紅星資本局8月12日消息，今日早盤，醫療器械板塊直線拉升領漲A股。截至收盤，麥瀾德（688273.SH）漲超18%，三鑫醫療（300453.SZ）漲超14%，翔宇醫療（688626.SH）、邁普醫學（301033.SZ）漲超10%，多只場內醫療器械ETF漲超1%。

資料配圖 圖據視覺中國

深度調整3年多時間后，今年醫藥板塊迎來明顯復蘇，其中創新藥板塊更是陸續誕生了多只“翻倍基”。連日來，市場也在挖掘其他潛在的復蘇方向，醫療器械板塊的連續上漲，或預示著新的動能正在涌現。

截圖自wind

8月12日，有基金經理在接受紅星資本局采訪時表示，多重邏輯共振下，期待醫療器械能夠接力創新藥，走出持續的行情。

創新藥板塊近一周調整

醫療器械板塊逆勢上漲

Wind數據顯示，截至8月11日晚，近一周凈值跌幅靠前的基金以創新藥主題基金為主。例如，今年首只“翻倍基”匯添富香港優勢精選A在8月5日取得145.75%的年內最高收益后，近一周凈值短暫回撤，最新年內收益為134.72%。此外，多只港股創新藥ETF近一周跌超4%。

創新藥板塊情緒降溫的同時，醫藥主題基金中，醫療器械板塊逆市上漲。

截圖自wind

Wind數據顯示，截至8月11日晚，永贏醫療器械ETF、招商醫療器械ETF、華夏醫療器械ETF、匯添富醫療器械ETF這4只醫療器械ETF近一周分別上漲2.81%、2.80%、2.77%、2.76%，領漲醫藥板塊。

拉長時間看，截至8月12日收盤，上述4只ETF跟蹤的中證全指醫療器械指數（H30217.CSI）自6月23日以來已累計上漲16.54%，成分股中，麥瀾德漲超97%、翔宇醫療漲超80%、邁普醫學漲超60%。

可以看到，除了醫療器械，醫療保健設備、CXO、中藥等細分賽道自7月以來同樣表現活躍，隨著創新藥行情的擴散，市場預計醫藥子行業輪動或已開啟。

8月12日，泓德基金基金經理、醫藥組組長操昭煦在接受紅星資本局采訪時表示，醫藥行業近期出現了主線創新藥暫停，相應的創新產業鏈的CRO、CDMO和上游也暫停，而具有政策變化拐點預期的器械板塊補漲的局面，這是受面臨中報季、創新藥催化事件空檔期和市場自身高低切換需求等因素所致。

醫療器械板塊會接力創新藥嗎？

基金經理：期待走出持續行情

中證全指醫療器械指數在經歷了過去三年多的調整后，近期強勢反彈。有投資者疑問，接下來，醫療器械能否接棒創新藥？

8月12日，永贏醫療器械ETF、港股醫療ETF基金經理儲可凡在接受紅星資本局采訪時表示，當前醫療器械行業呈現諸多積極變化，多重投資邏輯共振。具體來看，一是設備更新政策提振醫療設備需求，醫療設備招采數據持續同比高增；二是財政部對歐盟進口器械采購限制措施，或進一步加速醫療器械國產替代進程；三是醫藥“反內卷”，集采利空因素緩解；四是在醫藥子賽道中相對滯漲，行情擴散下存在補漲機會；五是政策支持創新醫療器械發展；六是醫療器械企業聚焦創新研發，出海加速。

“多重邏輯共振下，我們期待醫療器械能夠接力創新藥，走出持續的行情。”儲可凡說道。

操昭煦分析認為，短期內，器械企業仍然面臨著國內需求較弱、集采帶來的價格壓力巨大等問題，但渠道庫存清理情況符合預期，預計在今年三至四季度將逐步走出去庫存的壓力階段，因此可以理解為一個短期的業績拐點即將到來。長期來看，國內集采壓力有所緩解，在過去國內承壓的兩年里，少數優秀的器械企業已經悄然將業務重心轉向海外。未來，器械企業憑借國內的產業優勢走向國際化，將是一個長期機遇。不過，器械預計不會像創新藥那樣出現爆發式增長，因為它沒有BD這種商業模式作為國際化階梯，只能依靠器械企業踏踏實實自主建設海外渠道，成長的時間周期會更長。

如何篩選創新器械企業？操昭煦認為，現階段“是否建設自主控制的海外渠道”是關鍵，如果一家公司愿意秉持長期主義，投入資金、人力去建設海外渠道，適應全世界不同的法律、市場環境，那么它未來的成長潛力會非常大。

哪些細分賽道值得關注？紅星資本局了解到，博時基金指數與量化投資部基金經理唐屹兵近期在調研醫療器械領域企業后表示，手術設備耗材，包括內窺鏡系統、能量器械與配套耗材。首先，手術設備耗材屬于高頻消耗品，需求相對剛性，且對質量要求高，設備和耗材通常是捆綁銷售，行業具備一定壁壘，需求相對穩定。其次，目前手術設備耗材整體國產化率較低，從政策端看未來是要求三級醫院國產化率提升的，國產替代空間大。

（本文內容和意見僅供參考，不構成投資建議，入市風險自擔。）

紅星新聞記者 蔣紫雯

編輯 楊程