智通財經APP獲悉，中信建投發布研報稱，粉末冶金和MIM是近凈成形的先進材料制造工藝，在批量化生產階段具備突出的成本優勢。粉末冶金在人形機器人關鍵零部件中應用，具有可輕量化、批量化生產成本低、材料性能多元化特點;MIM工藝用于制作精密復雜零部件，具有無可比擬的成本優勢，產品性能突出，可用于靈巧手小型精密零件的批量化生產，相較CNC等傳統工藝，生產時間及生產成本均大幅壓縮。未來隨著人形機器人量產，上述工藝的成本優勢將得以充分體現，將成為人形機器人量產低碳降本、輕量化的關鍵。

中信建投主要觀點如下：

粉末冶金有望將汽車降本、輕量化優勢遷移至人形機器人

粉末冶金技術具備顯著的節能、省材、性能優異、產品精度高、穩定性好等優點，非常適合于不超過10kg重量零件的大批量生產，還可以用于生產傳統鑄造方法和機械加工方法無法制備的材料和復雜零件，在汽車領域廣泛應用，是汽車零部件降本、輕量化的關鍵舉措。人形機器人與汽車核心零部件具有高度共通性，粉末冶金技術及制品具備從“汽車零部件”到“機器人零部件”的跨界優勢。

MIM，精密復雜零部件繞不開的工藝，人形機器人降本必經之路

MIM工藝將粉末冶金和注塑成型優勢結合，突破了傳統粉末冶金工藝在形狀上的限制，可一次成型高度復雜幾何形狀的零件，更加適合50g以內精密復雜小零部件的生產(如微型齒輪等)。相比其他成形工藝，MIM成本不隨零件復雜程度增加而增加，可以從源頭入手，減少產品裝配工序，提高效率，系統化降本，在人形機器人靈巧手零部件等領域具有非常大的應用價值。

人形機器人量產提供降本契機

粉末冶金及MIM工藝采用模具生產，人形機器人設計初期及迭代階段，零件數量體量小，模具費用高，更多采用CNC等加工方式。隨著人形機器人量產，初始模具費用攤薄，粉末冶金及MIM的應用將實現零部件成本的顯著下降，會成為機器人量產降本的主流工藝。

設計靈活，滿足材料多元化要求

粉末冶金及MIM工藝原料多樣，可以精準把控原料成分調節成品性能，并可以生產出其他工藝難以制造或無法制造的特殊材功能材料、復合材料等，滿足不同零部件對不同性能的要求，適用范圍廣。

風險分析

量產初期成本偏高的風險；替代風險；終端消費失速風險；原材料價格波動風險。