7月以來(lái)，公募圈一則“董事長(zhǎng)變更未發(fā)公告”的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注——國(guó)新國(guó)證基金管理有限公司（下稱“國(guó)新國(guó)證基金”）原董事長(zhǎng)楊銘海離任，黨總支書(shū)記張涵宇接任，但公司未就此次人事變動(dòng)發(fā)布專(zhuān)項(xiàng)公告，僅在7月2日披露的董事會(huì)換屆公告中提及新任名單。

這一操作打破了公募行業(yè)“關(guān)鍵人事變動(dòng)即發(fā)公告”的慣例，雖未觸碰現(xiàn)行監(jiān)管“紅線”，卻因信息披露的“模糊性”引發(fā)投資者對(duì)透明度的質(zhì)疑。

董事長(zhǎng)變更未發(fā)公告

根據(jù)國(guó)新國(guó)證基金官網(wǎng)及中基協(xié)人員信息公示，張涵宇的從業(yè)機(jī)構(gòu)已于2025年6月10日變更為該公司，但直至7月9日，社交平臺(tái)及投資者社群才通過(guò)非官方渠道傳出董事長(zhǎng)變更消息。隨后，公司官網(wǎng)董監(jiān)高信息欄雖更新為張涵宇，但未發(fā)布任何關(guān)于此次變更的說(shuō)明或公告。

相比之下，公司于2021年8月（彼時(shí)名為“華融基金”）楊銘海首次接任董事長(zhǎng)時(shí)，曾發(fā)布詳細(xì)公告，披露其任職日期、過(guò)往經(jīng)歷等信息；2025年3月國(guó)新資本成為主要股東時(shí)，公司亦公告了增資事項(xiàng)。此次董事長(zhǎng)變更的“靜默”操作，與過(guò)往形成鮮明對(duì)比。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)2020年修訂的《公開(kāi)募集證券投資基金信息披露管理辦法》（下稱“《辦法》”）第二十一條，基金管理人高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理等變動(dòng)需強(qiáng)制披露，但“高級(jí)管理人員”范疇未包含董事長(zhǎng)。2022年4月實(shí)施的《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》進(jìn)一步明確，高管指總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等“行使經(jīng)營(yíng)管理職責(zé)并向董事會(huì)負(fù)責(zé)”的人員，董事長(zhǎng)未被納入。

因此，從現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則看，國(guó)新國(guó)證基金未披露董事長(zhǎng)變更未違反強(qiáng)制性要求。但是公募行業(yè)普遍存在“關(guān)鍵人事變動(dòng)即發(fā)公告”的慣例，業(yè)內(nèi)人士指出，“董事長(zhǎng)是公司決策核心，其變動(dòng)直接影響公司戰(zhàn)略方向，投資者有權(quán)知曉此類(lèi)信息。

公募“新兵”直面挑戰(zhàn)

張涵宇的職業(yè)履歷顯示，其擁有22年央行監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)：2000年進(jìn)入中國(guó)人民銀行體系，歷任營(yíng)管部科員、副處長(zhǎng)，中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)中心支行副行長(zhǎng)，營(yíng)管部征信管理處處長(zhǎng)（執(zhí)掌北京地區(qū)征信系統(tǒng)建設(shè)）；2022年轉(zhuǎn)入中國(guó)國(guó)新體系，擔(dān)任國(guó)新資本有限公司副總經(jīng)理，兼任總法律顧問(wèn)、首席風(fēng)險(xiǎn)官、首席合規(guī)官，并任國(guó)新證券董事。2025年7月，其正式執(zhí)掌國(guó)新國(guó)證基金。

公開(kāi)資料顯示，張涵宇，1978年出生，南開(kāi)大學(xué)畢業(yè)，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，2000年至2022年在中國(guó)人民銀行系統(tǒng)任職（歷任營(yíng)業(yè)管理部科員、副處長(zhǎng)，中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)中心支行副行長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)管理部征信管理處處長(zhǎng)），2022年加入中國(guó)國(guó)新體系，任國(guó)新資本有限公司副總經(jīng)理、總法律顧問(wèn)、首席風(fēng)險(xiǎn)官、首席合規(guī)官，兼任國(guó)新證券董事。

值得注意的是，張涵宇于2025年6月10日取得基金從業(yè)資格證書(shū)，屬于公募“新兵”。其“央行監(jiān)管+央企管理”的背景，被視為國(guó)新國(guó)證基金“強(qiáng)合規(guī)”戰(zhàn)略的延續(xù)——中國(guó)國(guó)新控股作為實(shí)際控制人，希望通過(guò)引入監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)豐富的管理者，強(qiáng)化公司風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

注意到，張涵宇面臨的挑戰(zhàn)不容小覷。國(guó)新國(guó)證基金前身為華融基金，2022年更名為現(xiàn)名，是中國(guó)國(guó)新控股實(shí)際控制的公募平臺(tái)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，公司總管理規(guī)模僅110.81億元（較2024年底的140億元縮水近30億元），其中債券型基金規(guī)模占81.37億元，在公募行業(yè)中排名持續(xù)下滑。

此次董事長(zhǎng)變更未披露事件，本質(zhì)上是“合規(guī)框架”與“投資者需求”的碰撞。盡管監(jiān)管未強(qiáng)制要求，但公募行業(yè)作為“受人之托、代客理財(cái)”的金融行業(yè)，信息披露的透明度是贏得投資者信任的關(guān)鍵。國(guó)新國(guó)證基金作為央企控股的公募平臺(tái)，更應(yīng)在合規(guī)與透明之間找到平衡。