北京時(shí)間6月11日晚，美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)公布，中金公司6月12日的研報(bào)指出，美國(guó)5月核心CPI季調(diào)環(huán)比僅上漲0.1%，同比維持在2.8%，總CPI環(huán)比上漲0.1%，同比反彈至2.4%，均低于市場(chǎng)預(yù)期。

中金公司認(rèn)為，這份報(bào)告表明，企業(yè)在將關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者方面依然保持克制，這可能是因?yàn)槠髽I(yè)目前仍在自行承擔(dān)關(guān)稅成本，或者提前囤貨帶來(lái)的庫(kù)存仍可用于應(yīng)對(duì)關(guān)稅。往前看，中金公司傾向于未來(lái)幾個(gè)月會(huì)看到一輪物價(jià)上漲，但與2021~2022年不同，此輪漲價(jià)更具有結(jié)構(gòu)性和一次性特征，并非全面通脹。

此外，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，中金公司認(rèn)為溫和的通脹數(shù)據(jù)是個(gè)好消息，但官員們也不會(huì)因?yàn)閱蝹€(gè)月的數(shù)據(jù)就做出重大決策，在重啟降息之前，他們更傾向于再多看幾組通脹數(shù)據(jù)。

下周，美聯(lián)儲(chǔ)將迎來(lái)6月議息會(huì)議。中金公司認(rèn)為，相較于3月未見(jiàn)“對(duì)等關(guān)稅”之時(shí)的點(diǎn)陣圖，6月FOMC可能會(huì)小幅上調(diào)通脹預(yù)測(cè)，但由于非農(nóng)就業(yè)韌性以及關(guān)稅降溫，聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于增長(zhǎng)的判斷可能比3月更樂(lè)觀。由此，鮑威爾在這次會(huì)議上的態(tài)度可能偏鷹，這或讓期待美聯(lián)儲(chǔ)降息的投資者感到失望。

責(zé)編:李文玉 | 審核:李震 | 監(jiān)審:古箏