今年以來，保險資金成為權益市場的重要增量，且股息回報較高的銀行成為其增持優選的板塊。三季報顯示，險資三季度繼續大力增配銀行股。

當前機構資金長期配置需求逐步增加，增量資金加速涌入銀行板塊。同時在低利率和宏觀環境不確定性加劇的背景下，銀行等高股息、低波動屬性的紅利類資產大受青睞。

Wind數據顯示，2025年前三季度42家A股上市銀行營收同比增長0.9%，歸母凈利潤同比增長1.5%，營收增速放緩0.1個百分點，利潤增速上升0.7個百分點。其中，利息凈收入增速繼續回升是板塊三季報的核心亮點。受益于規模穩健擴張和息差基本企穩，前三季度利息凈收入增速環比改善0.7個百分點。

政策層面，10月31日，證監會起草《公開募集證券投資基金業績比較基準指引（征求意見稿）》并向社會公開征求意見，新規進一步突出了業績比較基準的作用。考慮到當前全市場基金約一半掛鉤滬深300或中證800，其中金融板塊占有較高權重，而公募基金欠配較多，存在向基準靠攏的趨勢。