熱點聚焦

全球投資者增配中國意愿升溫，摩根士丹利發聲：看好港股和ADR

6月8日，摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅發布報告指出，全球投資者對中國情緒改善，增配中國意愿增強，尤其看好科技和新消費行業。

報告稱，受全球多元化需求推動，多數投資者有意增加中國股票頭寸，但當前對中國敞口仍相對較低，增配空間顯著。同時，中國可投資性逐步改善，新技術和新商業模式備受關注，投資者對人工智能、科技及新消費主題興趣濃厚。王瀅認為，2025年截至目前，港股和美國上市的存托憑證表現超越A股，主要因與AI和新消費相關的個股多在港股上市，且部分A股公司選擇在港股雙重上市。此外，兩個市場行業構成差異大，離岸市場更具吸引力。

王瀅還預測，到2026年底，人民幣兌美元或呈現升值趨勢，推薦投資者采用均衡方法，選擇科技和新消費領域高質量標的，并保持股息類投資敞口。

百億私募仁橋資產夏俊杰喊話新消費過熱

在最新的月度觀點中，百億私募仁橋資產創始人夏俊杰提到，泡泡、老鋪、蜜雪已成為了新消費或者“悅己消費”的代表，近一年來股價漲幅巨大，應該是表現最好的子行業。

夏俊杰強調，當泡泡的市值遠遠超過了孩之寶+美泰的市值之和；老鋪超過了周大福的市值；蜜雪超過了國內最大的連鎖中餐（海底撈）+連鎖西餐（百勝中國）的市值之和，這應該是不合理的。

夏俊杰表示“當前階段，我們相信新消費整體是過熱的，股價存在明顯的泡沫。其實任何泡沫的產生都源于無可質疑的合理性。在一眾消費品普遍疲弱的當下，這些公司的逆勢增長會顯得彌足珍貴，自然會得到資金的青睞，而隨著基本面和股價的相互驗證，趨勢的力量開始顯現，并最終走向泡沫化。就像幾年前的月報里，我們在討論新能源行業時，當隆基的市值超過了五大電力集團市值之和的時候，從長期看，這其中一定是存在泡沫的。當然，今天，比起這些熱絡的新消費，我們的傳統消費品中有很多應該是低估的，我們也正在其中尋找機會。”

批準！中央匯金成為8家公司實控人，手持7張券商牌照

6月6日，證監會披露，長城國瑞證券有限公司、東興證券股份有限公司、信達證券股份有限公司、東興基金管理有限公司、信達澳亞基金管理有限公司、長城期貨股份有限公司、東興期貨有限責任公司、信達期貨有限公司的變更實際控制人申請文件已獲核準，中央匯金投資有限責任公司（以下簡稱“中央匯金公司”）成為其實際控制人。

至此，中央匯金旗下基金公司達到6家，包括東興基金、信達澳亞基金、中金基金、銀河基金、國泰基金、申萬菱信基金。中央匯金旗下券商共計8家，分別為銀河證券、中金公司、中信建投、信達證券、東興證券、申萬宏源、光大證券、長城國瑞證券。除中信建投實控人為北京金控外，其他券商皆由中央匯金控股。

產業機會掘金

3D大模型公司VAST再獲數千萬美元融資，北京市人工智能產業投資基金領投

6月10日消息，3D大模型公司VAST再次完成數千萬美元的Pre-A+輪融資。本輪投資由北京市人工智能產業投資基金領投，靖亞資本跟投。VAST此前投資股東包括綠洲資本、達晨財智、春華創投、英諾天使基金、水木清華校友種子基金等。

同時，VAST正式發布了全球首個AI驅動的一站式3D工作臺Tripo Studio，并即將推出全新算法Tripo 3.0。融資將重點投入Tripo系列大模型研發及Tripo Studio產品及生態平臺建設，加速構建「AI+3D」全產業鏈條，打造“基礎模型 + 生態插件 + 原生工作臺”的端到端產品體系，從而構建覆蓋專業級（PGC 生產者）、達人級（PUGC 創作者）到大眾級（UGC 用戶）的創作者畫像完整梯度，進一步鞏固團隊在3D生成領域的全球領先地位。

全國首批，央企創投母基金誠通科創投資基金登記成立

近日，由國務院國資委指導、中國誠通控股集團有限公司牽頭組建的“誠通科創投資基金（北京）合伙企業（有限合伙）”在北京完成工商登記，首期規模100億元，由中國誠通牽頭，聯合中國石化、中國航油及海淀區政府共同出資設立。經營范圍包括私募股權投資基金管理、創業投資基金管理服務等。

誠通科創投資基金是全國首批首只中央企業創業投資母基金，規劃總規模300億元。在投資領域方面，該基金重點布局新材料、先進制造、新一代信息技術三大核心領域，主要關注種子期、初創期、成長期的科技創新企業，基金期限為15年，通過“股權投資+生態孵化”的組合策略，構建從技術攻關到場景應用的完整投資鏈條。

OpenAI史上最大收購 65億美元收購AI硬件公司io

近日，OpenAI宣布以65億美元收購由前蘋果首席設計官喬尼·艾維（Jony Ive）創立的AI硬件公司io，對io的估值接近65億美元。

OpenAI此前已持有io公司23%的股份，此次實際需支付50億美元來完成收購，并且需要通過美國、歐盟等地的反壟斷審查，預計2025年夏季才能完成交割。

據介紹，此次收購是OpenAI成立以來最大規模的一次交易，OpenAI希望通過此次收購，開發出具有創新性的AI硬件產品，進一步拓展其在消費級市場的影響力。

企業動態

中銀證券合規總監落定，蓋文國履新

6月9日，中銀證券發布公告，稽核總監蓋文國兼任合規總監一職獲上海證監局認可，即日起履職。

公開資料顯示，蓋文國擁有碩士學歷和高級會計師職業資格的蓋文國， 1988年7月至2000年11月期間，他在錦州石化股份有限公司工作長達12年，歷任預算員、辦公室副主任、董事會秘書等職務。2000年12月，蓋文國轉入中國石油天然氣集團公司，歷任副處長、處室負責人、專職監事等重要職務。2015年6月，蓋文國加入中銀證券，先后擔任稽核部總經理和稽核總監職務，至今已在公司工作近10年時間。

值得一體的是， 2024年恰恰是中銀證券收到監管處罰較為集中的一年，進入2025年，違規勢頭延續。江西證監局警示贛州營業部經紀人郭清平超范圍推介非公司產品；新疆證監局重罰朱麗控制他人賬戶交易案，涉及5年期間近3000萬元交易金額；云南證監局處罰蒲娟從業期間違規炒股。

天風證券不超過40億元定增申請獲中國證監會批準

6月6日，中國證監會發布《關于同意天風證券股份有限公司向特定對象發行股票注冊的批復》，同意天風證券向特定對象發行股票的注冊申請。

中國證監會表示，天風證券發行應嚴格按照報送上交所的申報文件和發行方案實施。批復自同意注冊之日起12個月內有效。

據天風證券披露的募集說明書顯示，本次向特定對象宏泰集團發行14.98億股，募集資金總額不超過40億元。

異常經營機構

15家私募基金管理人被注銷

6月7日，中基協公布《關于注銷第四十三批失聯私募基金管理人登記的公告》，根據公告，5家私募基金管理人因達到公示期滿一個月且未主動聯系協會并完成情況報告的注銷條件，故協會將注銷該15家機構的私募基金管理人登記。

具體名單如下表：

上海益神私募被撤銷管理人登記

6月6日，中基協公布了上海益神私募基金管理有限公司的多處違規行為：第一，未履行誠實信用，謹慎勤勉義務。第二，未按規定進行信息報送。第三，未按規定妥善保管材料。

中基協最終決定撤銷上海益神私募基金管理有限公司管理人登記。

金時（廈門）資產基金管理有限公司被譴責

6月6日，中基協公布了金時（廈門）資產基金管理有限公司的多處違規行為：第一，委托不具有基金銷售資格的機構從事資金募集活動。第二，專業投資者資產證明文件不符合規定，第三，未嚴格執行投資決策等內部制度。

中基協最終決定對金時（廈門）資產基金管理有限公司的進行公開譴責。