作者 |藍鯊財經社 李太清

如果你去過印度、印尼、越南等東南亞國家，上下班高峰期，會被蜂擁而至的摩托車大軍給驚呆了這三個國度摩托車保有量分別是2.21億輛、1.12億輛和4500萬輛，尤其是只有不到1億人口的越南，平均2個人就有一輛摩托車。而在中國，占據統治地位的不是摩托車，而是電動自行車2024年保有量是3.5億輛（汽車保有量3.53億輛），平均每4個人擁有一輛；而摩托車保有量1.23億輛（平均11個人擁有一輛），全球第二位。

為什么幾乎所有的發展中國家和地區，包括印尼、越南、墨西哥、馬來西亞、泰國、巴西等，以及中國臺灣（2300萬人口，1500萬輛），個人出行交通工具里，摩托車都占據舉足輕重的地位，唯獨在中國，摩托車讓位于電動自行車？

其實，摩托車是中國最早大規模普及的機動車，尤其是廣東地區每年春節打工人摩托車大軍回鄉總能成為一個新聞。上世紀90年代到2005年，中國摩托車年產量突破2000萬輛，占全球產能的60%，越南等地跑的都是中國摩托車，冒出了嘉陵、宗申等知名摩托車品牌。

而現在，本田（日本，1940萬輛）、Hero Motor（印度，590萬輛）、雅馬哈（日本，460萬輛）、TVS Motor（印度，370萬輛）等品牌搶占了全球摩托車銷量的前排交椅。唯一能擠進全球TOP5的摩托車品牌還是中國電動自行車行業老大雅迪，2024年它在柬埔寨、 巴基斯坦等國賣了430萬臺電動摩托車。

中國摩托車產業的衰敗與電動自行車的興旺都源于禁摩令。

摩托車的罪與罰

雅迪集團創始人董經貴的第一桶金是靠組裝摩托車賺的。

1970年出生的董經貴是安徽人，在無錫當過汽車維修兵，退伍后進入當地一家摩托車廠做司機。1997年董租了1000平方米的鐵皮屋頂廠房干摩托車。1998年到2000年，這個摩托車作坊每年銷量從幾十輛增長到5000輛。

新日創始人張崇舜的發家跟摩托車也有千絲萬縷的關系。

1969年出生于浙江溫州的張崇舜，早年隨家族從事五金配件生意。上世紀90年代初，他南下海南創辦五金工廠給新大洲摩托提供保險杠，1995年賺到了人生第一個1000萬元。這也讓他看到了摩托車的機會。1998年，張崇舜以每輛30元的價格租用陜西寶雞的國有渭陽摩托車廠的車間，生產摩托車。幾個月后，渭陽新日摩托車在陜西市場大獲成功，當時張打算10年內靠摩托車干到10-30億元的營收規模，豪情萬丈。

可惜，董經貴和張崇舜都沒能靠摩托車成為億萬富翁。

2000年后，禁摩令在全國逐漸鋪開。

1998年，想做電動自行車的張崇舜通過老同學牽線，跟北京中科院物理所三環公司建立聯系，最終說服對方出讓優質電機和相關技術。1999年，新日在密云成立。顯然，張此時瞄準的是北京禁摩（2000年擴大到四環路）令擴大帶來的市場空間。2001年，新日年產量近兩萬輛。

2001年中國加入WTO和北京申奧成功，讓綠色環保的電動自行車受到追捧，2002年全國銷量暴漲到159萬輛。2003年的非典，讓原來主要通過地鐵、公交等出行的消費者（怕感染）更想買汽車（2004年轎車銷量223萬輛）或騎電動自行車出行據雅迪創始人錢靜紅回憶，很多人從疫區出來，爭相買兩輪電動車。2004年5月《中華人民共和國道路交通安全法》通過，將電動自行車劃分為非機動車類，徹底掃清了電動自行車發展障礙。

出生于1969年的愛瑪創始人張劍，大專畢業后曾在河南商丘一家國企工作，后跟隨父親下海賣自行車（一度是當地最大的自行車經銷企業）。電動自行車市場的火熱，讓做不起汽車的他2004年決然殺入。

靠組裝摩托車發家的董經貴夫婦，也關注到了電動自行車市場，四處走訪廠家，尋找機會。2005年，錢靜紅在天津參展時，當地經銷商提出要賣電動自行車，她在天津找工廠OEM，一下子就賣火了，產品供不應求。代工廠產能上不去，甚至不能按時交貨。雅迪決定在天津建電動自行車廠，為了擴產能，董經貴夫婦還租過一間廢棄電影院，把舞臺變成生產線。雅迪堅持用好的配件和好看的設計，迅速打開市場，到2005年底，雅迪員工規模達400人，營收幾千萬元，經營重心也從做摩托車轉向電動自行車。

電動自行車開始的營銷模式是門店開在街邊的經銷商騎著一排車，掛著小旗，到大街上、廣場做宣傳。它由綠源創始人胡繼紅首創。彼時，她看到杭州武林廣場上時尚的年輕人聚集，立馬帶著幾輛電動自行車，掛著環保的旗子，在廣場展出，一下午售出了300臺。

而真正引爆整個市場的是明星代言+渠道分銷模式。綠源2004年請奧運冠軍田亮做代言人，2005年雅迪請SHE做代言人，但最早把明星代言搞得風生水起的是新日。2005年，新日年銷達21萬輛，成為行業第一。2006年，新日花重金請成龍成為代言人，2007年，新日產銷量達到110萬輛，是第二、三、四名產銷量的總和。

看到新日的成功，愛瑪2009年砸了3000萬元請周杰倫代言，主打年輕群體，愛，就瑪上行動的廣告攻勢讓其2010年銷量達220萬臺。一直到2015年，以營收算，愛瑪依然以8.75%的市占率排第二。雅迪2013年-2015年的銷量分別為273萬、301萬、332.1萬臺，到2015年已在全國擁有1760名分銷商（9000個銷售點位）。

不幸的是，僅2天后，剛走出深圳寶安機場停機坪的李一男因為涉嫌股票內幕交易，被警方帶走，后被判坐牢2年半。據《財新》報道，因為被拘押導致小牛電動人心不穩，投資人信心不足（甚至要撤資），李一男每天內心都在滴血。

即便如此，賭對方向的小牛電動2016-2018年6月30日，總計賣了8.48萬臺、18.9萬臺、12.5萬臺智能電動自行車，營收分別為3.54億元、7.69億元、5.57億元。2018年，小牛電動成功美股上市，市值一度超30億美元（2021年2月）。

不過，真正智能化、高端化市場機會來自于新國標的發布。

電動自行車市場經歷了2000-2016年的高速發展，市場上存在著大量不符合《電動自行車通用技術條件》（GB17761-1999）標準的違規電動自行車，有較大的安全隱患（比如超速、引發火災等惡性事件）。2017 年2月10日，國家標準委對《電動自行車通用技術條件》（GB17761-1999）進行修訂，2018年5月17日，《電動自行車安全技術規范》 （GB17761-2018）強制性國家標準由工信部發布，并于2019年4月15 日實施。新國標對最高車速、制動性能、電動機功率、整車質量和尺寸等提出新要求。這意味著要淘汰一批老舊的電動自行車（和技術不達標的企業），給后來者進入的機會。

藍鯊財經社整理了九號公司從2019年12月產品推出到2025年6月的歷年銷售收入、銷量等數據。2020年，九號公司電動自行車營收只有4.32億元，銷量比小牛電動第一年略多，但銷售點位擴張到700個（小牛電動到2018年6月只有570多個）。

2021年，九號公司銷售點位新擴充1000個，收入狂漲到13.34億元。這形成飛輪推產品，擴充銷售點位（當然也找明星代言），銷量和銷售收入同比暴漲。到2024年，九號公司電動自行車的營收占比首超平衡車和電動滑板車業務(2018年開始成為主營收），成為最大現金牛業務（占總營收比重50.8%)。到2025年6月，得益于銷售點位的持續增長，九號電動自行車營收高達68.23億元（幾乎接近2024年全年）。

當然，從營收數據看，除了九號，雅迪（2016年上市）、愛瑪（2021年上市）、綠源（2023年上市）、小牛（2018年上市）這幾個頭部企業都吃到了2019年新國標推出，電動自行車更新換代的紅利，2020年-2021年的營收均暴漲。新日2017年上市后，逐漸開始走下坡路，2024年的營收比2020年減少了15.57億元。

進入2024年，主推高端、智能電動自行車的九號、小牛繼續高增長，營收增速分別為70.39%和23.98%。主打性價比電動自行車的雅迪和新日的營收暴跌18.77%、14.49%，愛瑪和綠源的營收微增2.7%和0.27%。這可以看出，現在消費者對智能電動自行車購買需求明顯攀升，類似智能電動汽車的銷量暴漲。

小結：電動摩托車與出海

2025年上半年九號電動自行車的營收暴漲，還得益于2025年國家以舊換新補貼政策（上海直接每一輛補500元）。據國家商務部數據，2025年1-6月，全國以舊換新方式銷售電動自行車月均環比增長113.5%。截至6月30日，全國電動自行車收舊、換新各846.5萬輛，是2024年的6.1倍。前10大品牌電動自行車產量同比增長27.6%。

2025年9月1日，新版《電動自行車安全技術規范》（GB17761-2024）實施，要求電動自行車具有更長續航（減少充電次數，利好鋰電），支持北斗與GPS定位，能實現OTA升級，加強防篡改升級，控制器實現芯片級加密，具備不可逆操作等。新規利好九號、小牛等主打高端智能的品牌，加速出清落后、拼裝的電動自行車企業。

2025年6月18日，交通運輸部與公安部聯合發布了《關于優化摩托車通行管理的通知》，宣布從2025年7月1日起，全國范圍內將正式實施兩項重大政策調整：取消主城區摩托車通行限制和簡化跨省牌證辦理流程。這意味著電動摩托車的機會來了。

更有想象力的市場在海外。

當中國電動自行車企業在國內市場練就強大的供應鏈、產品、渠道、品牌等本領后，可以殺到印度、印尼、越南等市場搶奪摩托車的市場。雅迪已在東南亞撕開口子（年銷430萬臺電摩），九號、小牛等也在加快出海步伐。小鵬汽車原聯合創始人何濤2024年創立電動摩托車企業OMOWAY，2025年6月在印尼推出了原型車OMO X。由金立原副總裁俞雷領銜的ATN，2019年通過與印尼品牌SWAP合作，在印尼鋪設了換電網絡（服務電動摩托車和電動自行車），迅速成為了市場領導者。