8月14日訊（記者 王曉楠）站在AI風口的工業富聯，難改賺辛苦錢本色。

2024年上半年，工業富聯營收為2660.91億元，同比增長28.69%，相當于日收入14.62億元；歸母凈利潤為87.39億元，同比增長22.04%，均創公司上市以來同期新高。對于收入增速加快的原因，工業富聯表示，在于品牌客戶不斷增加AI服務器訂單。

在半年報中，工業富聯也是多次提及AI，其更表示，未來公司也將緊抓數字經濟與AI發展機遇，完善全球產能布局，積極加大研發投入，更好地滿足客戶在新產品開發、快速量產、全球交付等方面的需求，鞏固“雙龍頭”地位。

8月14日，工業富聯盤中漲幅一度超5%，當日報收21.4元/股，市值4252億元。就在上個月，工業富聯股價一度漲超過29元/股，市值逼近6000億元，現如今，其市值回撤超1700億元。

受益于AI，半年報業績創新高

受益于生成式人工智能等應用對云基礎設施需求增加，下游AI服務器需求增長強勁。

2024 年上半年，工業富聯的云計算收入同比增長60%，其中云服務商收入占比47%，較去年同期提升5個百分點；AI服務器占整體服務器營收比重提升至43%，收入同比增長超230%。此外，通用服務器收入也同比增長16%。

半年報中還強調，2024年第二季度單季，高速增長趨勢更為明顯。今年第二季度，工業富聯云計算收入占總體收入達55%，云計算收入同比增長超70%，環比增長超30%；AI服務器收入同比增長超270%，環比增長超60%，占整體服務器營收比重提升為46%，占比持續逐季提升。

隨著AI的飛速發展，2024上半年北美云服務商開源模型爭相發布，頭部云服務商陸續上調全年資本開支，不斷加碼AI相關投入，推動云基礎設施建設及數據中心升級擴容。工業富聯稱，針對客戶新一代AI服務器，公司產能已充足到位，下游訂單能見度高。

早在2017年，工業富聯就推出了第一代高效能運算產品（HPC）-AI服務器，拿下云服務商AI服務器（加速器）與AI存儲器客戶。目前，工業富聯的業務涉及價值鏈上游的GPU模組、基板及后端AI服務器設計與系統集成等，可提供全供應鏈服務。

2023年5月底，英偉達創始人兼CEO黃仁勛在一場公開演講中，點名服務器供應鏈伙伴合作名單中就包含工業富聯子公司鴻佰科技。

實際上，在2023年年報中，董事長鄭弘孟就曾表示，2023年AI成為全球科技發展最重要的推動力，也是工業富聯實現業績成長的關鍵支撐。

得益于上游算力建設的飆升及下游AI需求的增長，2023年，工業富聯云計算業務收入達1943.08億元。其中，云服務商產品占比快速提升，占比近五成。AI相關業務體量接近600億元，約占云計算總收入30%。

在2023年業績說明會上，工業富聯對AI服務器業務也進行了展望，董事長鄭弘孟表示，2024年預計AI貢獻占公司云計算總收入40%，AI服務器占全球市場份額的40%。

與此同時，今年4月，工業富聯還對2018年上市時的募投項目進行了變更。在AI應用浪潮的推動下，公司擬擴大對AI基礎建設相關產品的研發投入，因此調增1億元至“下世代通訊產品研發中心項目”研發費用中，使用募集資金金額相應變更為14.24億元。

根據Trendforce研究報告，2024年大型云服務商及品牌客戶等對于AI服務器的需求未歇，預計2024年AI服務器全年出貨量達167萬臺，年增率達41.5%。

對于2024年下半年，工業富聯表示，公司800G高速交換機已陸續出貨，預計下半年開始上量并貢獻顯著的營業收入，促進公司產品結構進一步優化。

上半年毛利率下降至7%以下，仍賺“辛苦錢”

2018年，富士康科技集團分拆工業富聯上市，背靠富士康，頭頂“超級獨角獸”光環，其創下36天“閃電”過會紀錄，募集資金達271億元。雖然彼時工業富聯匯聚了5G、云計算、工業互聯網、智能制造等多個概念，但是上市后的六年里，其仍然離不開代工主業，公司核心產品為通信網絡設備與云計算設備，比如路由器、服務器等，主要客戶為Alibaba、Amazon、Apple等品牌商。

但在工業富聯披露的2023年年報中，公司三大核心業務收入都出現了下滑，除了通信及移動網絡設備業務同比下滑5.81%外，云計算業務、工業互聯網業務分別同比下滑8.54%、13.89%。從2020年開始，三年里工業富聯三大板塊業務都曾保持穩步增長。

受益于數據中心AI化及網絡升級迭代，2024年上半年，通信及移動網絡設備實現同比高單位數增長，第二季度單季同比增長高達20%，AI服務器相關的400G、800G高速交換機營收同比增長70%。

除了通信及移動網絡設備受益于AI外，工業互聯網方面，工業富聯也繼續以AI技術推動智能制造轉型升級，聚焦自動化、機器人化、數字化、智能化的“四化融合”。截止2023年末，全球共有153座“燈塔工廠”，其中中國有62座燈塔工廠，工業富聯參與建成了9座。

雖然工業富聯整體業績呈現增長，但今年上半年其毛利率略有下滑，由去年同期的7.17%下降到了6.73%。這也側面說明了，即便AI為工業富聯帶來了收入增長，但公司依然難改賺辛苦錢的本色。

乘上AI時代東風，今年上半年，工業富聯股價呈上漲趨勢，在6月初時，其股價漲幅已超70%，公司市值多次重回5000億元。但在上個月觸及29.47元/股高點，市值一度逼近6000億元后，工業富聯股價呈現下滑趨勢，截至8月14日，其股價報收21.4元/股，市值為4252億元，其市值回撤超1700億元，再度遠離5000億元。

基于對公司未來發展的信心及對公司長期價值的認可，7月30日，工業富聯曾公告稱，公司擬以集中競價交易方式回購股份，回購金額不低于2億元且不超3億元，回購價格不超40.33元/股。本次回購的股份用于注銷以減少公司注冊資本。