2025.09.17

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作者 |第一財(cái)經(jīng) 陳楊園

封圖 |澎湃新聞視頻截圖

9月17日，阿里巴巴港股開盤上漲，截至發(fā)稿，阿里股價(jià)上漲3.84%，總市值重新回到了3萬億元以上。

wind數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴港股近250日已上漲98.99%，續(xù)創(chuàng)三年新高。近一年來，阿里AI戰(zhàn)略帶動(dòng)的增長(zhǎng)前景、淘寶閃購(gòu)業(yè)務(wù)的投入等，帶動(dòng)阿里巴巴股價(jià)走出低迷，伴隨著阿里巴巴創(chuàng)始人馬云的回歸，阿里開始強(qiáng)調(diào)“重新創(chuàng)業(yè)”。

馬云正在“重回”阿里。9月16日，馬云再度現(xiàn)身阿里園區(qū)，出現(xiàn)在了阿里B區(qū)HHB酒吧。

回顧近幾年，馬云也曾在2023年至2024年初，拼多多市值即將超越阿里等特殊節(jié)點(diǎn)在內(nèi)網(wǎng)發(fā)聲鼓舞士氣，反思公司戰(zhàn)略和改革創(chuàng)新方向。但值得關(guān)注的是，從2024年末至今，馬云的公開現(xiàn)身有了更多對(duì)具體業(yè)務(wù)的關(guān)注，他視察夸克、閑魚的辦公區(qū)并幾度提起AI，在阿里云新財(cái)年啟動(dòng)會(huì)上談起“高科技要守護(hù)人間煙火”，也為螞蟻的AI醫(yī)療新業(yè)務(wù)親自取名“AQ”。

伴隨著馬云回歸的，是阿里巴巴在集團(tuán)資源整合及戰(zhàn)略方向投入的大刀闊斧。今年以來，阿里巴巴將餓了么、飛豬等歸入阿里電商集團(tuán)，眾多業(yè)務(wù)資源和資金被投向淘寶閃購(gòu)，并且提出“不會(huì)單獨(dú)看外賣的盈利情況”。同時(shí)，阿里云提出了三年3800億用于AI和云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的計(jì)劃，總額超過去十年總和。在這背后，是阿里巴巴過去各業(yè)務(wù)的獨(dú)立被打破，集團(tuán)的“大手”影響力增強(qiáng)。

另一方面，阿里巴巴在大模型、AI、芯片等領(lǐng)域的突破也在帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)阿里“第二增長(zhǎng)曲線”的看好。一個(gè)有趣的細(xì)節(jié)是，記者發(fā)現(xiàn)，馬云昨晚現(xiàn)身的HHB酒吧中，平臺(tái)推薦的招牌菜中有“平頭哥”，正是阿里巴巴的一項(xiàng)重要芯片業(yè)務(wù)。近期，有市場(chǎng)傳聞稱阿里巴巴開發(fā)了一款A(yù)I芯片，新的芯片不再由臺(tái)積電代工，轉(zhuǎn)為由國(guó)內(nèi)一家企業(yè)代工。不過，阿里巴巴并未對(duì)此作出官方回復(fù)。

此外，阿里還于近日發(fā)布了下一代開源Qwen3-Next模型，主打超高訓(xùn)練和推理性價(jià)比。

微信編輯| 七三

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