雷遞網 雷建平 8月29日

阿里巴巴集團（股份代號：9988（港幣柜臺）及89988（柜臺））今日發布截至2025年6月30日的2025年第二季度的財報。財報顯示，阿里2025年第二季度營收為2476.52億元（345.71億美元），同比增長2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業務的收入，同口徑收入同比增長將為10%。

阿里2025年第二季度經調整EBITA為388.44億元（54.22億美元），同比下降14%，主要歸因于對「淘寶閃購」，以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入，部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數收入增長以及多項業務運營效率的提升所抵銷。

截至2025年6月30日止季度，阿里非公認會計準則凈利潤為335.1億元（46.78億美元），較2024年同期的406.91億元下降18%。

阿里降權大文娛菜鳥盒馬等業務：不再單獨公布業績

阿里巴巴集團日前將業務重新劃分為四大部門：阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數字商業集團、云智能集團以及“所有其他”業務。

其中，阿里巴巴中國電商集團旗下電商類業務包括淘寶、天貓、閑魚、飛豬旅行，即時零售業務包括淘寶閃購、餓了么，批發業務包括1688。

劃歸其他類別的業務包括釘釘、夸克、高德地圖、菜鳥、優酷、大麥娛樂、盒馬、阿里健康、橙獅體育。

早期，阿里巴巴執行的是“1+6+N”業務分類，代表“1”個阿里巴巴集團，旗下有6大業務集團：淘天集團、云智能集團、本地生活集團、阿里國際數字商業集團、菜鳥集團和大文娛集團。“N”是由多個更小型業務所組成的多家業務公司，如阿里健康、盒馬等。

隨著此番調整，阿里此前的“1+6+N”架構正式退出歷史舞臺，這意味著菜鳥集團、大文娛集團、盒馬、高德等業務在阿里內部地位的大幅下滑。

財報顯示，阿里巴巴中國電商集團業務2025年第二季度營收為1401億元（約195.53億美元），較上年同期的1276.7億元增長10%；其中，阿里巴巴中國電商集團的電商業務收入為1185.77億元（約165.52億美元），較上年同期的1085.22億元增長9%。

阿里巴巴中國電商集團的即時零售業務收入為147.84億（約20.64億美元），較上年同期的132億元增長12%；中國批發業務收入為67.11億（約9.37億美元），較上年同期的59.52億元增長13%。

阿里國際數字商業集團收入為347.41億元（約48.5億美元），較上年同期的292.93億元增長19%。

阿里云2025年第二季度營收為334億元（約46.62億美元），較上年同期的265.49億元增長26%。

需要注意的是，阿里巴巴中國電商集團業務同比增長10%，很大程度上是削弱原有的其他業務帶來的增長。

其中，2025年1月，菜鳥集團進行了組織架構調整，最大的變化是原先菜鳥國際業務中服務速賣通的400多人團隊，轉入新整合的阿里電商事業群，負責該業務的菜鳥高管丁宏偉直接匯報給蔣凡，國內電商供應鏈解決方案和電子面單兩個團隊也移交給淘天集團。

簡單說，就是和電商平臺相關的業務交給淘天、速賣通，物流運營和服務職能留在菜鳥。這一調整，直接導致菜鳥業務持續幾個季度同比下滑。

此后，餓了么、飛豬合并入阿里中國電商事業群，導致阿里本來生活業務名存實亡。

而菜鳥、阿里本地生活、阿里大文娛在阿里內部被大幅降權，與釘釘、夸克、高德地圖、大麥娛樂、盒馬、阿里健康、橙獅體育等都被劃歸為其他類別，以至于都不單獨公布業績。

阿里在財報中僅僅披露，阿里所有其他業務營收為586億元（約81.8億美元），較上年同期的813.54億元下降28%，這真是相當于其他業務把“全村最厚的鱗片都給了阿里電商了”。

阿里中國電商集團單季經調整EBITA同比降21%

財報顯示，阿里巴巴中國電商集團2025年第二季度的經調整EBITA為383.89億元（約53.59億美元），較上年同期的487.53億元下降21%；阿里國際數字商業集團經調整EBITA為-5900萬元，上年同期的經調整EBITA為-37億元。

阿里云2025年第二季度經調整EBITA為29.54億元（約4.12億美元），較上年同期的23.37億元增長26%；包括阿里大文娛、菜鳥等被劃歸其他業務的經調整EBITA為-14.15億元（約2億美元），較上年同期的-10.77億元增長31%。

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