號外工作室

看起來是減虧回暖，實際是靠政府補助、理財收益和財務(wù)手段美化。主營業(yè)務(wù)還在虧，核心業(yè)務(wù)要么縮水要么不賺錢，財務(wù)上錢收不回、現(xiàn)金不夠用、短期債還不上，風險一點沒少。

▲科大訊飛2025年半年報

01減虧是真的，但還是靠政府補助

上半年科大訊飛歸屬于股東的凈利潤-2.39億元，確實比去年同期的-4.01億元虧得少了，看起來是減虧了。但關(guān)鍵在于，這部分減虧不是主營業(yè)務(wù)賺出來的，而是靠了一筆大額政府補助。

財報里寫得很清楚，上半年非經(jīng)常性損益（簡單說就是跟日常經(jīng)營沒關(guān)系的收支）一共1.25億元，其中僅是政府補助就有8630.43萬元，占了非經(jīng)常性損益的近7成。要是把這筆政府補助去掉，非經(jīng)常性損益就只剩3893.82萬元，比原來少了一半還多。