金山辦公（688111）發布2025年半年報，展現出穩健的增長態勢。公司上半年實現營業收入26.57億元，同比增長10.12%;歸屬于母公司所有者凈利潤7.47億元，同比增長3.57%;扣非凈利潤7.27億元，同比增長5.77%。

AI技術的深度應用為金山辦公帶來顯著效果。截至6月30日，WPS AI月活躍用戶數達2951萬，較2024年底的1968萬實現大幅增長。WPS Office全球月度活躍設備數創歷史新高，達6.51億，同比增長8.56%，其中PC版月活3.05億，移動版月活3.46億。

個人業務方面，WPS個人業務收入17.48億元，同比增長8.38%。國內累計年度付費個人用戶數4179萬，同比增長9.54%;海外付費用戶189萬，收入1.29億元。海外市場通過優化本地運營及AI權益部署，用戶增長效率持續提升。

企業級市場表現亮眼，WPS365業務收入3.09億元，同比增長62.27%，成為公司業務增長新引擎。該業務加速行業解決方案落地，在教育領域覆蓋雙一流院校達75%，服務超1000家高校及2000萬師生。

在政企領域，WPS365推出"企業大腦"解決方案，整合AI Hub、AI Docs和Copilot Pro，新增中國聯通、長江三峽集團、中國電氣裝備集團等標桿客戶。升級后的智能文檔庫表格識別召回準確率高達95%以上，多格式文檔解析能力行業領先。

報告期內，金山辦公發布WPS AI3.0并推出原生Office辦公智能體——WPS靈犀，通過"雙向改造"重新定義AI與辦公軟件的融合模式。WPS靈犀獲評2025世界人工智能大會"鎮館之寶"獎項，具備多輪對話、修改可控、格式保留等優勢。

創新功能包括AI改文檔的"左側Office、右側靈犀"同屏交互方式，WPS AIPPT支持自然語句動態優化大綱，以及業內首個支持"聊文檔"的靈犀語音助手。WPS知識庫支持一鍵升級云文檔，單文件解析量級達500M。

公司2025上半年研發投入9.59億元，同比增長18.70%，研發費用率約36%。截至報告期末，研發人員3533人，占總員工數比例約66%，為技術突破提供堅實支撐。

東吳證券和華創證券研報均看好金山辦公在AI+企業服務領域的投資價值，認為公司在AI Agent規模化落地背景下具有重要機會。