大摩強調，市場正在嚴重低估AI能力“非線性”提升的速度及其帶來的顛覆性影響。

據追風交易臺消息，8月27日，摩根士丹利研報預測，AI的全面采用將為標普500公司帶來約9200億美元的長期收益，并有望轉化為13至16萬億美元的長期市值創造潛力。這一體量超過了標普500公司2026年預期稅前總收入的25%。

更為重要的是，摩根士丹利強調90%的職業將在某種程度上受到AI自動化和增強的影響，就業結構將面臨根本性轉變。未來就業市場中，必需品分銷/零售、房地產管理與開發、交通運輸以及醫療設備與服務等行業的AI價值創造空間最大

價值萬億的盛宴：AI采用的巨大經濟潛力

大摩通過其創新的分析框架，對AI采用的經濟效益進行了量化。

報告指出，對于標普500公司而言，AI技術有望在長期內創造約9200億美元的收益，并可能釋放出13至16萬億美元的市值增長空間。這一機遇的規模相當于標普500公司2026年預測調整后稅前總收入的25%以上。

這一巨大的價值創造潛力主要來自兩大領域：

智能體AI： 基于軟件的AI，用于自動化和增強知識型工作。
具身智能AI： 應用于物理世界的AI，主要以機器人形態出現。

摩根士丹利預測，到2050年全球類人機器人市場將達到5萬億美元，大約是2024年全球20大汽車制造商總收入的兩倍

在制造業應用方面，報告進一步指出，從行業層面看，以下行業將成為最大的受益者：

必需消費品分銷與零售
房地產管理與開發
交通運輸
醫療保健設備與服務

大摩強調，其價值創造分析是“保守的”，因為它尚未完全計入未來AI能力的非線性提升，也未考慮AI增強人類員工創造更高附加值任務所帶來的額外收益。

AI被市場低估的“非線性”能力提升

摩根士丹利認為，市場普遍低估了AI能力提升的“非線性”速度，這一動態是產生重大Alpha機會的關鍵。

報告引用了獨立AI評估組織的數據：

我們建議以AI代理能夠完成的任務長度來衡量AI性能。我們發現，這一指標在過去6年中一直呈指數級增長，翻倍時間約為7個月。

按照這個趨勢推斷，不到五年，AI智能體就能獨立完成目前需要人類花費數天甚至數周才能完成的大部分軟件任務。

另一位思想家Leo Aschenbrenner在其論文《Situational Awareness》中也提供了大量證據，他預測，未來四年內，我們將見證又一次從GPT-2到GPT-4量級的質的飛躍。

為了佐證這一觀點，報告還列舉了微軟的醫學AI案例：其AI診斷系統（MAI-DxO）在診斷《新英格蘭醫學雜志》真實病例時的正確率高達85%，是經驗豐富的醫生群體的四倍以上

如果AI能力繼續以這種速度提升，大摩預計，AI采用者的收益以及AI基礎設施（尤其是電力）的價值也將遠超當前預期。

就業市場面臨根本性重構

AI對勞動力市場的影響是報告的另一大焦點。報告明確指出，約90%的職業將受到AI自動化和AI增強的影響

歷史告訴我們，技術變革會重塑就業市場，正如電子表格的出現淘汰了部分記賬員，但同時創造了數據分析師等新崗位。AI也將帶來類似但可能更劇烈的轉變。

關鍵證據來自斯坦福大學的研究。數據顯示，在最受AI影響的領域，入門級崗位的招聘已出現顯著放緩。

軟件開發： 從2022年底到2025年7月，22至25歲軟件開發人員的就業人數下降了近20%。
客戶服務： 客戶服務代表崗位也出現了類似的下降趨勢。

報告強調，這種沖擊主要集中在易被“自動化”的崗位，而那些AI能“增強”人類能力的崗位，就業增長依然穩健。

此外，具身智能對就業的沖擊也不容忽視。以亞馬遜為例，其倉庫機器人數量從2017年的10萬臺激增至2023年的75萬臺，同期員工與機器人的比例從約4.5:1下降至約2:1。

在制造業、建筑業、物流等領域，人形機器人有望進一步降低成本。研究顯示AI增強機器人在美國工廠的全包成本約為每小時5美元，而美國工廠工人的平均工資為每小時36美元。

總而言之，大摩的這份報告描繪了一個由AI驅動、正在加速到來的未來。在這個未來里，價值創造的體量是萬億級別的，但就業市場的顛覆和重構也將是根本性的。

對于能夠洞察并駕馭這一“非線性”變革的投資者而言，這無疑是一個充滿挑戰，但更蘊藏著巨大機遇的時代。