文 / 節點財經 一燈

一組檢測數值、一個被反復強調的醫護級認證、30多名甲狀腺癌患者的自述，正在撕裂網紅衛生巾的完美包裝。

7月24日，《新京報》披露，一款由知名主播辛巴創立的女性衛生巾品牌棉密碼，在多批次產品中檢出高濃度硫脲。消息一出，瞬間引起全網熱議。

圖源：微博

據《新京報》記者統計，有數百名棉密碼消費者自訴長期使用棉密碼衛生巾后出現紅腫瘙癢、婦科炎癥、皮疹蕁麻疹、甲狀腺功能異常、甲狀腺病變等硫脲關聯病癥，還有10例左右消費者自訴懷孕前使用棉密碼衛生巾，懷孕后出現了胎停、葡萄胎、新生兒甲亢等情況。

面對洶涌輿情，7月24日辛選集團緊急回應稱，品牌第一時間就請求汕頭市監部門對產品進行了抽檢，結果是合法合規合格的，不存在致癌的問題，并出示了一份今年5月棉密碼系列衛生巾樣品未檢出含有硫脲成分的報告。

圖源：微博

然而，今年6月，某官方機構送檢的14份樣品中，棉密碼僅有一個批次未檢測出硫脲，就連辛選宣稱醫護級的櫻花舒緩型系列也未能幸免。

一面是企業出具的合格證明，一面是消費者手中超標的檢測單，這場羅生門背后，一個更深層次的產業困局正在浮出水面。

01 芯片騙局：高科技概念下的危險替代

在棉密碼的產品宣傳中，那片鑲嵌在衛生巾中的茶多酚芯片是科技護佑女性健康的象征。

辛巴曾在直播間演示芯片的神奇效果：芯片放進碘伏溶液，幾秒就讓黃色液體變清澈，以此證明其強大的抗氧化能力。這個視覺魔術曾讓無數消費者為技術創新買單，卻無人被告知，實驗效果可能來自一種危險的化學物質硫脲。

要知道，硫脲是被列入《危險化學品名錄》的化合物，國際癌癥研究機構將其列為3類致癌物，動物實驗證實其具有甲狀腺毒性、生殖毒性和免疫毒性。

雖然人體系統性研究尚缺，但北京某三甲醫院前主任醫師邢玲玲指出，盡管個體差異可能導致病癥，但硫脲與甲狀腺疾病的關聯性已有醫學研究支持，長期接觸需警惕。

2025年5月，有網友在自媒體上曝光棉密碼衛生巾添加硫脲，并組織消費者集體送檢。

據上海復達檢測技術集團有限公司出具的檢測結果顯示，在送檢的10份樣品中，7份檢出硫脲，其中茶氧夜用衛生巾硫脲含量達3732μg/g。

圖源：新京報

無獨有偶，6月某官方機構送檢的14份樣品中，僅有一個批次未檢測出硫脲，號稱醫護級別的棉密碼櫻花舒緩型醫護級衛生巾的硫脲含量為1669.1608μg/g，另一款櫻花舒緩型衛生巾的硫脲含量飆升至16653.47μg/g。

圖源：新京報

盡管衛生巾產品執行的國家標準中并無對硫脲的具體規定，但在《化妝品安全技術規范》（2015版）中，明確把硫脲列為禁用組成分，依據相關檢測方法HPLC的最低檢出限量值為1mg/kg。也就是說，如果按化妝品標準，棉密碼衛生巾的硫脲含量已超標值千萬倍。

那么，明知有健康風險，為何還要在茶多酚芯片中添加硫脲？

據新京報報道，硫脲本身就有一定的還原性和抗氧化性，且在實驗中褪色效果更好。更為重要的是，茶多酚芯片成本需40-60元/公斤，而硫脲僅10元/公斤。

同時，據棉密碼芯片供應商佛山市順德區州福慈鑫無紡布公司負責人稱：國標沒有要求，所以對一些物質沒有做太大管控，揭示了監管空白地帶的危險游戲。

因此，在暴利驅動和監管不足下，不排除可能有部分廠商選擇鋌而走險，人為添加硫脲以替代成本更高的抗氧化劑茶多酚。

02 暴利之下：33億銷售額背后的監管套利

撕開那片含硫脲的衛生巾，暴露的是網紅品牌野蠻生長和監管體系薄弱的雙重問題。

衛生巾行業本身就是一個高毛利的賽道。有行業數據顯示，主流衛生巾品牌毛利率普遍在55%-63%，部分高端產品甚至可以達到70%，遠超快消品行業平均水平的30%-40%。像恒安國際（七度空間）毛利率高達63.7%，千金凈雅毛利率高達69.8%。

再加上是女性剛需消費產品，衛生巾就這樣逐漸成為頭部直播帶貨機構新的必爭之地。尤其是央視315晚會曝光了劣質衛生巾和紙尿褲事件，市場上知名衛生巾品牌幾乎全軍覆沒，不少網友跑到雷軍評論區留言，希望小米能夠生產衛生巾和紙尿褲等產品。

結果，小米沒有跨界，東方甄選、黃子韜決定進軍女性護理市場：5月，黃子韜在其直播間正式發售朵薇；6月，東方甄選在其獨立App上率先開售首款自營衛生巾產品。

而棉密碼是辛巴于2017年推出的自營衛生巾品牌，主打茶多酚抗氧化芯片概念，宣稱能緩解經期不適。憑借辛巴的流量加持，該品牌曾創下單場直播銷售額破億的紀錄，累計銷售額超33億元。

圖源：棉密碼的產品頁面

網紅品牌依托頂流主播的巨大影響力和粉絲信任，通過精心設計的直播話術和捆綁銷售策略，將一片成本極低的產品賣出高價，在短時間內創造了驚人的銷售神話。這種模式放大了行業固有的利潤空間，但也掩蓋了潛在的產品風險。

在此次棉密碼事件中，品牌方深諳監管體系的薄弱環節，并巧妙地進行了套利：

• 醫護級認證避重就輕： 辛巴集團將2024年8月獲取的醫護級證書被用作安全背書，獲取看似權威的醫護級認證，但認證標準GTS CHS-JY-007《醫護級衛生巾（護墊）》卻未將硫脲納入檢測范圍；

• 功能性添加界定模糊： 以茶多酚抗氧化為賣點的功能性添加，恰好處于衛生用品與化妝品監管的灰色地帶；

• 代工模式規避直接責任： 棉密碼產品通過廣東伊美潔生物科技等代工廠生產，將質量責任轉嫁給代工廠，品牌既能專注于營銷和流量運營，也得以規避直接質量責任。

在這一系列操作之下，當產品出現問題時，品牌方甚至能出具符合現行（但不完善）標準的合格報告來應對質疑，而消費者維權則因信息不對稱、檢測成本高、因果關系證明難而步履維艱。

03 接連塌房：衛生巾行業的系統性問題

棉密碼事件并非個案，從2024年11月多個衛生巾品牌被爆出質量問題，到今年央視3•15晚會曝光一些品牌的殘次品被翻新銷售，再到棉密碼這款網紅品牌翻車，接連不斷地大面積塌房事件，折射的是整個衛生巾行業的系統性問題。

當前，衛生巾行業當前面臨的核心問題主要集中以下幾個方面：

一是標準滯后與監管真空：衛生巾的舊標準對新興風險物質（如硫脲）缺乏明確限制，盡管新版《一次性使用衛生用品衛生要求》已于今年7月實施，明確禁止添加化妝品禁用物質，但此前生產的產品仍可銷售至保質期結束。也就是說，之前生產的衛生巾即使檢出硫脲，在保質期內仍然可以銷售。

二是創新異化與品控失守：部分企業通過營銷話術偽裝科技屬性，將安全需求異化為流量噱頭，卻忽視真正的健康風險。并且直播電商追逐全網最低價，可能會倒逼生產企業犧牲品控。

三是責任缺失與檢測割裂：品牌方依賴代工廠生產，卻未建立嚴格原料追溯機制，出事時便以供應鏈責任推諉。同時，因檢測資質、方法不統一，企業自檢與第三方檢測結果常互相矛盾，

可見，行業標準更新緩慢，疊加直播商業模式對低價速銷的畸形依賴，使企業將成本壓縮置于安全之前，而明星、網紅流量賦予的信任光環，則進一步削弱了本應嚴格的品控自律。最終導致最需要安全保障的女性健康，成為了這場商業游戲中最容易被犧牲的代價。