隨著長視頻行業(yè)競爭進入下半場，作為頭部流媒體平臺的愛奇藝（NASDAQ:IQ），正通過多元業(yè)務布局，夯實長期競爭力。

8月20日，愛奇藝發(fā)布2025年第二季度財報。數(shù)據(jù)顯示，二季度愛奇藝總收入達66.3億元人民幣；Non-GAAP（非美國通用會計準則）運營利潤為5870萬元，Non-GAAP凈利潤1470萬元，連續(xù)14個季度保持Non-GAAP運營盈利。

從具體業(yè)務板塊來看，會員服務收入40.9億元、在線廣告服務收入12.7億元、內(nèi)容發(fā)行收入4.4億元、其他收入8.3億元，多元收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

愛奇藝在傳統(tǒng)長視頻領域持續(xù)領跑的同時，投入AI應用、微劇、體驗業(yè)務和海外業(yè)務等重點增長領域，推動可持續(xù)的長遠發(fā)展與成功。

值得一提的是，得益于豐富的IP資產(chǎn)，愛奇藝IP全場景開發(fā)初顯成效，二季度首次披露IP消費品成績單，上半年自營影視卡牌業(yè)務GMV破億。同時，愛奇藝的線下樂園布局加速。

顯然，經(jīng)過超15年的發(fā)展后，愛奇藝所構(gòu)建的“內(nèi)容—技術(shù)—商業(yè)化”閉環(huán)生態(tài)正變得越來越成熟。

核心內(nèi)容賽道領跑

對于一家視頻平臺而言，“內(nèi)容為王”始終是不變的真理。這些年來，愛奇藝確保了優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的穩(wěn)定輸出，到今年第二季度至暑期檔，愛奇藝“長+短”爆款內(nèi)容頻出。

根據(jù)云合數(shù)據(jù)，愛奇藝劇集總市占率連續(xù)四個季度領跑行業(yè)。二季度以來，《臨江仙》《朝雪錄》《生萬物》三部愛奇藝出品劇集內(nèi)容熱度值接連破萬，進一步鞏固愛奇藝在女性和現(xiàn)實題材賽道的領先優(yōu)勢。

此外，《無憂渡》《書卷一夢》口碑熱度雙收，內(nèi)容熱度值分別突破9800和9600，“戀戀劇場”播出的《淮水竹亭》內(nèi)容熱度值超8900。

愛奇藝現(xiàn)實和懸疑題材內(nèi)容持續(xù)有佳作上線，《絕密較量》及“迷霧劇場”播出的懸疑劇《烏云之上》和《借命而生》反響熱烈。

值得關注的是，在近年來微短劇十分受歡迎的背景下，愛奇藝也十分重視微短劇內(nèi)容的打造，去年下半年以來全面進軍微短劇。

在此背景下，“在愛奇藝看微劇”的用戶心智持續(xù)增強，二季度愛奇藝微劇日均播放時長和播放UV（獨立訪客）均實現(xiàn)環(huán)比雙位數(shù)增長。

據(jù)悉，愛奇藝目前已儲備約1.5萬部豎屏微劇，構(gòu)建了規(guī)模化的內(nèi)容庫，同時發(fā)力精品微劇，通過“自制+采購”形成穩(wěn)定的頭部內(nèi)容供給，第二季度推出《炙愛難逃》《成何體統(tǒng)》和《掌上珠》等多部深受用戶歡迎的精品自制微劇。

《成何體統(tǒng)》是愛奇藝首部由動漫IP改編的微劇，內(nèi)容熱度峰值破5500，刷新平臺微劇內(nèi)容熱度值紀錄，首周的日均播放UV和會員拉新收入均超年初爆款《家里家外》同期表現(xiàn)。

整體而言，愛奇藝的精品微劇在會員轉(zhuǎn)化、觀看時長、用戶活躍度、用戶留存等多維度上表現(xiàn)優(yōu)異。

進入暑期，愛奇藝繼續(xù)加碼，每周推出2~3部頭部微劇，《若熙傳》《天若有情》已接連上線。

愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇表示：“愛奇藝在打造爆款長視頻內(nèi)容方面積累了成功經(jīng)驗，沉淀了豐富的IP資源庫。我們將把長劇爆款方法論、先進技術(shù)和IP‘一魚多吃’的經(jīng)驗復用到微劇開發(fā)上。”

除了劇集外，在電影、綜藝、動漫等內(nèi)容上，愛奇藝通過模式創(chuàng)新、聚焦頭部、提升自制能力等措施也取得突破性表現(xiàn)。

云合數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝電影市占率已連續(xù)14個季度行業(yè)第一。《大風殺》作為首部以分賬模式在愛奇藝上線的院線新片，分賬票房突破2800萬元，超過該片的院線分賬金額。

就綜藝而言，暑期檔，綜N代熱度高漲，《哈哈哈哈哈5》刷新該節(jié)目內(nèi)容熱度值紀錄，給愛奇藝帶來的會員收入遠超預期；《新說唱2025》內(nèi)容熱度峰值破9500，創(chuàng)該系列新高。

愛奇藝的動漫自制能力也持續(xù)提升，接連推出《神國之上》《余燼行者》《仙寵》《魔天記》《蒼蘭訣》第2季等多部內(nèi)容，其中《神國之上》上線至今收入穩(wěn)居站內(nèi)同期國漫第一。

IP生態(tài)裂變式開發(fā)

在進一步夯實國內(nèi)基本盤的同時，高品質(zhì)、多元化內(nèi)容也為愛奇藝開拓海外市場、布局多元業(yè)務奠定了堅實的基礎。

數(shù)據(jù)顯示，截至第二季度，愛奇藝國際版會員收入和會員規(guī)模連續(xù)8個季度實現(xiàn)環(huán)比增長。第二季度，愛奇藝國際版日均會員數(shù)創(chuàng)歷史新高，會員收入同比增長約35%，其中巴西、墨西哥、印度尼西亞以及五個西語區(qū)會員收入同比增長超80%。

愛奇藝最大的資產(chǎn)是IP，通過體驗業(yè)務提升IP的貨幣化能力是必然和至關重要的。

依托豐富的優(yōu)質(zhì)IP儲備，上半年愛奇藝在蓬勃發(fā)展的IP消費品市場上邁出堅實步伐。

據(jù)悉，今年上半年愛奇藝自營影視卡牌業(yè)務商品交易總額（GMV）突破億元，其中《淮水竹亭》和《臨江仙》卡牌銷售額創(chuàng)愛奇藝新高。

愛奇藝自2018年開始以授權(quán)方式切入卡牌市場，到2023年，憑借《蓮花樓》首次嘗試真人影視卡牌，2024年7月，從《唐朝詭事錄之西行》項目開始，愛奇藝已經(jīng)全面實現(xiàn)卡牌自營模式，成功構(gòu)建了“自有IP孵化+自研產(chǎn)品+自營渠道”為一體的綜合運營能力。

當下，中國IP消費品市場正經(jīng)歷爆發(fā)式增長。中信證券發(fā)布的研報也指出，國內(nèi)IP行業(yè)目前景氣度極高，作為重要衍生品類的卡牌市場，預計到2027年將達到351億元，屆時年均復合增長率高達25.4%。

影視卡牌賽道重點依賴于古裝劇賽道，而優(yōu)質(zhì)IP的儲備和獲取是愛奇藝的明顯優(yōu)勢。同時愛奇藝也正在加速搭建渠道能力，面向未來，其希望依托中國衍生品產(chǎn)業(yè)豐富的產(chǎn)能和人才，快速提升設計和工藝水平，同時在電影、日漫、兒童等領域加大IP的衍生品開發(fā)和獲取商品化權(quán)利。

通過孵化出一批具有持久生命力的IP角色，愛奇藝有望為企業(yè)帶來IP衍生消費品這一項長期穩(wěn)定的收益。

除了IP衍生消費品外，愛奇藝也在積極將IP價值從線上延伸至線下體驗場景。

據(jù)龔宇透露，愛奇的線下體驗業(yè)務主要包括“全感劇場”和“愛奇藝樂園”兩種形式，均采用輕資產(chǎn)模式運營。在愛奇藝樂園中，不僅設有基于平臺IP的游樂項目，還融入了IP消費品的體驗與銷售環(huán)節(jié)，從而實現(xiàn)線下體驗與IP消費兩大業(yè)務的協(xié)同促進。

全感劇場目前已有50多家運營門店，覆蓋全國約30個城市。同時，愛奇藝已官宣在揚州和開封建設兩家樂園，并計劃在年底前再確認1-2家新樂園選址，持續(xù)拓展線下版圖。

可見，在會員和廣告之外，IP全場景開發(fā)作為愛奇藝新的增長點正越來越清晰。

通過AI放大內(nèi)容產(chǎn)能，通過體驗業(yè)務激活IP貨幣化潛力，愛奇藝最終將實現(xiàn)從“流量平臺”到“生態(tài)平臺”的跨越。

*以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，不代表刊登平臺之觀點，市場有風險，投資需謹慎，請獨立判斷和決策。