艾塑菲「童顏針」代理權之爭，進入了刺刀見紅的階段。

8月11日晚，*ST蘇吳 (600200.SH)公告稱，公司控股孫公司達透醫療器械（上海）有限公司就Regen Biotech, Inc.違約事項向深圳國際仲裁院提起仲裁，請求確認《獨家代理協議》有效并繼續履行，若未得到支持，初步索賠損失人民幣16億元，目前已獲得受理立案。

圖源：江蘇吳中公告截圖

2021年，江蘇吳中通過子公司吳中美學控股達透醫療，而達透醫療獲得了Regen授予的艾塑菲在中國大陸至2032年的獨家銷售代理權，且“不可撤銷”。

這一獨家代理權的獲得，讓江蘇吳中在醫美市場占據了一席之地，僅2024年就為其貢獻收入約3.26億元，毛利高達2.69億元，是江蘇吳中近年來業績的重要支柱。

然而，作為品牌所有方的Regen，2024年前三季度營收折合人民幣僅7223.11萬元，凈利潤2950.03萬元。

這種反差無疑埋下了矛盾的伏筆，并在今年醫美巨頭愛美客收購Regen后徹底爆發。

愛美客正是引發這場代理權爭議的關鍵變量。

7月2日，愛美客 (300896.SZ)剛公告，關于REGEN Biotech, Inc.（麗臻生物科技）的收購，其控股子公司“愛美客國際”已支付95%對價款。

7月11日，愛美客與Regen就將艾塑菲在中國的醫療器械注冊代理人，由達透醫療變更為Regen控制的境內子公司儷臻（北京）生物科技有限公司；7月20日，Regen公司宣布艾塑菲啟用全新中文商標“臻愛·塑菲”。

7月21日晚間，江蘇吳中公告旗下達透醫療的獨家代理權被單方面撤銷。

圖源：江蘇吳中公告

從公告可看出，江蘇吳中首要目的，是要回艾塑菲產品在中國大陸的獨家代理協議。但如拿回代理權的可能性不大，16億元的經濟損失賠償，也能彌補江蘇吳中一定經濟損失。

此前，有業內人士判斷，解約理由是否正當，還要看代理協議相關規定，以及合同性質與交易習慣等。但如愛美客及Regen被認定為惡意違約，愛美客方需賠償江蘇吳中“代理期限內全部潛在利潤”。據頭豹研究院數據及剩余8年代理期推算，潛在賠償金額可能遠超1.9億美元的收購對價。

突遭解約的一周前，江蘇吳中因2020年—2023年財報虛假記載收到證監會的行政處罰，然后又被上海證券交易所疊加實施退市風險警示。今年更早的時候，江蘇吳中和其董事長錢群山則是因涉嫌信息披露違法違規，被證監會分別立案。

形勢岌岌可危，還被突然切斷了代理權，甚至即將損失近乎唯一的“現金奶牛”，江蘇吳中此時當已無顧忌。

而愛美客及Regen“言行不一、強行毀約”的爭議，從長遠來看，不僅會損害其在行業內的信譽，也可能導致市場對其產品規范性的質疑，使消費者轉向艾維嵐、塑妍萃等競品。