文 | 產業觀察室

近日，第十屆動力電池應用國際峰會（CBIS2025）在中國上海舉行。本屆峰會主席、國科新能創投創始合伙人方建華先生在會上作了題為《擁抱資本守正創新》的主旨演講。

方建華先生一針見血地指出了動力電池產業里的“兩把火”現象，并系統性地闡述了驅動中國動力電池產業領跑全球的五大關鍵要素以及當前整個行業面臨的三大核心挑戰。同時呼吁整個產業界要警惕固態電池概念化炒作，堅持守正創新，力促產業與資本的良性互動。

現將現場速記整理分享，愿為關注行業發展提供有價值的參考。

以下為速記內容：

動力電池產業里的“兩把火”亟需降溫

當前，我國動力電池產業憑借超67%的市場份額，以及完整的產業鏈和領先的技術路線穩居全球領導地位，整個產業正處于從規模擴張向高質量發展轉型的關鍵階段。然而，在產業快速發展的同時，也存在隱憂重重的“兩把火”。

“第一把火”是二級市場中固態電池概念炒作之“火”。萬德數據庫固態電池指數顯示，從去年8月至今年10月，該指數累計上漲了三倍左右，部分與固態電池相關或關聯度不高的企業市值實現3至5倍增長，個別企業漲幅甚至超過10倍。

數據Wind

“第二把火”是電動汽車安全事故之火。近年來，部分電動汽車安全事故不僅造成了人員傷亡與財產損失，還引發社會廣泛關注與消費者擔憂，這是非常可怕的。

這兩把火必須降溫了，否則會嚴重影響整個產業的健康發展。中國鋰電產業的發展不是靠概念，不是靠大躍進，更不是靠犧牲安全來成就的。

“五大關鍵要素”驅動中國動力電池產業領跑全球

從數據來看，中國鋰電產業的全球競爭力已形成顯著優勢。2025年1月至9月，中國鋰電池累計銷量達1067.2GWh，同比增幅高達55.8%，這一增速不僅反映出市場需求的旺盛，更體現出中國鋰電產業強大的產能供給能力與技術轉化效率。

作為動力電池產業十余年發展的見證者，我認為中國動力電池產業的發展得益于以下五個方面，分別是政策引領、市場驅動、供應鏈融合、創新支撐、資本助力。

部分業內同仁認為中國新能源汽車動力電池的發展是靠的國家補貼，這個我并不認同。國家補貼只是一個引領的作用。

截至2021年，全國新能源汽車產業累計補貼約2000億元。而資本市場對產業的賦能作用更為突出，截至2025年10月底，國內動力電池及相關產業鏈上市企業總市值已突破2萬億元。

從上游材料、中游裝備到下游電池生產企業，絕大多數市場主體在發展初期都獲得了風險投資（VC）乃至私募股權投資（PE）的支持。

其次，政策只是起引領的作用，更重要的是靠市場驅動。中國新能源汽車與動力電池產業的快速增長期始于2020年第四季度，而這一階段恰好是政策補貼逐步退坡乃至退出的時期，真正是靠市場來驅動的。

我們整個前產業鏈的優勢是中國鋰電池行業占領世界動力電池最高地的最重要的一個支撐。另外一個就是創新作為保障和支撐。

資本的力量是不可或缺的，沒有資本就沒有創新，中國的資本在中國動力電池產業的發展過程當中起到了非常關鍵的作用，積極擁抱資本是各大企業成功的“秘笈”之一。

中國動力電池產業面臨“三大核心挑戰”

當前，中國鋰電產業已步入相對成熟的發展階段，面臨著安全、降本與效率等三大核心挑戰。

安全是懸在產業生命線上的“達摩克利斯之劍”

一個成功的產業的可持續發展，如果不能守住安全這個底線，所有的發展都不可持續的。要想在全球競爭中保持持續的優勢，降本增效是必然選擇。

但遺憾的是，這些年我們過度炒作了一些概念，尤其是固態電池概念，使得一些涉及安全、降本、增效的微創新乃至新技術，并沒有得到資本的青睞和產業的重視，這是非常危險的。

以理想汽車此前因冷卻液問題實施召回為例，這一事件雖引發行業討論，但也揭示了產業鏈配套環節的技術短板。目前電動汽車所使用的冷卻液部分沿用傳統汽車標準，在耐腐蝕性、絕緣性等方面難以完全適配新能源汽車的需求，其高導電性會在失效后增加燃爆風險。

隨著電動汽車、新能源儲能、AIDC等領域的快速發展，市場對冷卻液提出了更高的要求，比如抑制金屬離子溢出、高安全防護、長壽命耐用等，而一些創新企業研發的可覆蓋動力電池、儲能系統及AIDC場景的新型冷卻液，則為解決安全痛點提供了技術方案。

此外，高品質納米纖維素材料可將電池隔膜耐溫性提升至180℃，且吸液率和保液率優于傳統陶瓷隔膜，大幅增強電池高溫穩定性；電泳PI膜在300℃高溫下仍能滿足儲能新國標要求的絕緣性能，為儲能電池安全提供了重要保障。

這類漸進式微創新技術，可有效解決當前產業面臨的安全痛點，理應得到產業界與資本的重點關注。

成本控制是產業實現規模化盈利的關鍵

在“增收不增利”的行業陣痛期，常規成本壓縮手段的邊際效益已逐步遞減，唯有通過技術創新，才能從根本上破解降本難題，構建企業難以復制的成本優勢與核心競爭力。

例如，銅資源供需矛盾就是行業面臨的典型成本挑戰。近兩年銅價一度創下逾萬美元的歷史高位，而隨著電動汽車、AIDC等領域的快速發展，銅需求呈線性增長，我國80%的銅資源依賴進口，資源瓶頸日益凸顯。在此背景下，“以鋁節銅”成為國家推動的重要戰略方向。

在電動汽車母排、負極柱等部件領域，孚信達、萬宇科技等企業通過技術創新，都能夠大幅度的節省銅的使用，降低產品成本。

鋰電池是一個高能耗的產業，我們現在用的是傳統的電加熱方式，而紅外加熱技術的應用可在提升生產效率的同時大幅降低能耗，這類綠色低碳技術的推廣應用，對產業降本增效具有重要意義。

效率提升是產業高質量發展的內在要求

鋰電池產業鏈上的企業，如果不談自己在做固態電池，似乎資本市場就不會關注，股票就不會漲了。但我認為，如果鋰電企業不去擁抱AI，將來這個企業就可能會從飯桌上下去。如果不做固態電池，企業或許還能生存下去。但如果不去擁抱 AI 的話，就很難帶來效益提升和事故預警，我覺得這是非常危險的。

目前，中國的資本市場和產業界面臨的一個重要問題就是我們的產業沒有去擁抱資本，沒有去正確引導資本，反而被資本所裹挾，帶來的直接后果就是資源的錯配。

有關數據顯示，全國已有30多條固態電池相關產線處于建設中，總投資達數百億元，在產業和技術路線還不成熟也不明確、固-固界面問題尚未解決的情況下，投入的產能將會是“一地雞毛”。

所以，希望更多產業界的人士去擁抱資本，引導我們的資本進入更需要支持的地方。

整個行業要警惕對固態電池概念的過度炒作

實際上，固態電池的產業化臨界點遠沒有到來，其大規模產業化也許是5至8年以后的事情。固態電池也不是現有鋰離子電池的替代者，即便未來大規模產業化以后，固態電池市占率也不會超過20%。

舉個例子，2015年的時候，資本市場和產業界大都認為三元電池會替代磷酸鐵鋰，但十年以后，三元電池市占率不到20%，而磷酸鐵鋰卻超過了80%。

由此可見，資本的炒作往往是有錯位的，我們的同仁應該引起重視。

第三，固態電池并不能全面解決鋰電池安全性問題，它只是對安全邊界有所提升。不管是磷酸鐵鋰電池也好，三元電池也好，還是未來的固態電池也好，它的失效都是因為我們的制造缺陷所造成的，而不是電化學體系本身帶來的。

所以呼吁產業界的同仁們，不要把固態電池可以解決所有的安全問題這種誤導，傳遞到政府、學術界、產業界乃至消費者，這是非常危險的。

擁抱資本，守正創新，力促資本賦能與產業發展同頻共振

我們在選擇資本的時候，對于初創期企業而言，應選擇長期資本、耐心資本。現在的資本市場不是我們想象的 5 年、8年就能夠進入的。所以我們要降低預期，尋找這些耐心資本。

而在第二階段成長期，要多尋找戰略投資者。如此，我們才能夠更好地利用資本在不同階段的作用，真真正正為產業賦能。

一個產業的發展往往是先于技術、成于資本、興于產業，科技創新和創投資本是共生共榮力量，他們是彼此成就、缺一不可的。

2023年12月份以來，國家層面高度重視創業投資發展，并多次作出部署，明確要大力發展創業投資，助力科技、產業、金融良性循環。

就連這一輪的牛市，大家認為是一種“科技牛”，這就要發揮資本在科技發展過程當中的重要作用。因此，作為產業方，要積極擁抱資本，善于引導資本，讓它更好地服務于我們的實體經濟，而不是被資本裹挾，導致資源的錯配和浪費。

我誠摯呼吁產業界與投資界，要多一份理性與遠見。真正的智慧，是既不妖魔化資本，也不盲目追逐其風向，而是主動主導、積極引導這股力量，聚焦能夯實產業根基的領域。

固態電池、安全保障、降本增效等對產業發展的價值權重，產業界同仁應具備更深刻的行業洞察與判斷。當前鋰電產業的可持續發展水平，仍有較大的提升空間與優化潛力。我們在積極擁抱資本的同時，更應主動發揮產業主導作用，引導資本精準賦能產業升級。