11月25日訊（記者 邵雨婷）在重整草案被否后，杉杉集團繼續招募意向投資人，炭素巨頭方大炭素（600516.SH）擬入局。

11月24日晚，方大炭素發布公告稱，公司擬報名參與杉杉集團及其全資子公司寧波朋澤貿易有限公司（以下簡稱朋澤貿易）的實質合并重整投資人招募。

方大炭素表示，本次報名參與重整投資人招募不構成關聯交易，不構成重大資產重組，最終能否成為正式的重整投資人尚存在不確定性。

或受此影響，11月25日，方大炭素股價漲停，截至收盤，方大炭素報收6.51元/股，漲9.97%，總市值為262.09億元。

方大系加入戰局

公開資料顯示，杉杉集團成立于1994年，旗下的核心資產上市公司杉杉股份是全球領先的鋰電池負極材料供應商。

今年3月，杉杉集團啟動與朋澤貿易的實質合并重整，11月3日晚，杉杉股份（600884.SH）發布公告稱，由新揚子商貿聯合體提出的《重整計劃(草案)》未經債權人會議表決通過，重整投資協議依法解除。11月7日，重整管理人發布公告稱，解除原重整投資協議，并繼續公開招募意向投資人。

方大炭素的主要業務是石墨電極、塊狀炭磚、等靜壓石墨、核電用炭/石墨材料、石墨烯材料、炭炭復合材料及炭素制品生產用主要原料煤系針狀焦、低硫煅后石油焦和煤瀝青等的研制、生產與銷售。雙方在碳基材料領域存在協同效應。

因此，方大炭素認為，公司通過發揮自身在負極產業的技術、資本、渠道等優勢，作為產業協同方參與杉杉集團及其全資子公司寧波朋澤的實質合并重整，有利于公司加快負極產業布局，實現產業鏈一體化和供應鏈長期穩定安全，充分發揮公司固態電池等新能源產業協同效應。

公告顯示，杉杉集團及其全資子公司朋澤貿易重整的核心資產是雙方合計持有杉杉股份23.32%的股權，但絕大部分股份已被質押、司法凍結或輪候凍結。此外，資產包還包括徽商銀行股權、杉杉醫療板塊投資、不動產以及約95.98億元的應收款等。

據悉，方大炭素是方大系旗下主要從事炭素板塊的子公司，其控股股東是遼寧方大集團實業有限公司，實控人為方威。2025年10月，方威以525億元財富位列《2025年胡潤百富榜》第106位，蟬聯遼寧首富。

目前，方大集團旗下擁有方大炭素、方大特鋼（600507）、東北制藥（000597）、中興商業（000715）、海航控股（600221）五家上市公司，涵蓋炭素、鋼鐵、醫藥、商業、航空五大核心板塊。

近年來，方威控制的方大系資本動作不斷。鋼鐵領域，方大集團投資百億元在遼寧營口建設方大錦化化工搬遷改造項目；醫藥領域，2025年初，方大集團以9.58億元競得重醫大附三院65%股權；航空領域，方大集團對重慶方大航空國際總部增資26.6億元。此次方大炭素加入杉杉集團重整戰局，亦是方威在炭素板塊的發力。

方大炭素業績承壓，杉杉集團負債高企

財報顯示，自2023年開始，方大炭素已連續兩年營收、凈利同比雙降，且凈利降幅均超過50%。今年前三季度，方大炭素實現營收、歸母凈利潤分別為26.22億元、1.13億元，同比分別下滑16.79%、55.89%。

方大炭素的核心業務聚焦于石墨電極等炭素制品，在當前鋼鐵行業面臨激烈競爭和減產壓力的背景下，業績承壓的方大炭素轉型升級迫在眉睫，新能源成為其轉型的重要方向。因此，正深陷債務沼澤的杉杉股份有望成為方大炭素轉型最好的抓手。通過參與重整，方大炭素能夠獲取杉杉股份在固態電池領域、負極材料方面的產能、技術和渠道資源，實現負極產業布局加速和產業鏈一體化。

2023年2月，杉杉集團創始人鄭永剛因心臟病突發離世，其子鄭駒和遺孀周婷兩人圍繞公司控制權展開爭奪。2025年以來，杉杉股份的股權曾多次被司法拍賣，控股股東杉杉集團所持公司股權一降再降，半年時間里，控股股東的持股比例幾乎腰斬。

失去核心掌舵人的這兩年，杉杉股份不僅頻繁更換管理層，出現經營不穩定的情況，還面臨著巨大的債務壓力。

2024年，杉杉股份歸屬于上市公司股東的凈虧損為3.67億元，同比下降147.97%，這是杉杉股份自1996年上市以來的首次年度虧損。更嚴峻的是，截至2024年末，杉杉股份總負債高達236.73億元，有息負債占比達67.29%，存在高達53.55億元的短債缺口。

2025年第三季度報告數據顯示，杉杉股份的業績略有好轉，但負債壓力猶存。

2025年前三季度，杉杉股份實現營業收入148.09億元，同比增長11.48%；實現凈利潤2.84億元，同比增長1121.72%。第三季度，實現營收49.51億元，同比增長10.91%；實現凈利潤7628.90萬元，同比增長1253.04%。

公司表示，業績改善主要受益于偏光片業務高附加值產品出貨量顯著提升，同時負極材料業務通過推進一體化大基地產能釋放、生產工藝優化等舉措實現成本有效優化。

截至2025年9月30日，杉杉股份持有貨幣資金31.50億元；存在短期借款52.93億元，長期借款65.28億元，負債合計219.68億元。