隨著AI浪潮帶動全球用電需求增長，電力設備需求顯著增加。海外大廠紛紛上調資本開支預期，加大AIDC（人工智能數據中心）基礎設施建設。

此前在海外能源轉型、新興市場用電需求迅速增長下，海外電力設備已呈現供給緊張的格局，而近期美國AIDC需求高增，使得海外的供需缺口進一步擴大。從三季報來看，電力設備出海需求持續(xù)超預期，具有“強技術、強制造、低成本”的國內電網設備企業(yè)有望通過出海打開新的成長空間。

我國擁有完整的電力設備制造供應鏈體系，在海外電力設備緊缺的窗口期下，中國企業(yè)得到了更多打開美國市場的機會。同時，中國企業(yè)即使難以直接進入美國市場，在中東等其他市場的份額也有望快速提升。此前深耕海外市場、出海占比高的上市公司，三季報表現普遍較好。

國內方面，近期發(fā)布的“十五五”規(guī)劃建議對建設新型能源體系進行了系統性部署，明確提出建設能源強國。國家電網最新數據顯示，2025年1-9月，全國累計發(fā)電裝機容量37.2億千瓦，同比增長17.5%。國家電網完成固定資產投資超4200億元，同比增長8.1%。