時隔兩年，安華農業保險股份有限公司（下稱“安華農險”）股權變更終于獲批。

9月17日，金融監管總局發布批復稱，同意融捷投資控股集團有限公司（下稱“融捷集團”）受讓中科恒源科技股份有限公司（下稱“中科恒源”）、陜西佳樂紫光科貿有限公司（下稱“陜西佳樂”）、盤錦龍德實業有限公司（下稱“盤錦龍德”）持有的安華農險1.66億股股份。

受讓后，融捷集團合計持有安華農險3.46億股股份，持股比例為32.719%。金融監管總局表示，安華農險應加強股權管理，進一步優化股權結構，嚴格控制股東關聯交易，督促股東依法合規履行股東權利，完善公司治理與內部控制機制，防范和化解風險。

第一大股東接盤

事實上，這筆股權轉讓由來已久。時間倒回兩年前，2023年8月，安華農險發布信息披露公告稱，公司股東中科恒源、陜西佳樂、盤錦龍德與融捷集團簽訂《股份轉讓協議》，三家股東擬將其持有的合計1.66億股股份全部轉讓給融捷集團。

在此之前，中科恒源、陜西佳樂、盤錦龍德分別持有安華農險9700萬股、5700萬股、1200萬股股份，對應持股比例分別為9.173%、5.390%、1.135%。轉讓完成后，上述三家股東將退出安華農險的股東行列。

另一邊，融捷集團為安華農險第一大股東，原先持有安華農險1.8億股股份，持股比例為17.021%。轉讓完成后，融捷集團持股數量增至3.46億股，持股比例升至32.719%。

根據《保險公司股權管理辦法》，保險公司單一股東持股比例不得超過保險公司注冊資本的三分之一。也就是說，融捷集團的持股比例不僅與其他股東拉開了較大差距，也逐漸迫近監管規定的持股比例上限。相比之下，安華農險第二大股東安華佳和投資有限公司的持股比例僅為10.21%。

有分析人士告訴記者，保險公司股權結構集中是一把“雙刃劍”。一方面，大股東主導能快速統一戰略方向，提升重大決策效率，并通過長期資源投入增強公司抗風險能力；同時，股權集中可減少股東間利益沖突，降低代理成本，強化對管理層的監督約束。

但另一方面，若治理機制不完善，大股東可能過度干預經營，如違規關聯交易、資金占用等，損害公司及中小股東利益，決策權過度集中易導致戰略失誤風險放大。此外，大股東自身財務風險或經營危機可能通過股權鏈條傳導至保險公司，引發系統性風險。

“因此，需通過完善公司治理機制、強化內控與外部監管來平衡效率與風險，確保公司穩健發展。”上述分析人士指出。

據公司官網介紹，融捷集團是一家集實業經營、科技創新和金融投資于一體的大型控股集團，于1995年由呂向陽創辦。迄今，融捷集團所投資產業涉及新能源、顯示科技、教育科技、生物醫藥、資源開發與加工、科技創新投資與金融投資等。

值得一提的是，呂向陽的另一個身份是比亞迪創始人王傳福的表哥。1995年，呂向陽與王傳福共同創辦比亞迪，并向比亞迪投資了250萬元。如今，比亞迪的市值已達1萬億元，呂向陽及其控制的融捷集團持有比亞迪股份超過10%。

償付能力“亮紅燈”

成立于2004年12月的安華農險，是在國家重視“三農”發展，提出健全農業風險保障體系、探索建立政策性農業保險制度的大背景下，由原中國保監會批準成立的綜合性經營、專業化運作的全國性農業保險公司，注冊資本金為10.58億元，總部設在吉林省長春市。

從業績表現來看，安華農險自2019年以來持續盈利。2020年至2024年，公司分別實現保險業務收入57.47億元、55.60億元、58.72億元、64.07億元、66.92億元，同期凈利潤分別為1.04億元、0.56億元、0.86億元、1.54億元、2.05億元。

2025年上半年，安華農險實現保險業務收入43.82億元，同比增長17.28%；凈利潤0.99億元，同比增長10.30%。投資方面，安華農險上半年投資收益率為1.24%，綜合投資收益率為2.11%；綜合成本率從上季度的94.10%進一步壓降至92.26%。

盡管如此，安華農險在公司治理上仍面臨嚴峻挑戰。截至2025年6月末，公司核心、綜合償付能力充足率分別為173.94%、175.21%；最近兩期風險綜合評級（分類監管）結果均為C類，主要原因為公司治理方面存在風險。

從拖累風險綜合評級的因素來看，安華農險長期處于“將帥”雙缺位狀態。記者注意到，自2019年6月張韌鋒獲批升任安華農險董事長后，該公司總經理一職就陷入“真空”期。2022年11月，安華農險副總經理周縣華出任公司經營管理層臨時負責人，至今已接近3年。

2023年5月，張韌鋒由于身體原因辭去董事、董事長職務，至今董事長職位空懸逾兩年。目前，安華農險董事會僅有三位非執行董事。

與此同時，安華農險還有部分股權被質押或凍結。最新一期償付能力報告顯示，廊坊北方機械工程集團有限公司、北京環球銀證投資有限公司、吉林成城集團股份有限公司、青島正和投資有限公司所持安華農險6240萬股、6000萬股、150萬股、1200萬股均處于被質押或凍結狀態。

對此，安華農險表態稱，根據監管部門的整改要求，公司正在積極推進有關整改工作，已取得實質進展。