8月5日訊（記者 邵雨婷）8月4日，黑芝麻（000716.SZ）發布公告稱，公司控股股東廣西黑五類食品集團有限責任公司（以下簡稱黑五類集團）正在籌劃涉及其所持有公司股份轉讓事宜，該事項或導致公司控制權發生變更。

據公告，黑五類集團擬將其持有占公司總股本約20%的股份，轉讓給廣西壯族自治區文旅及大健康行業的國有企業，目前，黑五類集團與對手方正積極推進此次交易相關工作，但尚未簽署相關協議。黑芝麻股票自8月4日開市起停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。

值得注意的是，據21財經報道，社交平臺上，曾有網友在7月3日發文稱，黑芝麻將在8月12號要啟動重組了，你們還賣。針對這一傳聞，黑芝麻工作人員向記者表示，對于傳言并不清楚，一切以公告為主。

同花順顯示，截至8月1日收盤，黑芝麻股價報6.54元/股，最新市值為49.28億元。

從國民品牌到國資接盤

創立于1984年的南方黑芝麻集團，曾憑借一股濃香，一縷溫暖的廣告語深入人心，作為老牌國貨食品企業，黑芝麻旗下擁有南方黑芝麻糊等品牌。

1997年，黑芝麻在深交所上市，成為中國黑芝麻產業第一股，彼時，公司第一大股東為廣西投資集團有限公司。2004年，黑五類集團的前身廣西南方投資有限責任公司（以下簡稱南方投資）以15.32%持股成為公司第七大股東。

直到2006年6月，南方投資受讓廣西投資集團所持黑芝麻2614萬股的股份，受讓后以25.09%的持股成為黑芝麻第一大股東，以李漢榮、李漢朝為代表的李氏家族為公司的實際控制人，正式掌握控制權。

2010年，南方投資吸收合并廣西黑五類食品集團有限責任公司，黑芝麻的控股股東名稱變更為黑五類食品集團，實際控制人仍為以李漢榮、李漢朝為代表的李氏家族，控股股東持股比例提升至30.25%。

截至目前，黑五類集團是黑芝麻第一大股東，持股比例為30.25%，李漢榮、李漢朝分別直接持股1.39%。李氏家族成員通過黑五類集團及一致行動人合計控制黑芝麻47.62%的股份表決權。

不過，截至6月18日，黑五類集團持有的30.25%的股份中，有71.11%處于質押狀態，對應股份占公司總股本的21.51%。前董事長韋清文持股比例3.29%，其中66.47%處于質押狀態；公司顧問李漢榮、李漢朝各持股1.39%，已全部質押，短期償債壓力較大。

如今，掌舵19年的李氏家族擬將20%股份轉讓給廣西國資，將喪失控股地位，此次轉讓或為家族戰略退出的關鍵節點。

值得一提的是，此次股權轉讓的時機頗為微妙。公告發布前夕，公司剛因控股股東及關聯方非經營性資金占用、違規對外擔保等問題收到廣西證監局警示函。

2025年6月17日，廣西證監局下發的警示函顯示，黑芝麻2024年年報披露，控股股東黑五類集團，關聯方廣西南方農業開發經營有限責任公司，關聯方天臣新能源（渭南）儲能動力科技有限公司，關聯自然人韋清文、胡泊存在非經營性占用黑芝麻資金的情形。黑芝麻未按規定及時在臨時公告、定期報告中披露相關非經營性資金往來情況。

違規對外擔保方面，2020年9月，黑芝麻以所持廣西廣投國醫投資有限公司36.41%股權（對應出資額6553萬元）為限，為南寧市兒童醫院建設運營管理有限公司向廣發銀行南寧分行5.05億元借款提供擔保，擔保金額為6553萬元。黑芝麻未及時就上述對外擔保事項履行審議程序及信息披露義務，截至2024年10月30日才對外披露上述對外擔保事項。

此外，公司還存在公司治理不規范問題，檢查發現有關人員違規擔任股東大會監票人，通過通訊表決的董事會、監事會會議無書面會議記錄，有關人員任職不規范等事項。

主業萎縮，跨界失敗

近年來，黑芝麻糊等傳統健康食品面臨新消費品牌沖擊，盡管公司多次嘗試跨界電商、醫療等領域，但效果不佳，業績頻頻下滑。

2015年，黑芝麻斥資2.56億元收購容州物流園，但兩年后便以物流業務與食品主業不符等原因剝離；2017年，黑芝麻斥資7億元收購電商平臺禮多多，但禮多多于2020年業績變臉；2020年，黑芝麻通過受讓股權和增資的方式取得廣投國醫36.41%的股權，該投資為6553萬元。但這筆投資卻陷入糾紛，導致黑芝麻不得不計提長期股權投資減值。

接連大手筆的跨界投資非但未能為黑芝麻注入新的增長動力，反而成為資金黑洞。

據往年財報，2021年至2024年，黑芝麻營收分別為40.25億元、30.16億元、26.77億元、24.65億元；歸母凈利潤分別為-1.09億元、-1.4億元、0.43億元、0.78億元。

具體來看，2024年，黑芝麻實現營業收入24.65億元，同比下降7.92%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為7773.76萬元，同比增長80.46%；扣除非經常性損益的凈利潤為6742.15萬元，同比增長97.11%。

2025年一季度，黑芝麻實現營業收入4.42億元，同比下降3.74%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為225.11萬元，同比下降29.61%。

分行業來看，2024年，公司食品業務實現收入17.75億元，同比增長5.46%；電商業務實現收入5.97億元，同比下滑34.65%。

財務數據的惡化趨勢進一步印證了轉型的困境。對此，黑芝麻表示，2024年公司第三方品牌電商業務收入下降的主要原因是公司執行提質提效、效益優先的戰略調整，主動壓縮了低效能的電商業務。后續公司大概率會持續推進該業務板塊的調整優化，以適應市場變化和公司戰略發展需求。