曾經(jīng)被視為“燙手山芋”的銀行不良資產(chǎn)，如今正被重新定義為可挖掘、可運營的潛在資源。過去，銀行習慣將不良資產(chǎn)打包“甩賣”給資產(chǎn)管理公司，追求快速出表；而今，越來越多的銀行選擇親自下場，以公開競價方式直接處置不良抵押資產(chǎn)，囊括房產(chǎn)、林地、藏品乃至百貨服裝等。這場從“被動剝離”到“主動盤活”的變革，不僅是技術(shù)路徑的調(diào)整，更是銀行資產(chǎn)管理邏輯的重塑，然而，從信貸風控到實物運營，銀行仍面臨專業(yè)能力、法律風險與處置效率等多重挑戰(zhàn)。如何精準評估非金融類資產(chǎn)的市場價值？如何有效包裝并觸達細分買家群體？這些問題都考驗著銀行的綜合運營能力。

銀行“親自”下場處置

從廠房、住宅、到特色物產(chǎn)、服裝，在剛剛過去的電商購物節(jié)，銀行也化身“賣家”，下場“吆喝”。一些零散、瑣碎甚至“另類”的資產(chǎn)，如今正通過阿里資產(chǎn)平臺、京東資產(chǎn)交易等平臺，以公開競價的方式尋找新主人。

銀行“賣房”這一稀奇事正引發(fā)多方關(guān)注，其中，多數(shù)房源為抵債資產(chǎn)。北京商報記者注意到，陜西鎮(zhèn)巴農(nóng)商行正在對位于漢中市卡斯迪亞小區(qū)的一套商品住房進行公開掛牌競價，該房產(chǎn)屬陜西鎮(zhèn)巴農(nóng)商行名下抵債資產(chǎn)，住宅套內(nèi)建筑面積158.44平方米，拍賣當前價約為76.38萬元，共有超6000次圍觀。

資產(chǎn)處置的范圍不僅限于車輛、房產(chǎn)這樣的常規(guī)資產(chǎn)，特色物產(chǎn)等“小眾”標的也紛紛進入處置名單。寧安市農(nóng)村信用合作聯(lián)社對一項抵債資產(chǎn)進行公開掛牌競價，拍賣標的為坐落于寧安市馬河鄉(xiāng)12林班的2、3小班，占地面積達到96.2公頃，起拍價為171.9萬元。

酒、收藏礦石、服裝等抵債資產(chǎn)近期也登上拍賣臺。內(nèi)蒙古農(nóng)商行寧城支行對位于內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰市寧城縣原寧城縣隆泉酒業(yè)/76洞53度瓶裝白酒/495箱/6瓶裝進行公開掛牌競價，該行表示，本次競買標的為該行抵債資產(chǎn)，系按照現(xiàn)狀進行出讓和交付，競買標的以現(xiàn)狀為準；這批白酒的起拍價格為6.39萬元，開拍時間為11月16日。內(nèi)蒙古農(nóng)商行喀喇沁旗支行將對該支行名下的巴林雞血石進行處置，起拍價為16萬元。寧夏靈武農(nóng)商行也曾對一批以物抵債的羊絨衫進行拍賣，這批羊絨衫約93件，拍賣價格為19.95萬元，每件衣服均價超2000元，最終因無人報名而流拍。

蘇商銀行特約研究員武澤偉在接受北京商報記者采訪時指出，傳統(tǒng)直接將不良資產(chǎn)打包轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司的“甩包袱”模式相比，銀行親自下場“做買賣”進行精細化處置，在核心環(huán)節(jié)呈現(xiàn)出顯著差異。在資金回籠效率上，傳統(tǒng)司法處置路徑漫長，而直售模式借助互聯(lián)網(wǎng)平臺直接面向海量C端買家，能大幅縮短資金回收周期。在資產(chǎn)價值挖掘方面，“甩包袱”為求快速變現(xiàn)往往導致資產(chǎn)被大幅折價，而精細化運營允許銀行對資產(chǎn)進行整理、分類和信息透明披露，甚至探索租賃權(quán)拍賣等多元盤活方式，從而更能體現(xiàn)資產(chǎn)的真實價值。在風險控制層面，批量轉(zhuǎn)讓雖能快速剝離不良，但意味著放棄了潛在的溢價收益；精細化處置則讓銀行掌握了主導權(quán)，可以通過市場競價發(fā)現(xiàn)價格，并通過清晰的產(chǎn)權(quán)狀況提升交易安全性。

運營“能力鴻溝”待跨越

長期以來，銀行處置不良資產(chǎn)的主流方式是將大量債權(quán)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)打包出售給四大資產(chǎn)管理公司或地方資產(chǎn)管理公司，這種操作雖能快速壓降不良率、回籠部分資金，但也存在一些弊端，一方面，部分資產(chǎn)估值偏低，難以實現(xiàn)真實價值；另一方面，也忽視了資產(chǎn)本身的多樣性與潛在市場匹配度。

“以前銀行把幾十筆貸款和對應(yīng)的抵押物打包賣出去，價格談好就簽協(xié)議，后續(xù)基本不再過問，”有銀行業(yè)資產(chǎn)處置人士坦言，但很多資產(chǎn)其實有細分市場的承接能力。

如今，銀行也開始向“精細化運營”轉(zhuǎn)變，所謂“一物一策”，即針對每一項抵債資產(chǎn)制定獨立的評估、定價、營銷和處置方案，力求在合規(guī)前提下實現(xiàn)價值最大化。

雖然“小而精”模式優(yōu)勢顯著，但值得關(guān)注的是，銀行在實踐中仍面臨多重挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)銀行員工擅長信貸風控，卻未必懂得如何評估林地價值、鑒定白酒真?zhèn)位驙I銷工藝品；其次是法律與權(quán)屬風險，部分抵債資產(chǎn)存在產(chǎn)權(quán)瑕疵等問題，易引發(fā)后續(xù)訴訟。

北京尋真律師事務(wù)所律師王德悅指出，在資金回籠效率方面，傳統(tǒng)模式通過打包轉(zhuǎn)讓的方式能夠迅速回籠資金，但折價率較高，相比之下，精細化運營通過分拆和包裝手段提升資產(chǎn)溢價，但所需周期較長。至于風險控制，打包轉(zhuǎn)讓可能掩蓋如產(chǎn)權(quán)瑕疵之類的隱性風險，銀行若自行處置則需承擔資產(chǎn)貶值和流拍的風險，但通過透明化流程可有效降低糾紛發(fā)生的可能性。

武澤偉則表示，在實物資產(chǎn)的處置鏈條中，銀行面臨的最大專業(yè)壁壘在于其缺乏對非金融資產(chǎn)進行全生命周期管理的知識、經(jīng)驗和團隊。在評估環(huán)節(jié)，銀行信貸人員擅長評估資產(chǎn)的抵押價值，但難以精準判斷各類實物資產(chǎn)在快速變化的市場中的實際可變現(xiàn)價值。在包裝環(huán)節(jié)，銀行習慣于金融產(chǎn)品的標準化描述，但對于房產(chǎn)的居住體驗、車輛的機械狀況、商品的款式賣點等實物細節(jié)的包裝展示并非其專長。在銷售環(huán)節(jié)，銀行的核心能力是資金融通而非市場營銷，如何有效觸達二手車買家、特定商品消費者或區(qū)域房產(chǎn)需求方等細分受眾，并完成從咨詢、看樣到過戶交接的復雜流程，是其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式未曾覆蓋的領(lǐng)域。

他強調(diào)，銀行自行開展資產(chǎn)處置時，主要面臨產(chǎn)權(quán)瑕疵、定價公允性和信息披露不足引發(fā)的合規(guī)風險。盡管銀行直售房產(chǎn)已通過債權(quán)剝離取得產(chǎn)權(quán)，但可能仍存在債務(wù)人占用、有長期租約或欠費未清等影響正常使用的隱患。在定價方面，若起拍價設(shè)置過低，可能被質(zhì)疑存在國有資產(chǎn)流失風險；而定價過高導致多次流拍，又會拉長處置周期。此外，若對資產(chǎn)瑕疵披露不充分，可能引發(fā)買受人事后的糾紛和索賠。

形成更專業(yè)、精細化運營體系

隨著從“粗放甩賣”轉(zhuǎn)向“精耕細作”，業(yè)內(nèi)多認為，銀行不良資產(chǎn)處置將向更深層次演進。

“長期趨勢顯示，銀行精細化不良處置運營將逐漸成為主流，但并不會完全取代傳統(tǒng)模式。”正如王德悅所言，對于高價值且易標準化的資產(chǎn)，如一線城市房產(chǎn)銀行將主導處置過程；而對于低值分散且專業(yè)化程度較高的資產(chǎn)如農(nóng)林設(shè)備，仍將沿用“資產(chǎn)管理公司合作+服務(wù)外包”的模式。

在武澤偉看來，不良資產(chǎn)處置從“粗放甩賣”轉(zhuǎn)向“精耕細作”轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動力，是銀行在內(nèi)生壓力和外部環(huán)境共同作用下追求更高處置效能的必然選擇。內(nèi)在來看，持續(xù)的經(jīng)濟下行壓力使得銀行不良資產(chǎn)處置需求持續(xù)增長，傳統(tǒng)的打包轉(zhuǎn)讓方式折價損失較大，直接侵蝕銀行利潤和資本金，迫使銀行必須尋求更能保值增效的新路徑。外在而言，監(jiān)管政策鼓勵主動盤活存量資產(chǎn)，而互聯(lián)網(wǎng)拍賣平臺的成熟為銀行直接面向C端市場提供了高效、透明的渠道，顯著降低了交易門檻和信息不對稱。

在這一演進過程中，構(gòu)建覆蓋全鏈條的精細化運營體系成為關(guān)鍵。武澤偉預計，這一變化預計將成為長期趨勢，因為本質(zhì)是銀行業(yè)對資產(chǎn)管理和價值創(chuàng)造能力的深化，未來隨著數(shù)據(jù)積累和生態(tài)合作深化，銀行有望在不良資產(chǎn)盤活領(lǐng)域形成更專業(yè)、更精細化的運營體系。在處置鏈條中，銀行應(yīng)進行盡職調(diào)查確保產(chǎn)權(quán)清晰可售，借助第三方專業(yè)機構(gòu)對復雜資產(chǎn)進行評估，在拍賣公告中明確披露已知瑕疵并清晰界定責任，同時完善交易合同條款，以平衡效率與合規(guī)。

北京商報記者 宋亦桐