，該選哪種軸承最合適；該用哪種材料；如何在生產環節實現快速降本增效?，F在零部件和整機研發是各看各的，中間這個系統性能力是最大的機會窗口，也是我們重點在推動的方向。

提問：京東工業今年在人工智能技術應用落地方面，比較有代表性的進展有哪些？

京東工業：今年我們在工業大模型方向的工作，其實是5月份正式發布了行業首個工業大模型JoyIndustrial的，到現在為止大致分成了兩個階段來推進。

第一階段，我們主要是從應用場景入手，而不是先做底層模型的大規模鋪開。整體上，我們是圍繞工業全鏈條拆成了四個核心階段來推進的：第一個是商品；第二個是交易；第三個是履約；第四個是運營。目前來看，進展最多、最成熟的，其實是在商品領域。原因也很現實，因為商品領域的痛點非常集中、也非常典型，比如：同品問題；商品標準化問題；大量非結構化數據的清洗問題；這些都是過去人工處理成本極高、效率又很低的環節，所以最適合率先用大模型和智能體去改造。

除了商品領域之外，在交易、履約和運營這幾個環節，我們今年也已經開始落地了一些大模型相關的應用，但整體規模還相對克制。與此同時，我們也同步訓練了少量基礎數據模型，作為底層能力探索的一部分。但整體來說，今年我們的策略并不是全面鋪開做基礎模型，而是優先從應用驅動開始，這是今年一個非常重要的推進思路。

從客戶側的需求來看，對大模型降本增效需求最強烈的，依然集中在商品領域。因為商品治理幾乎是所有工業客戶都會遇到的一個共性痛點：商品數據雜亂；口徑不統一；標準難以規?；瘡椭?；這直接影響到采購效率、庫存效率和整體運營效率。所以接下來一個非常明確的方向是：我們還會持續在商品領域加大投入和發力。

另外再補充一點非常重要的方向：我們也會把大量頭部廠商的商品數據，作為訓練素材，去構建真正垂直領域的工業大模型。也就是說，不是去做一個泛泛的通用模型，而是圍繞工業品、工業供應鏈這個垂直領域，訓練更貼合實際業務的模型能力。