追覓內外都正面臨著壓力：核心主業增量空間有限。跨界擴張，但攤子似乎鋪得太大。

??懂財帝出品 · 作者｜嘉逸

三年前，追覓創始人俞浩在接受媒體采訪時豪言：

“追覓所在的是一個百億級賽道，這場仗打完了，我會選一個萬億級競爭對手。”“超一流公司是特斯拉和蘋果，我能做的是讓追覓逐漸從四流慢慢到超一流。”

如今，以掃地機器人為核心主業的追覓，正激進跨界擴張。它官宣造車，對標千萬售價的布加迪威龍；它做智能手機，意欲和華為、小米三分天下；它布局金融，涉足消費信貸；它甚至還要進軍航空業，打造全球頂尖商務飛機......

為此，追覓“挖角”小鵬、奇瑞、大疆等大廠員工，今年還計劃簽約1000名清華學生。

追覓“無邊界膨脹”，但同時，它也備受爭議和質疑。

一方面是產品質量和售后服務問題，在黑貓投訴平臺上，關于追覓掃地機、洗地機頻繁故障，售后傲慢、不作為等投訴超過3700條。

另一方面是現金流，2025上半年追覓營收超過150億元，最新估值205億元，而新能源造車的入場券高達400億元。追覓尚未IPO，如何籌集龐大的資金？

此外，據經濟觀察報等媒體報道，追覓內部加班嚴重，部分BU或子公司領導鼓勵加班，部分員工晚上10點下班是常態。

這不禁讓人們想起曾經的樂視、戴森，追覓會重蹈覆轍么？還是打破質疑，成長為中國版“蘋果”“特斯拉”？

01 ｜ 追覓掃地機器人觸及“天花板”？

追覓四面出擊，激進拓展商業邊界，核心原因是掃地機器人業務增長空間有限。

過去六年，追覓憑借高速數字馬達、AI算法等技術加入小米生態鏈，并率先出海，崛起成為全球掃地機器人領軍企業。

據IDC統計，2025H1，追覓掃地機器人市占率達到12.3%，較去年底大幅增長了4.3個百分點，超越小米進階至全球第三。

追覓的業績也水漲船高，2019年營收5億元，2024年營收達到150億元，增長了30倍。

2025上半年，追覓延續強勁表現，營業收入超過150億元，領先石頭科技（79.03億元）和“掃地茅”科沃斯（86.76億元）。

但，追覓也有諸多隱憂。

其一，增長焦慮，行業“天花板”已現。Euromonitor（歐睿國際）研報顯示，2024年全球清潔電器零售額282億美元，預計2029年將達到383億美元，復合年均增長率僅5%。

其中，2024年全球掃地機零售額74億美元，預計2029年將達到90億美元，復合年均增長率僅4%。對比性感的AI產業鏈、新能源汽車，掃地機堪稱“老登”行業。

更雪上加霜的是，美的、大疆等巨頭正紛紛入局，意欲分食“蛋糕”。

美的年營收超過4000億元，凈利潤超過385億元，大疆年營收約800億元，凈利潤約120億元，財力雄厚、技術儲備豐富、供應鏈亦可復用。并且，他們出海多年，已建立起品牌形象。

這意味著，整個清潔電器行業的競爭，包括價格戰，將更加激烈。

其二，質量問題頻現。在黑貓投訴平臺上，關于追覓掃地機、洗地機故障、異響，售后傲慢、不作為等投訴多達3714條。

其中，一位消費者投訴道：他花費近4500元，在官方旗艦店購買了一臺追覓M13S洗地機，但短短兩年，就故障了3次。且最近一次付費維修后，寄回的設備反而出現了新問題：不出水、主機斷裂等。他向追覓反饋了情況，但客服表示，如需維修，還需要付費。

對此，俞浩的解決思路是，跨界擴張，做生態，講述一個更大的資本故事。

《經濟觀察報》曾援引追覓員工的話稱，俞浩是一位技術狂人，他雷厲風行、天馬行空。

截至目前，追覓的業務版圖已覆蓋20多個細分領域。

具體來看，在智能家居大類，追覓已布局：掃地機、洗地機、吸塵器、吹風機、空氣凈化器、凈水器、洗碗機、冰箱、空調、智能電視、路由器、泳池機器人（浪涌未來）、割草機器人、擦窗機器人、園林工具（勞尼克斯）等產品。

在智能消費終端大類，追覓已官宣入局智能手機、新能源汽車。

在金融大類，追覓已布局消費信貸，還計劃拓展至東南亞、中亞、拉美等區域。

在大消費方面，追覓已成立潮玩品牌Dreame Mart、咖啡（追覓咖啡）、茶飲（山也覓茶）、火鍋（沸點計劃）等。

在航空航天方面，追覓正布局無人機，甚至還計劃研發全球頂尖商務飛機。

有意思的是，追覓“膨脹”速度如此之快，就連公司內部都極其驚訝。《經濟觀察報》援引一位追覓掃地機BU員工的話稱，能理解老板創業的心態，但沒想到放雞蛋的籃子那么多。

02 ｜ 造車能否“圓夢”？

因主業觸頂，家電公司、消費終端公司跨界造車，屢見不鮮。

小米是極少數成功案例。2025Q2，其智能電動汽車收入206億元，預計下半年實現單季盈利。去年至今，其股價已漲超170%，最新市值1萬億人民幣。

失敗，則是大多數公司的歸宿。英國電器公司戴森曾投資7億英鎊造車，最終因成本過高、商業化困難，項目被終止。

石頭科技創始人昌敬于2021年成立極石汽車，融資6輪，累計融資額超過15億美元。但極石01推出至今，2年多時間，僅累計交付1.4萬輛。

如今，追覓高調造車，還要造世界上最快的車，俞浩能否圓夢？

先來看技術，高速數字馬達、AI算法、機器人傳感與控制解決方案，是追覓引以為傲的核心競爭力。同時，追覓還擁有傳感器融合、電機控制與人機交互等關鍵技術的發明專利。

但新能源汽車遠比家電復雜得多。以智能駕駛為例，底層是AI端到端大模型。感知方面，要采用純視覺方案，還是激光雷達？還要有龐大的路測數據......

在制造領域，汽車被譽為“工業上的王冠”。一輛新能源汽車，零部件1000個以上，至少涉及200個供應商。若某一個環節失控，很可能導致幾千萬，甚至上億元的損失。

而目前，追覓的技術儲備、制造和供應鏈管理、整合經驗等，仍然欠缺。

其次是資金。小米造車累計投入1050億元，小鵬上市至今已累計虧損近400億元，蔚來的虧損規模已超過1000億元。

追覓上半年營收150億元，近4年未融資，還未IPO，它的現金流能否支撐“造車夢”？很多人持懷疑態度。

事實上，追覓也深知“造車九死一生”，其已將造車主體“星空計劃”獨立，俞浩間接持股80%，并于9月12日完成了首輪融資，但未披露融資金額和投資機構。

在經營策略上，追覓造車的邏輯與掃地機業務的成長邏輯類似，先代工，再自研。

據21經濟網報道，星空計劃正實施“左右手模型”：“左手”表示ODM代工業務——改造獲得授權的國內車型，再貼牌賣到國外。“右手”代表自研的造車項目。俞浩的想法是，用“左手”養“右手”，為自研造車提供資金支持。

基于此，星空計劃正和汽車設計公司龍創談合作，計劃將一款SUV車型改造后出口到海外。其還對接了北汽，探討BJ40車型的合作可能。

另外，星空計劃已組建起幾十人的海外銷售團隊，并計劃繼續擴充至上百人。

但到了國外，消費者真的會買單么？無人知曉。

“左手”業務前景未明，另一邊，“右手”業務遲遲沒有進展。公開資料顯示，追覓并未取得造車資質，而監管已暫停發放新的造車資質。

另據21經濟網報道，追覓的首款量產車仍“卡”在造型評審階段。原計劃2027年2月量產的計劃，內部已不再提及。

03 ｜ 當加班成為“標配”，勝算幾何？

追覓每一次向外擴張，員工招聘“先行”。

經濟觀察報援引一位追覓HR中層的話，稱：管理層有了新想法，人力資源部門需要以最快速度去落地、招人、組建BU等。

例如今年，追覓計劃招聘1000名清華學生，目前已簽約超過700人，被稱為“清華收割機”。

在社招方面，追覓多次“挖角”友商，備受爭議。追覓做家電，更傾向招聘美的、海爾、格力的員工。做茶飲，就優先把霸王茶姬的員工挖過來。近期，前北汽、小鵬底盤資深專家馬俊野、前奇瑞技術專家韓嵩嵬相繼加入追覓。

對此，九號公司CEO王野、影石創始人劉靖康都曾發文“內涵”過追覓。

對員工來說，加入追覓后，并不輕松，加班是標配。

據澎湃新聞報道，一張流傳在社交媒體上的截圖顯示，追覓子公司MOVA的高管批評深圳員工：早上9點后才到公司，晚上不到20點就下班了，而（蘇州）總部22點后還有不少員工在辦公室忙碌。

該高管還提倡，員工按時下班后1小時到家，晚飯后繼續未竟工作。員工創造的價值要達到公司雇傭成本的15倍以上。

事件發酵后，追覓回應，網傳信息的發布者并非追覓科技的員工。

但，加班確有其事。據經濟觀察報的采訪，一位追覓研發部門員工表示，一般晚上10點下班，最晚一次下班是凌晨三點。

一位追覓掃地機BU的員工透露，近期，BU長、HR頻頻強調工時考核，主管多次鼓勵延長工時至10小時以上。

部門HRBP每個月還會列出全員上下班數據，有員工因“每天平均工時不足10小時”，被HR在群內點名。

還在孵化期的部分業務，由于產品沒有上市，也沒有業績數據作為參考，BU長和HRBP更是多次要求員工“刷”工時，不能墊底。

這，顯然是無效“內卷”，并不是一種健康、可持續的經營管理模式。

綜上來看，追覓內外都正面臨著壓力：核心主業增量空間有限。跨界擴張，但攤子似乎鋪得太大。優秀人才持續涌入，但無效加班，很可能會磨滅他們的激情和創造力。

過去八年，年輕的追覓迅猛生長，增長可以掩蓋一切問題。

而如今，行業已經降速，潛藏的問題集體爆發，俞浩和追覓是否有足夠的耐心去破局解題？該如何穿越周期？這是他們的“必答題”。

說明：數據源于公開披露，不構成任何投資建議，投資有風險，入市需謹慎。